Celkový dluh

Jaký je celkový poměr dluhu k kapitalizaci?

Celkový poměr dluhu k kapitalizaci je nástroj, který měří celkovou částku nesplaceného firemního dluhu v procentech z celkové kapitalizace firmy. Tento ukazatel je ukazatelem pákového efektu společnosti, který je dluhem používaným k nákupu aktiv.

Společnosti s vyšším dluhem jej musí pečlivě spravovat a zajistit dostatečný peněžní tok pro správu jistiny a úroků z dluhů. Vyšší dluh v procentech z celkového kapitálu znamená, že společnost má vyšší riziko platební neschopnosti.

Vzorec pro poměr celkového dluhu k kapitalizaci je

Cvičení Celkový dluh do kapitalizace = (SD + LTD + SE) (SD + LTD) kde: SD = krátkodobý dluhLTD = dlouhodobý dluhSE = vlastní kapitál

Co vám říká celkový poměr dluhu k kapitalizaci?

Každé podnikání používá aktiva k vytváření prodejů a zisků a kapitalizace se týká množství peněz získaných na nákup aktiv. Podnik může získat peníze vydáním dluhu věřitelům nebo prodejem akcií akcionářům. Výše navýšeného kapitálu můžete vidět na dlouhodobých účtech dluhů a majetkových účastí v rozvaze společnosti.

Klíč s sebou

• Celkový poměr dluhu k kapitalizaci je míra solventnosti, která ukazuje poměr dluhu, který společnost používá k financování svých aktiv, ve vztahu k výši vlastního kapitálu použitého ke stejnému účelu. Výsledek vyššího poměru znamená, že společnost je vysoce zadlužená, což nese vyšší riziko platební neschopnosti.

Příklady používaného celkového poměru dluhu k kapitalizaci

Předpokládejme například, že společnost ABC má krátkodobý dluh 10 milionů dolarů, dlouhodobý dluh 30 milionů dolarů a vlastní kapitál 60 milionů dolarů. Míra zadluženosti společnosti se vypočítá takto:

Celkový poměr dluhu k kapitalizaci:

Cvičení $\frac{(\$10\text{mlýn.}+\$30\text{mlýn.})}{(\$10\text{mlýn.}+\$30\text{mlýn.}+\$60\text{mlýn.})}=0.4=40\%$ (10 mil. $ + 30 mil. $ + 60 mil. $) (10 mil. $ + 30 mil. $) = 0, 4 = 40%

Tento poměr naznačuje, že 40% kapitálové struktury společnosti tvoří dluh.

Vezměme si kapitálovou strukturu jiné společnosti, XYZ, která má krátkodobý dluh 5 milionů dolarů, dlouhodobý dluh 20 milionů dolarů a vlastní kapitál 15 milionů USD. Poměr dluhu k kapitalizaci firmy by se vypočítal takto:

Celkový dluh na kapitalizaci:

Cvičení $\frac{(\$5\text{mlýn.}+\$20\text{mlýn.})}{(\$5\text{mlýn.}+\$20\text{mlýn.}+\$15\text{mlýn.})}=0.625=62.5\%$ ($ 5 mil. + $ 20 mil. + $ 15 mil.) ($ 5 mil. + $ 20 mil.) = 0, 625 = 62, 5%

Přestože má XYZ nižší celkový dluh ve srovnání s ABC, 25 milionů USD oproti 40 milionům USD, dluh představuje podstatně větší část jeho kapitálové struktury. V případě hospodářského útlumu může mít XYZ v porovnání s firmou ABC obtížné provést platby úroků ze svého dluhu.

Přijatelná úroveň celkového dluhu pro společnost závisí na odvětví, ve kterém působí. Zatímco společnosti v kapitálově náročných odvětvích, jako jsou veřejné služby, plynovody a telekomunikace, mají obvykle vysoký pákový efekt, jejich peněžní toky mají vyšší stupeň předvídatelnosti než společnosti v jiných odvětvích, které generují méně konzistentní výdělky.