Obsah
- Co je to robotický poradce?
- Porozumění robotickým poradcům
- Vyvážení portfolia
- Výhody používání robotických poradců
- Najímání robota-poradce
- Robo-Advisors a SEC
- Jak robotičtí poradci vydělávají peníze
- Nejlepší robotičtí poradci ve své třídě
- Nedostatky robotických poradců
Co je to robotický poradce?
Robo-Advisors (také hláskovaný robo-poradce nebo roboadvisor) jsou digitální platformy, které poskytují automatizované finanční algoritmy řízené služby finančního plánování s malým nebo žádným lidským dohledem. Typický robotický poradce shromažďuje informace o své finanční situaci a budoucích cílech prostřednictvím online průzkumu od klientů a poté je využívá k poskytování poradenství a automatickému investování klientských aktiv. Nejlepší robotičtí poradci nabízejí snadné nastavení účtu, robustní plánování cílů, služby účtů, správu portfolia a funkce zabezpečení, pozorný zákaznický servis, komplexní vzdělávání a nízké poplatky.
Klíč s sebou
- Robo-poradci (roboadvisoři, robo-poradci) jsou digitální platformy, které poskytují automatizované investiční algoritmy založené na algoritmech s malým až žádným lidským dohledem.Robo poradci nejčastěji automatizují a optimalizují strategie pasivního indexování, které sledují optimalizaci střední odchylky. jsou často velmi levné a vyžadují velmi nízké počáteční zůstatky, takže téměř každý může mít prospěch z robo-poradce, pokud se rozhodnou.
Vzestup poradců Robo
Porozumění robotickým poradcům
První robotický poradce, Betterment, byl spuštěn v roce 2008 a začal brát peníze investorům v roce 2010, během vrcholku Velké recese. Jejich původním cílem bylo znovu vyvážit aktiva ve fondech cílového data jako způsob, jak mohou investoři spravovat pasivní investice typu buy-and-hold prostřednictvím jednoduchého online rozhraní. Technologie sama o sobě nebyla nic nového. Manažeři lidského bohatství používají automatizovaný software pro přidělování portfolií od počátku roku 2000. Ale až do roku 2008 byli jediní, kdo si mohli tuto technologii koupit, takže klienti museli pro inovace využívat finančního poradce. Dnes většina robotických poradců používá pasivní indexovací strategie, které jsou optimalizovány pomocí některé varianty moderní teorie portfolia (MPT). Někteří robotičtí poradci nabízejí optimalizovaná portfolia pro společensky odpovědné investování (SRI), Hallal investování nebo taktické strategie napodobující zajišťovací fondy.
Příchod moderních robotických poradců tento příběh zcela změnil tím, že službu poskytoval přímo spotřebitelům. Po deseti letech vývoje jsou robotoví poradci nyní schopni zvládnout mnohem sofistikovanější úkoly, jako je sběr daňových ztrát, výběr investic a plánování odchodu do důchodu. Odvětví v důsledku toho zažilo explozivní růst; klientská aktiva spravovaná robo poradci dosáhla na konci roku 2015 60 miliard USD a do roku 2025 by měla do roku 2020 dosáhnout 2 bilionů USD a do roku 2025 celosvětově 7 bilionů dolarů.
Mezi další běžná označení robotických poradců patří „automatizovaný investiční poradce“, „automatizovaná správa investic“ a „platformy digitálního poradenství“. Všichni se odvolávají na stejný posun spotřebitelů k používání fintech (finančních technologií) aplikací pro správu investic.
Vyvážení portfolia
Většina robotických poradců využívá moderní teorii portfolia (nebo nějakou variantu) k vytváření pasivních indexovaných portfolií pro své uživatele. Poté, co jsou zřízeni, robotičtí poradci nadále sledují tato portfolia, aby zajistili, že optimální váha třídy aktiv bude zachována i po pohybu trhu. Robo-poradci toho dosahují pomocí vyrovnávacích pásem.
Každá třída aktiv nebo jednotlivé cenné papíry mají cílovou váhu a odpovídající rozmezí tolerance. Například alokační strategie může zahrnovat požadavek držet 30% v rozvíjejících se tržních akciích, 30% v tuzemských modrých čipech a 40% ve státních dluhopisech s koridorem +/- 5% pro každou třídu aktiv. V zásadě se může rozvíjející se trh a domácí držba modrých čipů pohybovat mezi 25% a 35%, zatímco 35% až 45% portfolia musí být přiděleno státním dluhopisům. Když váha kteréhokoli z podniků vyskočí mimo povolené pásmo, celé portfolio je znovu vyváženo, aby odráželo počáteční složení cíle.
V minulosti byl tento typ opětovného vyvážení odsouzen, protože to může být časově náročné a generovat transakční poplatky. U robotických poradců je to však automatické a prakticky žádné náklady.
