Americké trhy dnes následovaly zbytek globálních trhů do červených čísel, protože DJIA měla nejhorší den ztrát v roce 2019. Investoři se dnes ráno probudili k širokému celosvětovému výprodeji a zprávy, že Čínská lidová banka snížila nebo stanovila poprvé za více než deset let denní referenční sazba nižší než sedm za dolar. Čínská vláda také podle několika zpráv požádala své státní podniky, aby pozastavily dovoz zemědělských produktů z USA.
Průmyslové akcie, jako jsou Caterpillar a Deere, poklesly v těžkém prodeji, stejně jako akcie společnosti Apple, která dodává velké množství svých komponentů pro iPhone a výrobu z Číny.
: Globální trhy zasáhly, když Čína devalvuje Yuan
Snížení jüanu bylo reakcí Číny na nové kolo sazeb, které bude uvaleno na čínský dovoz do USA ve výši 300 milionů dolarů, který má začít 1. září. Právě minulý týden americké obchodní oddělení oznámilo, že obchodní deficit USA v Číně se rozšířila s tím, jak se dvě největší ekonomiky na světě odtrhly od obchodní dohody. Americký vývoz do Číny letos klesl o 18, 1%, zatímco dovoz klesl o 12, 2%.
Prezident Trump, který již roky obviňuje Čínu z manipulace s její měnou, aby zlevnil její vývoz, tento krok okamžitě odsoudil a vyzval Federální rezervu USA, aby si toho všimla.
Proč Fed?
Trump zacílil na Fed za to, že se nepohnul dostatečně agresivně, aby snížil úrokové sazby. Fed minulý týden snížil úrokové sazby o 0, 25%, což je první snížení za posledních deset let. Powell a FOMC však nesignalizovali, že by to byl začátek cyklu snižování sazeb, jak Trump a mnoho investorů doufali. To a prezidentovy pípání, že USA zavedou 10% cla na dalších 300 miliard dolarů v čínském dovozu 1. září, poslalo americké trhy k některým ze svých nejhorších ztrát v roce… až do současnosti.
Reakce Číny dnes vrhla na oheň více paliva, protože ztráty na akciových trzích vzrostly během odpoledne. Průmyslové a technologické akcie byly vyprodány v šílenství, když se investoři hromadili do státních dluhopisů a zlata.
Zatímco Powell neuvedl další snižování sazeb dopředu, obchodníci s opcemi oceňují 100% šanci na další snížení sazeb, když se Fed sejde příští v polovině září. Sledujeme nástroj Sledování Fedu CME, abychom zjistili, co nám na trhu možností říká o budoucích změnách Fedu, a je to jednomyslné. 74% obchodníků si myslí, že Fed sníží o dalších 0, 25%, zatímco 26% předpovídá snížení o 0, 50%.
Co se stane teď?
To je otázka 10 bilionů dolarů, ale tyto věci víme:
- USA budou nějakým způsobem reagovat. To by mohlo znamenat ještě více cel nebo vyvíjet tlak na další čínské obchodní partnery, kteří jsou přátelští s USA, aby nepodlehly čínským předehráním měn. To se teprve začíná. Další snížení úrokové sazby ze strany Fedu. Budeme na to muset počkat na září, ledaže by se věci opravdu rozešly. Více tlaku na americké trhy. Trhy byly již pod tlakem poté, co dosáhly rekordních maxim, ale výdělky byly trochu nevýrazné a Fed minulý týden nedal akcie více zpětného větru. Větší tlak na americké státní pokladny. Výnos za 10 let dnes opět klesl na 1, 73%, když se investoři hromadili v dluhopisech během výprodeje. Prozatím je to bezpečné útočiště, ale výnosy se každým dnem zhoršují. Vratnost je zpět a nikam nejde. Tento pátek jsme se dotkli, ale stojí za to se vrátit. Nejistota je název hry a volatilita je její začarovaný pomocník.
Volatility je zpět.
