Co je nedatovaný problém
Nedatovaná emise je státní dluhopis, který nemá datum splatnosti. V důsledku toho by tento typ dluhopisů platil úroky za věčnost. Technicky vzato, předem stanovený, dohodnutý termín, za který budou tyto dluhopisy platit úroky, je v zásadě „navždy“.
VYDÁVÁNÍ DATU Nedatované vydání
Nedatovaná emise může z pohledu držitele dluhopisů fungovat podobně jako akcie vyplácející dividendy, protože držitel bude i nadále dostávat výplaty úroků na opakujícím se, nepřetržitém základě po dlouhou dobu.
I když vláda může vykoupit nedatovaný problém, pokud se tak rozhodne, obvykle by tuto možnost nevyužila. Protože většina stávajících nedatovaných čísel má velmi nízké kupóny, existuje jen malá nebo žádná pobídka k vykoupení. Nedatované emise jsou považovány za spravedlivé pro všechny praktické účely vzhledem k jejich věčné povaze, nikoli jako s dluhy. Jedním rozdílem, který tyto dluhopisy odlišuje od jiných forem vlastního kapitálu, je však to, že přicházejí bez připojeného odpovídajícího hlasu, takže držitel nemá vliv na hlasování ani kontrolu nad emitujícím subjektem.
Z pochopitelných důvodů jsou nedatované emise někdy označovány také jako trvalé vazby nebo zkrátka jen „perps“.
Nedatované problémy v historii
Nedatované problémy existují již dlouhou dobu. Mnoho finančních historiků připisuje britské vládě za vytvoření koncepce, nebo alespoň za představení prvních široce uznávaných příkladů. Finanční experti zaznamenali první britské vydání nedatovaných čísel již v 18. století.
Snad nejznámější nedatované emise jsou nedatované dluhopisy nebo gilty vlády Spojeného království, také označované jako pozlacené cenné papíry. Až do nedávné doby existovalo osm čísel, z nichž některé pocházejí z 19. století. Největší z těchto emisí v nedávné době byla válečná půjčka s objemem emise 1, 9 miliardy liber a kuponovou sazbou 3, 5 procenta, která byla vydána na počátku 20. století. Nedatovaní prasničky se však nyní stali součástí finanční nostalgie ve Velké Británii. Poslední zbývající nedatované dluhopisy v britském portfoliu byly splaceny v červenci 2015 v rámci programu zahájeného britským kancléřem.
V současné finanční situaci jsou nadále nabízeny nedatované emise, ale nejsou tak žádané jako populárnější finanční nástroje, jako jsou komunální dluhopisy nebo státní dluhopisy.
Banky považují nedatované emise za formu kapitálu Tier 1, kategorie, která zahrnuje vlastní kapitál a zveřejněné rezervy. To znamená, že tyto dluhopisy jsou užitečné pro pomoc bankám při plnění jejich požadavků na kapitálové rezervy.
