Neregistrovaný podílový fond je obecný název přidělený investičním společnostem, které nejsou formálně zaregistrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). V některých případech tyto společnosti ve skutečnosti porušují zákon provozováním neregistrovaných investičních portfolií. Ve většině případů je však termín neregistrovaný podílový fond zaměnitelný s hedgeovým fondem.
Zajišťovací fondy
Přestože podílové fondy a zajišťovací fondy obecně vykonávají stejné funkce (správa investičních portfolií), podílové fondy jsou registrovány u SEC, zajišťovací fondy nikoli. Zajišťovací fondy se neregistrují z důvodu jedné ze dvou výjimek ze zákona o investiční společnosti z roku 1940:
- Zajišťovací fondy se nemusí registrovat u SEC, pokud mají méně než 100 investorů, kteří jsou všichni považováni za akreditované investory. Zajišťovací fond je osvobozen od registrace, pokud jsou všichni investoři fondu (bez ohledu na počet) považováni za kvalifikované investory.
Zajišťovací fondy splněním jedné z těchto dvou podmínek se mohou vyhnout registraci, což jim umožní zaujmout rizikovější pozice v derivátech a opcích, využít krátký prodej, držet větší pozice a využít páku ke zvýšení svých výnosů (nebo ztrát).
Podílové fondy
Podílové fondy jsou naproti tomu vázány více omezeními než jejich neregistrovaní bratranci, což z nich činí dostupnější a vhodnější volbu pro průměrného investora. Rozdíl mezi registrovaným a neregistrovaným vzájemným fondem je malý, pokud jde o provoz, ale výrazně odlišný, pokud jde o způsob, jakým jsou spravována jejich portfolia.
Neregistrovaný podílový fond, který není zajišťovacím fondem, může být podvod. Důvodem, proč není zaregistrován, může být vyhnutí se zákonným požadavkům, které zvyšují bezpečnost investorů. Mohou šířit podvodné informace o svých podnicích, což může vést k prudkému nárůstu hodnoty těchto podniků. Nebo mohou investovat do pochybných nebo neexistujících společností, aby vypadaly dobře na papíře.
Existuje řada požadavků týkajících se vydávání prospektů, vykazovacích nákladů a vykazování podílů, které musí registrované podílové fondy splňovat. Neregistrovaný fond nemá žádné povinnosti pro takové vykazování.
Sečteno a podtrženo
Při nákupu do neregistrovaného podílového fondu není žádná výhoda. Pravděpodobnost podvodu je vysoká a je nepravděpodobné, že porazíte výkon podobných registrovaných fondů. Jedinou výjimkou je, když se připojíte nebo vytvoříte investiční klub. Klub může sdružovat peníze investora a nakupovat různé cenné papíry, stejně jako podílový fond. Rozdíl mezi investičním klubem a neregistrovaným podílovým fondem spočívá v tom, že máte co říci v cokoli, co klub koupí, a můžete požadovat záznamy o výdajích.
