Standardní poměry dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) u velkoobchodníků klesají mezi 0, 8 a 1, 1, i když se tento rozsah rok od roku mění. Přestože ve velkoobchodním sektoru existuje velmi velké množství subdodavatelů, překvapivý počet z nich uvádí průměrná čísla D / E v tomto rozmezí. To naznačuje, že velkoobchod jako obchod může podpořit přiměřeně vysokou částku dluhu ve struktuře kapitálu.
Sektor zadlužení a velkoobchod
D / E je pravděpodobně nejznámějším a často uváděným pákovým poměrem mezi podniky. Jednoduše řečeno, porovnává celkové dluhové závazky nebo závazky společnosti s jejím vlastním kapitálem. Výsledné číslo ukazuje, jaká část kapitálu společnosti je založena na dluhu.
V tomto případě se „velkoobchod“ nevztahuje na velkoobchodní bankovnictví, což je termín, na který se mohou investoři setkat. Místo toho se velkoobchodní sektor skládá ze společností, které distribuují zboží dlouhodobé spotřeby nebo zboží dlouhodobé spotřeby. Ačkoli některé agregáty velkoobchodního sektoru zahrnují velkoobchodní maloobchodníky, většina nikoli.
Druhy velkoobchodníků
Mezi subsektory identifikované v odvětví velkoobchodu patří ropa, farmaceutický průmysl, komerční zařízení, chemikálie, strojní zařízení, zemědělské produkty, počítačové vybavení, oděv, motorové díly, papír a obaly, elektrické zboží a kovy.
Metriky mezi těmito mnoha pododvětvími jsou všude. Zatímco průměrné hrubé marže v průmyslu jsou mezi 18% a 22%, velkoobchodní ropa má sklon mít hrubé marže blíže k 8% a farmaceutika mohou mít průměrné hrubé marže nad 50%.
Totéž platí o pákových poměrech, jako je D / E. Není běžné, že velkoobchodníci zemědělských produktů nebo velkoobchodníci s ropnými produkty mají D / E na 1, 2 nebo vyšší. Počítačové vybavení, strojní zařízení nebo elektrické zboží může mít průměrné poměry D / E menší než 0, 7. Jednotlivé firmy mohou mít dokonce poměr D / E nad 2 nebo 3. Tato úroveň zvýšeného rizika je vzácná, ale vyskytuje se.
Velkoobchodní distributoři inklinují mít větší dluh než velkoobchodní maloobchodníci. Například Costco, jeden z nejznámějších velkoobchodních prodejců na světě, má tendenci vykazovat poslední čtvrtletí D / E (MRQ) těsně nad 0, 40.
(Související informace najdete v části „Jaké metriky lze použít k hodnocení společností ve velkoobchodním sektoru?“)
