Co je nedostatečně financovaný penzijní plán?
Podfinancovaný penzijní plán je penzijní plán sponzorovaný společností, který má více závazků než aktiv. Jinými slovy, peníze potřebné na pokrytí současných a budoucích odchodů do důchodu nejsou snadno dostupné.
To znamená, že neexistuje žádná záruka, že budoucí důchodci obdrží důchody, které jim byly slíbeny, nebo že stávající důchodci budou i nadále dostávat svou dříve stanovenou distribuční částku.
Nedostatečný důchod může být v kontrastu s plně financovaným nebo nadfinancovaným důchodem.
Nedofinancovaný penzijní plán by neměl být zaměňován s nefinancovaným penzijním plánem. Jedná se o plán průběžného placení, který využívá současný příjem zaměstnavatele k financování výplat důchodů.
Porozumění nedostatečně financovaným penzijním plánům
Penzijní plán s definovanou dávkou přichází se zárukou, že přislíbené platby budou obdrženy během důchodových let zaměstnance. Společnost investuje svůj penzijní fond do různých aktiv, aby vytvořila dostatečný příjem k pokrytí závazků vyplývajících z těchto záruk pro stávající i budoucí důchodce.
Stav financování penzijního plánu popisuje, jak se jeho aktiva versus pasiva hromadí. „Nedostatečně financovaný“ znamená, že závazky nebo povinnosti vyplácet důchody převyšují aktiva, která se nahromadila za účelem financování těchto plateb.
Důchody mohou být nedostatečně financovány z několika důvodů. Změny úrokových sazeb a ztráty na akciových trzích mohou výrazně snížit aktiva fondu. Během ekonomického zpomalení jsou penzijní plány náchylné k nedostatečnému financování.
Podle současných pravidel IRS a účetnictví mohou být důchody financovány prostřednictvím hotovostních příspěvků a akcií společnosti, ale výše zásob, které lze přispět, je omezena na procenta z celkového portfolia.
Společnosti obecně přispívají tolik zásob, kolik mohou, aby minimalizovaly své hotovostní příspěvky. Tato praxe však není správná správa portfolia, protože vede k nadměrné investici do akcií zaměstnavatele. Fond se stává příliš závislým na finančním zdraví zaměstnavatele.
Pokud je penzijní fond financován méně než 90 procent po dobu tří po sobě následujících let, nebo pokud je financován méně než 80 procent za jeden rok, musí společnost zvýšit svůj příspěvek do penzijního portfolia, obvykle ve formě hotovosti.
Potřeba provést tuto hotovostní platbu by mohla významně snížit zisk společnosti na akcii, a tím i cenu akcií. Snížení vlastního kapitálu by mohlo dokonce vést k selhání smluv o firemních půjčkách. To má vážné důsledky, od vyšších požadavků na úrokové sazby až po bankrot.
Klíč s sebou
- Podfinancované penzijní plány nemají po ruce dostatek peněz na pokrytí jejích současných a budoucích závazků. To je pro společnost riskantní, protože penzijní záruky pro bývalé a současné zaměstnance jsou často závazné.
Zjištění, zda je penzijní plán nedostatečně financován
Zjištění, zda společnost má nedostatečně financovaný penzijní plán, může být stejně jednoduché jako srovnání reálné hodnoty aktiv plánu s kumulovaným závazkem z požitků, který zahrnuje současné a budoucí částky dlužné důchodcům. Pokud je reálná hodnota aktiv plánu nižší než povinnost vyplácet dávky, dojde k nedostatku důchodů.
Společnost je povinna tyto informace zveřejnit v poznámce pod čarou v roční účetní závěrce společnosti za 10 K.
Existuje riziko, že společnosti budou při odhadu svých budoucích závazků používat příliš optimistické předpoklady. Při odhadování dlouhodobých závazků jsou nezbytné předpoklady. Společnost může své předpoklady revidovat s postupem času, aby se minimalizoval nedostatek a zabránilo se nutnosti přispívat do fondu další peníze.
Například společnost by mohla předpokládat dlouhodobou návratnost 9, 5 procenta, což by zvýšilo očekávané prostředky z investic a snížilo by potřebu peněžní infuze. V reálném životě je dlouhodobá návratnost akcií asi 7 procent a návratnost dluhopisů je ještě nižší.
Nedostatečně financované vs. přeplněné důchody
Opakem nedostatečně financovaného důchodu je samozřejmě přeplněný důchod. Fond, který má více aktiv než pasiv, je přeplněn.
Pojistní matematici vypočítávají částku příspěvků, které musí společnost zaplatit do důchodu, na základě výhod, které účastníci dostávají nebo jim slibují, a odhadovaného růstu investic plánu. Tyto příspěvky jsou zaměstnavateli odpočitatelné z daní.
Kolik peněz plán končí na konci roku, závisí na částce, kterou vyplatili účastníkům, a na růstu investic, které za tyto peníze vydělali. Posuny na trhu proto mohou způsobit, že bude fond nedostatečně financován nebo nadměrně financován.
Je běžné, že se plány definovaných požitků přeplní na stovky tisíc nebo dokonce miliony dolarů. Nadměrně financovaný penzijní plán nebude mít za následek zvýšení výhod pro účastníky a podnik ani jeho vlastníci ho nemohou použít.
