Major Moves
Říká se, že Herman Cain zvažuje prezident Trump za představenstvo Federální rezervy, se vznášelo dříve, takže dnešní zprávy nebyly velkým překvapením. Zdá se nepravděpodobné, že by Kain vynikal jakýmkoli podstatným způsobem, vzhledem k tomu, že současnému Fedu dominují extrémní holubice (ve srovnání s jejich předchůdci).
Může to vypadat trochu neortodoxně; současný předseda Fedu však nebyl ani ekonomickou akademií, takže neočekávám, že bude trh narušen, pokud se zvěst stane oficiální. Koncem 90. let byl Cain předsedou pobočky Federální rezervní banky v Kansas City. Má určité relevantní zkušenosti, bez ohledu na to, zda se voličům v roce 2012 líbily jeho nechvalně proslulé ekonomické návrhy jako politického kandidáta.
To, co se dnes na trhu zdálo mnohem zajímavější, byly zprávy specifické pro dané odvětví nebo společnost. Podniky v oblasti cloudového softwaru včetně salesforce.com, vč. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) a Intuit Inc. (INTU) vedly poražené mezi velkými kapitály, protože investoři vzali zisky ze stolu a absorbovali downgrade na Micron Technology, Inc. (MU), což by mohlo mít širší dopad na podnikání výdaje na technologie.
Průmyslové akcie byly velkými vůdci, protože společnost Boeing Company (BA) informovala o pokroku v opravě softwaru pro své 737s a investoři spekulovali, že krátkodobé řešení obchodního sporu mezi USA a Čínou je blízko. Zprávy, že Čína souhlasila s důležitými ústupky při nákupu komodit a vlastnickým právem, zřejmě zvyšovaly očekávání investorů.
Jak vidíte na následujícím grafu, Index průmyslového výběru sektoru je stále v rezistenci v rozsahu 770, ale nevzdal se žádných podstatných zisků, protože trh se během posledních několika sezení zpomalil. I když bych nepovažoval průlom v průmyslových odvětvích za dobrý potvrzující ukazatel jako malé kapitály nebo přepravní zásoby, je to stále pozitivní znamení, že býci neopustili trh.
S&P 500
Britský parlament včera znovu hlasoval, aby zablokoval možnost bezobchodního Brexitu v opatření, které prošlo jedním hlasem. Na jedné straně je to dobré s ohledem na hrozbu neobchodního Brexitu pro globální ekonomiku. Na druhou stranu však přijetí jediného hlasování není dobrým znakem toho, že politici mají náladu, aby se Brexitu úplně vyhnuli nebo vytvořili měkčí plán.
Jak jsem se zmínil ve včerejším čísle Poradce v oblasti grafů, bude z krátkodobého hlediska pravděpodobně nejdůležitějším zdrojem volatility zpětný a dopředný vývoj ve zprávách Brexit. Ačkoli hlavní akciové indexy byly dnes relativně hladké, trendová linie na horní hranici rostoucího klínu S&P 500 drží - a pravděpodobně se nezlomí -, zatímco investoři čekají na definitivnější zprávy o plánech Spojeného království.
:
Bulls Stampede do asijsko-pacifického ETF
Co je cloud computing?
Akcie pokročilých mikro zařízení upozorňují na kupní aktivitu
Indikátory rizik - Silná rizika a přínosy v USD
Většina indexů rizika, které sleduji, se plazí výš, ale úměrně obecnému tónu akciových indexů. Bez náznaků rostoucí paniky se domnívám, že optimismus ohledně rally je zaručen, pokud lze vyřešit větší nejistotu ohledně vnějších politických otázek (Brexit / tarify).
Jedním z problémů však zůstává síla amerického dolaru (USD). Již dříve jsem zdůrazňoval, že dolar je průměrným příjmem, protože snižuje hodnotu zisků získaných v zámoří a činí americké vývozce méně konkurenceschopnými. Jedná se o velký problém a doposud lze očekávat, že zisky dolaru budou z tohoto výnosu činit 4 až 5%.
Přestože silný dolar je v průměru pro trh rizikem, ne všechny společnosti trpí měnícím se směnným kurzem. V krátkodobém horizontu může být rostoucí dolar povzbuzením pro společnosti, které dovážejí produkty ze zámoří, protože jejich silnější dolary jsou přeměněny na více jednotek cizí měny, což podstatně zvyšuje marže dovážející společnosti.
Společnosti, které bych obvykle zařadil do kategorie těžit z rostoucího dolaru, jsou maloobchodníci. Některé z výhod rostoucího dolaru byly vyrovnány tarify uvalené na Čínu, ale maloobchodníci střední třídy, jako je Target Corporation (TGT) nebo The Home Depot, Inc. (HD), je stále mohou využít ve svůj prospěch, protože jsou není tak závislá na čínském dovozu jako Walmart Inc. (WMT) nebo Dollar General Corporation (DG).
Jak vidíte na následujícím grafu, USD, reprezentované Invesco Dollar Bullish ETF (UUP), je dnes zpět k odporu. Tyto zisky mohou vysvětlit, jak index spotřebitelských služeb letos porazil S&P 500 o 50%.
:
Co je to obchod vážený dolar?
Objevte sektor spotřebitelských služeb
Souhvězdí značek akcií oživuje výdělky
Sečteno a podtrženo - Příprava na páteční pracovní zprávu
Investoři se obávají, že uvidí údaje o práci, které budou zveřejněny Úřadem statistik práce zítra ráno v 8:30 ráno EDT. Jak jsem se zmínil minulý měsíc, zpráva se pravděpodobně v březnu bude snižovat, aby se přizpůsobila extrémně vysokým hodnotám v lednu a únoru. Překvapivé podtečení 20 000 nových pracovních míst přidaných v březnové zprávě však pravděpodobně povede k vyšší úpravě.
Očekávám, že uvidím pozitivní překvapení u pracovních míst přidaných za poslední měsíc a revize ke zvýšení počtu hlášených pracovních míst přidaných také v březnové zprávě. Pokud mám pravdu, pokud jde o tento odhad, úrokové sazby a akcie by mohly být schopny tento týden ukončit kladnou poznámkou.
