Co je neomezené investování?
Neomezené investování je investiční styl, který nevyžaduje, aby správce fondu nebo portfolia dodržoval konkrétní měřítko. Neomezené investování umožňuje manažerům sledovat výnosy v mnoha třídách a sektorech aktiv.
Pochopení neomezeného investování
Neomezené investice se zčásti zvýšily z nedůvěry související s finanční krizí v roce 2008. Investoři si byli vědomi trhu i benchmarků, jako je S&P 500 nebo Russell 2000. Investoři často používali benchmarky k určení, zda výkonnost určitých cenných papírů a úplná portfolia, která vybrali a spravovali, splňovala očekávání. Správci fondů a portfolií se obecně drželi přesně podle konkrétních pokynů a měřili jejich výkonnost na základě pevných referenčních hodnot. Tato nepružnost znamenala, že manažeři nebyli vždy schopni včas využít výhod tržních změn. To také znamenalo, že manažeři portfolia byli vysoce investováni na americkém trhu, což se stalo, že sedělo na hypotékové bombě s hypotékou, která vážně otřásla finančními trhy, když se rozběhla.
Neomezené investování jako alternativní styl
Neomezené investování se údajně zaměřuje spíše na výkonnost než na krátkodobé zisky. Rovněž se vyhýbá omezením, která vyvstávají zaměřením na sledování referenčních hodnot. Například v případě investic s pevným výnosem se od správců nevyžaduje, aby dodržovali specifické ratingy dluhopisů, měny nebo sektory, protože tyto požadavky se mohou vztahovat pouze na část portfolia. Manažeři portfolia dluhopisů mohou používat deriváty k zajištění proti cenovým a měnovým rozpětím ak sázení proti trhu prostřednictvím prodejních a prodejních opcí.
To může vést k tomu, že portfolia zvyšují riziko investičního manažera, protože nezkušení manažeři bez pokynů nebo ti, kteří operují více samostatně, by mohli činit špatná rozhodnutí, která ovlivňují hodnotu portfolia. Manažeři jsou pověřeni pochopením nejen toho, jak různé třídy aktiv a sektory vzájemně reagují, ale také toho, jak různé geografické oblasti a vlády ovlivňují výkonnost. Stojí za zmínku, že stále budou existovat interní metriky výkonu a kontroly určené k měření a kontrole rizik. Hlavní rozdíl je v tom, že populární tržní benchmark nebude hlavním zaměřením metrik.
Přístup k neomezeným investičním stylům
Zatímco některé týmy rozvíjejí své vlastní neomezené investiční styly, etablovaní správci aktiv, jako je JP Morgan, mají také neomezené strategie, s nimiž může mnoho akreditovaných osob s vysokou čistou hodnotou umisťovat své peníze. JP Morgan na svých webových stránkách popisuje, jak jsou jeho manažeři, kteří provádějí neomezené investiční strategie, schopni zkoumat a rozvíjet své nejlepší nápady v celé řadě tříd aktiv, typů zabezpečení a sektorů. Dalším způsobem, jak popsat neomezené investování, je víceodvětvový, více aktivový, globální přístup.
