Obsah
- iShares China Large-Cap
- SPDR S&P Čína
- iShares MSCI Čína
- KraneShares Bosera MSCI Čína
- Direxion Daily CSI 300 China Bear
Pátek 13. byl v prosinci 2019 šťastný den pro investory a analytiky trhu, kteří úzkostlivě sledovali americko-čínskou obchodní válku. Zprávy oficiálně porušily omezenou obchodní dohodu, která by snížila americké poplatky za některé čínské zboží na 7, 5% (z 25%) a zrušila hrozící nový soubor tarifů. Dohoda první fáze také zahrnovala závazek Číny koupit více amerických zemědělských produktů, chránit americké firmy působící v Číně a posílit zákony týkající se duševního vlastnictví a technologií a směny měn.
Mnoho obchodních fondů USA obchodovaných na burze (ETF) má zájem o investice v Číně; ve skutečnosti je řada ETF zaměřena výhradně na čínské akcie. U mnoha z těchto fondů byl spád z obchodní války mezi USA a Čínou katastrofální (po 50% návratnosti v roce 2017 skončily 2018 v červené barvě) a budoucnost by se i přes tuto nedávnou zprávu mohla vyřešit., podíváme se blíže na některé z nejlepších - nebo v mnoha případech nejméně špatných - interpretů ETF, kteří právě investují do čínských společností.
Všechna data jsou aktuální k 13. 12. 2019.
klíčové jídlo s sebou
- Navzdory obchodní válce mezi USA a Čínou některé ETF zaměřené na čínské akcie fungují dobře. Mezi některé potenciální hry patří iShares China Large-Cap ETF, SPDR S&P China ETF, iShares MSCI China ETF a KraneShares Bosera MSCI China A Share. ETF. Pro medvědí hru je Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares ETF.
iShares China Large-Cap ETF (FXI)
Na rozdíl od ČADu je iShares China Large-Cap ETF (FXI) jedním z největších fondů investovaných v Číně na světě, s aktivy 4, 27 miliardy USD a průměrným objemem obchodování téměř 24 milionů.
Po robustním roce 2017 se FXI v roce 2018 oslabil (výnosy byly záporné 12, 41%), ale vzrostly o 6, 05% YTD. Jeho NAV je 41, 44 $ a dosahuje 2, 13%.
FXI sleduje 50 největších čínských akcií obchodovaných na burze v Hongkongu. Zaměřuje se na H-akcie, P-čipy a Red Chips, dále na A-akcie a další čínská jména s velkými kapitály, s více než 45% portfolia váženého ve finančních službách. Tři největší podíly fondu jsou China Construction Bank Corp. (s váhou téměř 9%), Tencent Holdings (8, 83%) a Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S&P China ETF (GXC)
Se spravovanými aktivy (AUM) ve výši 1, 18 miliard USD se SPDR S&P China ETF (GXC) zaměřuje na široký index čínských akcií a snaží se zrcadlit výkonnost indexu B&P S&P China. GXC se nezaměřuje na velikost trhu, ačkoli je fond vázán na kapitálové limity, přičemž největší podíl obdrží velké kapitálové fondy. Není překvapením, že rok 2018 byl drsný - fond ztratil 18, 67% - ale meziročně je to o 14, 86%. Při NAV ve výši 99 $ to přináší 2, 06%.
GXC se zaměřuje na zásoby spotřebitelských cyklických, finančních služeb a komunikačních služeb. Největším podílem fondu je skupina Alibaba s váhou 13, 62% portfolia. Další je Tencent Holdings s 10, 77%. Vzdálenou třetinou je China Construction Bank Corporation s váhou 3, 52%.
iShares MSCI Čína ETF (MCHI)
Stejně jako GXC sleduje iShares MSCI China ETF (MCHI) index - konkrétně index MSCI China - - investovatelných čínských akcií pokrývajících všechny velikosti tržních limitů. Podobně je MCHI vážena také kapitalizací, i když má tendenci zaměřovat své investice na finance a technologie.
Stojí za zmínku, že MCHI je asi čtyřikrát větší než GXC, pokud jde o aktiva: má AUM více než 4 miliardy dolarů. I v roce 2018 zaznamenala ztrátu, ale v roce 2019 se zatím vrací 15, 88%. Jeho NAV je $ 61 a má výnos 1, 48%.
Fond zdůrazňuje sektory jako GXC a ve skutečnosti jsou tři nejlepší holdingy MCHI přesně stejné jako v GXC, ačkoli jsou váženy poněkud odlišně. Alibaba Group přichází nejprve na něco přes 17%, následuje Tencent Holdings na 12, 30%, pak China Construction Bank Corporation na 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI Čína A Sdílet ETF (KBA)
Jak již název napovídá, KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) sleduje index MSCI China A (nezaměňovat jej s výše zmíněným indexem Číny MSCI) se zaměřením na čínské akcie s velkým a středním kapitálem kótované na burze Shenzhen nebo Burzy cenných papírů v Šanghaji. Vlastní čistá aktiva ve výši 533, 54 milionu USD. Strategie společnosti KBA v letošním roce zajistila návratnost 26, 93% - pěkný odraz od ztráty 2018 ve výši 26, 25% - a výnos 1, 68%. NAV je v současné době 31 dolarů.
Portfolio společnosti KBA se zaměřuje na oblasti finančních služeb, ochrany spotřebitele, průmyslu a technologií, které jsou rozmanitější než podílové fondy. Mezi nejlepší holdingy patří společnost Kweichow Moutai Co. (5, 23% hmotnosti), Ping An Insurance Group (3, 34%) a China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares (CHAD)
Když to byl špatný rok pro akcie, znamená to pravděpodobně, že to byl dobrý rok pro inverzní ETF, které využívají různé deriváty k zisku ze snížení hodnoty podkladového benchmarku. Jak napovídá „bear“ v názvu, držitelé inverzních expozičních fondů, jako je Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares ETF (CHAD), vykazují kladné výnosy, když akcie klesají v ceně. To znamená, že fond se snaží profitovat z inverze výkonu CSI 300, indexu složeného z největších a nejlikvidnějších akcií na čínském akciovém trhu A-akcie.
ČAD vyniká tím, že je jediným ETF zaměřeným na Čínu, který v roce 2018 získal dvojciferné zisky - opak jeho společných fondů. Není divu, že když se odrazili, jeho výkon v roce 2019 byl prudší - je to o 24, 37% roků k dnešnímu dni, i když v listopadu a prosinci je trochu shromážděno. Při NAV ve výši 29 USD je jeho výnos v současné době 3, 41%.
ČAD je stále relativně malý fond s celkovým čistým majetkem pouhých 20, 86 milionů USD a průměrným objemem 12 309. S více než třetinou portfolia váženým směrem k finančnímu sektoru patří mezi tři největší podíly fondu Ping An Insurance Co. v Číně (7, 62% portfolia), Moutai (4, 66%) a Merchants Bank (2, 89%).