Dalším typem vyvážení, který se běžně vyskytuje u robotických poradců - a který je díky algoritmům nákladově efektivní - je sběr daňových ztrát. Sběr daňových ztrát je strategie, která zahrnuje prodej cenných papírů se ztrátou, aby se vyrovnal daňový závazek z kapitálových výnosů v podobném cenném papíru. Tato strategie se obvykle používá k omezení uznávání krátkodobých kapitálových zisků. Za tímto účelem udržují robo poradci stálost dvou nebo více ETF pro každou třídu aktiv. Pokud tedy S&P 500 ztratí hodnotu, automaticky ji prodá, aby zamkla kapitálovou ztrátu a současně koupila jinou S&P 500 ETF. Robotičtí poradci musí být opatrní při výběru vhodných ETF a záložních ETF, aby nedošlo k narušení prodeje praní.
Výhody používání robotických poradců
Hlavní výhodou robotických poradců je, že jsou levnými alternativami k tradičním poradcům. Odstraněním lidské práce mohou online platformy nabízet stejné služby za zlomek nákladů. Většina robotických poradců účtuje roční paušální poplatek ve výši 0, 2% až 0, 5% z celkového zůstatku na účtu klienta. To je ve srovnání s běžnou sazbou 1% až 2% účtovanou lidským finančním plánovačem (a potenciálně více u účtů založených na provizi).
Robotičtí poradci jsou také přístupnější. Jsou dostupné 24/7, pokud má uživatel připojení k internetu. Zahájení navíc vyžaduje výrazně méně kapitálu, protože minimální aktiva potřebná k registraci účtu jsou obvykle ve stovkách až tisících (5 000 USD je standardní výchozí hodnota). Jeden z nejpopulárnějších robotických poradců, Betterment, nemá vůbec žádný účet.
Na rozdíl od toho lidští poradci obvykle nepřijímají klienty s méně než 100 000 USD v investovatelných aktivech, zejména ty, kteří jsou usazeni v této oblasti. Dávají přednost jednotlivcům s vysokou čistou hodnotou, kteří potřebují různé služby správy majetku a mohou si za ně dovolit platit.
Účinnost je další významnou výhodou těchto online platforem. Například před robotickými poradci, pokud by klient chtěl provést obchod, musel by zavolat nebo fyzicky setkat se s finančním poradcem, vysvětlit jejich potřeby, vyplnit papírování a počkat. Nyní to vše lze udělat kliknutím několika tlačítek v pohodlí domova.
Na druhé straně, použití robo-poradce omezí možnosti, které můžete udělat jako individuální investor. Nemůžete si vybrat, do kterých podílových fondů nebo ETF jste investovali, a nemůžete na svém účtu nakupovat jednotlivé akcie nebo dluhopisy. Stále se však ukázalo, že výběr akcií nebo pokus o porážku na trhu časem a znovu přináší špatné výsledky, a běžní investoři jsou často díky strategii indexování lepší.
Najímání robota-poradce
Otevření robo-poradce často znamená absolvovat krátký dotazník o profilování rizik a zhodnotit vaši finanční situaci, časový horizont a subjektivní investiční cíle. V mnoha případech budete mít možnost propojit svůj bankovní účet přímo pro rychlé a snadné financování vašeho robo-poradenského účtu.
Charakteristickým znakem automatických poradenských služeb je jejich snadný přístup k online. Mnoho digitálních platforem však spíše přitahuje a zacílí na určité demografické údaje než na jiné. Jmenovitě mladší skupina investorů tisíciletí a generace X, kteří jsou závislí na technologii a stále shromažďují svá investovatelná aktiva. Tato populace je mnohem pohodlnější při sdílení osobních informací online a svěřuje technologii důležité úkoly, jako je správa majetku. Většina marketingových snah robo-poradenských firem ve skutečnosti využívá kanály sociálních médií k dosažení tisíciletí.
Stále však toto odvětví získává stále větší zájem ze strany dětských boomu a investorů s vysokou čistou hodnotou, zejména pokud se technologie neustále zlepšuje. Nedávný výzkum společnosti Hearts and Wallets ukazuje, že polovina investorů ve věku 53 až 64 let a jedna třetina důchodců používá k řízení svých financí digitální zdroje.
Robo-Advisors a SEC
Robo-poradci mají stejné právní postavení jako lidské poradce. Aby se mohli obchodovat, musí se zaregistrovat u americké komise pro cenné papíry a burzy, a proto podléhají stejným zákonům a předpisům o cenných papírech jako tradiční obchodníci s cennými papíry. Oficiální označení je „Registrovaný investiční poradce“ nebo zkráceně RIA. Většina robotických poradců je rovněž členem nezávislého regulačního úřadu pro finanční průmysl (FINRA). Investoři mohou využít BrokerCheck k výzkumu robotických poradců stejným způsobem, jakým by byli lidskými poradci.
