Stagflace se nejčastěji označuje jako současná zkušenost se třemi samostatnými negativními ekonomickými jevy: rostoucí inflace, rostoucí nezaměstnanost a klesající poptávka po zboží a službách. Přes několik příkladů stagflace západních ekonomik během 19. a 20. století mnoho ekonomů nevěří, že stagflace může existovat kvůli Phillipsově křivce, která vnímala inflaci a recesi jako diametrálně opačné síly.
Termín “stagflace” byl populární v roce 1965 členem britského parlamentu, Iain Macleod, kdo řekl sněmovně, že britská ekonomika měla “nejhorší z obou světů”, což znamená stagnaci a inflaci. Nazval to „situací„ stagflace “.“ Stagflace by však na celém světě nezískala pověst až do poloviny 70. let, kdy více než půl tuctu hlavních ekonomik prošlo obdobím rostoucích cen a nezaměstnanosti.
Inflace, nezaměstnanost a recese
Inflace označuje nárůst nabídky peněz (peněžní zásoby), který způsobuje zvýšení obecné úrovně cen v ekonomice. Pokud je k dispozici více kusů peněz k pronásledování stejného počtu zboží, zákony o nabídce a poptávce určují, že každá jednotlivá peněžní jednotka bude méně cenná.
Ne každý růst cen se považuje za inflaci. Ceny mohou stoupat, protože spotřebitelé požadují více zboží nebo protože zdroje jsou vzácnější. Ceny jednotlivých komodit skutečně rostou a klesají. Když ceny stoupají v důsledku nadměrného množství peněz, nazývá se to inflace.
Nezaměstnanost označuje procento pracovní síly, která by si chtěla najít práci, ale není schopna. Ekonomové často rozlišují mezi sezónní nebo frikční nezaměstnaností, která se vyskytuje jako přirozená součást tržních procesů, a strukturální nezaměstnaností (někdy nazývanou institucionální nezaměstnanost). Strukturální nezaměstnanost je kontroverznější; někteří věří, že vlády musí zasáhnout, aby vyřešily strukturální nezaměstnanost, zatímco jiní věří, že vládní intervence je její hlavní příčinou.
Recese je obecně definována jako dvě po sobě jdoucí čtvrtiny negativního ekonomického růstu měřeného hrubým domácím produktem (HDP). To je také známé jako ekonomické kontrakce. Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) uvádí, že recese je „obdobím klesající aktivity, nikoli omezené činnosti“. Recese se obvykle vyznačují klesající poptávkou po stávajícím zboží a službách, poklesem reálných mezd, dočasným zvýšením nezaměstnanosti a zvýšením úspor.
Vysvětlení stagflace
Současná měnová nebo fiskální politika je špatně vybavena na zvládnutí období stagflace. Mezi politické nástroje předepsané makroekonomií pro boj proti rostoucí inflaci patří snížení vládních výdajů, zvýšení daní, zvýšení úrokových sazeb a zvýšení požadavků na bankovní rezervy. Nápravné opatření pro zvyšující se nezaměstnanost je přesně naopak: vyšší výdaje, nižší daně, nižší úrokové sazby a povzbuzování bank, aby půjčovaly.
Podle Edmunda Phelpsa a Miltona Friedmana se Keynesiánové mylně domnívali, že existuje skutečný dlouhodobý kompromis mezi inflací a nezaměstnaností. Naznačili, že volné politiky centrální banky by nakonec vedly k nižšímu reálnému ekonomickému růstu a vyšší dlouhodobé míře inflace.
Jiní ekonomové tvrdí, že poptávka je omezena výrobou, která slouží jako prostředek k zajištění zboží a služeb. Proto jakýkoli peněžní stimul, který oslabuje skutečné bohatství vytvářené generátory bohatství - podniky a podnikatelé - a oslabuje jejich schopnost růst ekonomiky prostřednictvím zvyšování produktivity. Výsledkem je chaotická recese s klesající produkcí a rostoucími cenami.
