Co je toxický dluh?
Toxický dluh se vztahuje na půjčky a jiné typy dluhů, u nichž je nízká šance na splacení s úroky. Toxický dluh je toxický pro osobu nebo instituci, která peníze půjčovala, a měla by přijímat platby s úroky. Toxický dluh obecně vykazuje jedno z následujících kritérií:
- Výchozí sazby pro konkrétní typ dluhu jsou v dvojciferných číslech. Více dluhů se hromadí, než co může dlužník pohodlně splatit. Úrokové sazby závazku podléhají diskrečním změnám
Jakýkoli dluh by mohl být považován za toxický, pokud by poškodil finanční situaci držitele.
Klíč s sebou
- Toxický dluh se týká dluhů, u nichž je nepravděpodobné, že budou splaceny částečně nebo zcela, a jsou proto vystaveny vysokému riziku selhání. Tyto půjčky jsou pro věřitele toxické, protože šance na získání finančních prostředků jsou malé a bude pravděpodobně nutné odepsat jako ztráta. Během finanční krize v roce 2008 bylo mnoho nedobytných pohledávek zabaleno do cenných papírů zajištěných aktivy, které se staly známými jako toxická aktiva, jejichž těžko likvidovatelné a vysoce nelikvidní prostředky.
Kroky, jak se dostat z dluhů
Členění toxického dluhu
Pokud byl toxický dluh sekuritizován, přechází riziko selhání spolu s aktivem, které se vytváří s jistinou nebo úrokovými platbami dluhu, což vede k toxickému aktivu. Samotný dluh není špatná investice, zejména pokud jste věřitel a dlužník provádí platby. Dluhové investice jako dluhopisy jsou v podstatě stejné jako bankovní půjčka. Pokud platby za tyto dluhy přestanou přicházet nebo se očekává, že se zastaví, dluh je na cestě k tomu, aby se stal toxickým dluhem.
Historické náklady na toxické dluhové cenné papíry jsou vyšší než současná tržní cena, takže nakonec půjde o celkovou ztrátu pro věřitele nebo investora. To může často vyplývat z neodůvodněných vysokých úvěrových ratingů, což znamená, že riziko selhání cenných papírů je mnohem nižší, než by naznačovala základní analýza dlužníka. Nekvalitní dluhopisy nejsou při nákupu klasifikovány jako toxický dluh, protože kupující si je vědom základního rizika těchto cenných papírů.
Pofinanční krize toxického dluhu
Toxický dluh nabyl jiné nuance v důsledku globální finanční krize v roce 2008 a role, kterou v něm hrály hypoteční a ratingové agentury. Banky vydávaly půjčky lidem, kteří chtěli dům, a pak je přebalili jako půjčky investorům. V určitém okamžiku byl chamtivost a laxní dohled spojen s okamžikem, kdy byly poskytovány špatné úvěry - stejně jako u úvěrů NINJA - a zabaleny do cenných papírů, které získaly vyšší rating, než si zasloužily.
Protože se tyto sekuritizované toxické dluhy prosazovaly finančním systémem, podporovaly další derivátové produkty a fungovaly jako kolaterál pro jiné činnosti, základy celého systému hnilo, i když se zdánlivě stále rozšiřovaly. Jedovatý dluh a toxická aktiva z nich vytvořená byla jedním z hlavních faktorů globální finanční krize.
Toxická aktiva
S pojmem toxický dluh souvisí toxická aktiva. Toxická aktiva jsou investice, které je obtížné nebo nemožné prodat za každou cenu, protože poptávka po nich klesla. Neexistují žádní ochotní kupci toxických aktiv, protože jsou široce vnímáni jako zaručený způsob, jak ztratit peníze.
Termín toxické aktivum byl vytvořen během finanční krize v roce 2008 za účelem popisu kolapsu trhu s cennými papíry zajištěnými hypotékou, zajištěnými dluhovými závazky (CDO) a swapy úvěrového selhání (CDS). Obrovské množství těchto aktiv sedělo v knihách různých finančních institucí. Když bylo nemožné prodat, toxická aktiva se stala skutečnou hrozbou pro solventnost bank a institucí, které je vlastnily.
