Co je Watered Stock?
Akvizice zásob jsou akcie společnosti, které jsou vydávány v mnohem vyšší hodnotě než její podkladová aktiva, obvykle jako součást systému podvádění investorů, a proto jsou uměle navyšovány.
Klíč s sebou
- Zásoby zásobované vodou jsou obvykle určeny k podvádění investorů. Zásoby zásobované vodou jsou vydávány za vyšší hodnotu, než jakou skutečně stojí.
Tento termín je věřil k pocházeli z farmářů, kteří by jejich dobytek pili velké množství vody předtím, než je vezme na trh. Hmotnost spotřebované vody by dobytek klamavě těžší umožnila rančerům získat za ně vyšší ceny.
Daniel Drew, řidič skotu a finančník, si zaslouží zavedení tohoto pojmu do světa financí. Poslední známý případ emise zásob se zásobami se objevil před několika desítkami let, protože struktura a předpisy pro vydávání akcií se vyvinuly, aby se tato praxe zastavila.
Porozumění Watered Stock
Účetní hodnota aktiv může být přeceňována z několika důvodů, včetně nafouklých účetních hodnot - jako je jednorázové umělé zvýšení hodnoty zásob nebo majetku - nebo nadměrné emise akcií prostřednictvím programu dividend nebo zaměstnaneckých opcí na akcie. Snad ne v každém jednotlivém případě, ale často na konci 19. století, by majitelé korporace vznášeli přehnané nároky na ziskovost nebo aktiva společnosti a vědomě prodávali akcie svých společností za nominální hodnotu, která výrazně převyšovala účetní hodnotu podkladové hodnoty aktiv, což investorům přináší ztrátu a podvodným majitelům zisk.
Udělali by to tak, že by do společnosti přispěli majetkem, a to výměnou za zásoby nafouknuté nominální hodnoty. To by způsobilo, že hodnota společnosti v rozvaze vzrostla, i když ve skutečnosti by společnost držela mnohem méně aktiv, než jaká byla vykázána. Až mnohem později se investoři dozvěděli, že byli podvedeni.
Pro ty, kteří drží zásobu, bylo obtížné prodat své akcie, a pokud by mohli najít kupce, akcie byly prodány za mnohem nižší ceny, než byla původní cena. Pokud věřitelé zabaví majetek společnosti, mohou být držitelé zásob na vodu zodpovědní za rozdíl mezi hodnotou společnosti v účetnictví a její hodnotou z hlediska nemovitostí a aktiv. Například, pokud investor zaplatil 5 000 USD za akcie, které byly v hodnotě pouze 2 000 USD, mohl by se ocitnout na háku za rozdíl 3 000 USD, pokud věřitelé zabaví majetek společnosti.
Tato praxe se v podstatě skončila, když byly společnosti nuceny vydávat akcie za nízkou nebo žádnou nominální hodnotu, obvykle na radu právníků, kteří měli na paměti potenciál pro zásobené zásoby vytvářet odpovědnost pro investory. Investoři se obávali slibu, že nominální hodnota akcie představuje skutečnou hodnotu akcie. Účetní směrnice byly vyvinuty tak, že rozdíl mezi hodnotou aktiv a nízkou nebo žádnou nominální hodnotou by byl účtován jako kapitálový přebytek nebo dodatečný splacený kapitál.
V roce 1912 New York povolil korporacím legálně vydávat akcie bez nominální hodnoty a rozdělit příchozí kapitál na kapitálový přebytek a kapitál uvedený na účetních knihách, s dalšími státy brzy poté.