Aktiva spravovaná robo-poradci nejsou pojištěna Federální společností pro pojištění vkladů (FDIC), protože se jedná o cenné papíry držené pro investiční účely, nikoli o bankovní vklady. To však nutně neznamená, že klienti nejsou chráněni, protože existuje mnoho dalších cest, kterými mohou makléři obchodovat s majetkem. Například Wealthfront, druhý největší robotický poradce v USA, je pojištěn společností Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Jak robotičtí poradci vydělávají peníze
Hlavním způsobem, jak většina robotických poradců vydělává peníze, je poplatek za obal založený na spravovaných aktivech (AUM). Zatímco tradiční (lidští) finanční poradci obvykle účtují AUM ročně 1% nebo více, většina robotických poradců účtuje poplatek jen 0, 25% ročně. Jsou schopni účtovat nižší poplatky, protože používají algoritmy k automatizaci obchodů a indexovaných strategií, které využívají bez provize a levné ETF. Protože však účtují nižší poplatky, musí robotičtí poradci přilákat větší počet menších účtů, aby generovali stejné příjmy jako dražší poradce.
Kromě poplatku za správu mohou robotičtí poradci vydělávat peníze několika dalšími způsoby. Jedním ze způsobů je úrok získaný z hotovostních zůstatků („cash management“), který je připsán robo-poradci místo klienta. Vzhledem k tomu, že mnoho účtů doporučených pro robo-poradce má ve svých portfoliích pouze malou alokaci na hotovost, může se to opět stát významným zdrojem příjmů, pokud má mnoho uživatelů.
Další tok příjmů pochází z platby za tok objednávek. Robo-poradci obvykle hromadí prostředky, které byly přidány z vkladů, úroků a dividend, a pak je spojí do velkých blokových příkazů provedených v jednom nebo dvou bodech denně. To jim umožňuje provádět méně obchodů a získat výhodné podmínky kvůli velkým velikostem objednávek. Mnohokrát budou tyto bloky zaměřeny na konkrétní poskytovatele likvidity, jako jsou vysokofrekvenční obchodní obchody nebo hedgeové fondy, na oplátku za slevy, které jsou vypláceny robo-poradci.
A konečně mohou robo poradci vydělávat peníze marketingem cílených finančních produktů a služeb svým zákazníkům, jako jsou hypotéky, kreditní karty nebo pojištění. Ty jsou často prováděny spíše prostřednictvím strategických partnerství než pomocí reklamních sítí.
Nejlepší robotičtí poradci ve své třídě
Ve Spojených státech je nyní k dispozici více než 200 robotických poradců a každý rok je spuštěno více. Všechny poskytují určitou kombinaci správy investic, plánování odchodu do důchodu a celkového finančního poradenství.
Níže je kompilace nejkonkurenceschopnějších robotických nabídek s největšími tržními podíly.
Samostatní robotičtí poradci
Tyto firmy jsou jedny z prvních průkopníků digitální poradenské technologie. Mají nejkonkurenčnější poplatky s nízkým až nulovým minimem účtu. Klienti, kteří nemají dosud investovaná aktiva, mohou začít od nuly s těmito platformami.
Starší nabídky robotických poradců
Rostoucí počet firem poskytujících finanční služby a správu aktiv zahajuje své vlastní robo-poradce. Tyto platformy obvykle mají vyšší poplatky a minima účtu a jsou zaměřeny více na sofistikované investory. Jsou to vhodné možnosti pro klienty, kteří již tyto firmy používají jako své majetkové správce.
Nedostatky robotických poradců
Vstup robotických poradců zničil některé tradiční překážky mezi světem finančních služeb a průměrnými spotřebiteli. Díky těmto online platformám je nyní zdravé finanční plánování přístupné všem, nejen jednotlivcům s vysokou hodnotou.
Mnoho lidí v tomto odvětví má však pochybnosti o životaschopnosti robotů jako univerzálního řešení správy majetku. Vzhledem k relativní vycizení jejich technologických schopností a minimální lidské přítomnosti byli robotičtí poradci kritizováni za nedostatek empatie a sofistikovanosti. Jsou to dobré vstupní nástroje pro lidi s malými účty a omezenými investičními zkušenostmi, jmenovitě tisíciletí, ale zdaleka nestačí pro ty, kteří potřebují pokročilé služby, jako je plánování nemovitostí, komplikované daňové řízení, správa svěřeneckých fondů a plánování odchodu do důchodu.
Automatizované služby jsou také špatně vybaveny k řešení neočekávaných krizí nebo mimořádných situací. Například, pokud rodiče mladého člověka zemřeli a on / ona obdrží dědictví, nejde on-line na robota-poradce, aby spravoval peníze, pravděpodobně není optimální rozhodnutí.
Ve skutečnosti studie provedená společností Investopedia a Asociací pro finanční plánování zjistila, že spotřebitelé dávají přednost kombinaci lidského a technologického poradenství, zejména když jsou časy drsné. Podle zprávy 40% účastníků uvedlo, že by nebylo pohodlné používat automatizovanou investiční platformu během extrémní volatility trhu.
Robo-poradci dále fungují za předpokladu, že klienti mají na začátku definované cíle a jasné pochopení své finanční situace. Pro mnohé to tak není. Odpovědi na otázky jako: „Je vaše tolerance rizik nízká, střední nebo vysoká?“ předpokládá, že uživatel má základní znalosti o investičních koncepcích a důsledcích každé možnosti, kterou si vybere, v reálném životě.
