Všechny podniky se snaží růst a expandovat. Obecně existují dva způsoby, jak se podnikání může zvětšovat, a to buď interním růstem, nebo vnější expanzí. K vnitřnímu růstu dochází prostřednictvím pravidelné růstové trajektorie účetní jednotky, ať už pomocí nové technologie, pořízením aktiv, lepší správou dodavatelského řetězce a / nebo novými řadami produktů. Tato cesta často trvá, než společnost dosáhne výsledků. Dalším způsobem, jak se společnosti snaží růst, je prozkoumání možnosti restrukturalizace společností. Toho lze dosáhnout prostřednictvím různých typů podnikových akcí, jako jsou fúze, převzetí nebo akvizice. Externí cesta růstu je mezi společnostmi na celém světě velmi oblíbená, protože pomáhá překonávat obchodní bariéry a budovat kapitál napříč zeměmi.
Co je fúze nebo akvizice?
Fúze nebo akvizice jsou jednou z nejvýznamnějších firemních událostí společnosti, což je akce, která se navždy zničí ve své historii. V atmosféře zvýšené konkurenceschopnosti je tato strategie společná pro malé i velké podniky.
Záměr, který stojí za takovým krokem nebo rozhodnutím, je pro každou firmu jedinečný, ale je založen na principu vytváření větší hodnoty (po sloučení), než je hodnota jednotlivých společností individuálně. Dodatečná hodnota vytvořená fúzí nebo akvizicí se nazývá synergie. Ačkoli to zní jednoduše, celý proces fúze, převzetí nebo akvizice za účelem vytvoření synergie (finanční přínos) je skličující. Zahrnuje velké částky peněz, papírování, vládní předpisy, právní předpisy a účetní postupy. (Pro více informací si přečtěte, co funguje na řešení fúzí a akvizic? )
Jak společnosti M&A provozují proces obchodování
Proces fúze nebo akvizice může být zastrašující, a to je místo, kde vstupují fúze a akviziční firmy. Usnadní tento proces tím, že povedou své klienty (společnosti) prostřednictvím těchto transformativních a mnohostranných podnikových rozhodnutí - za poplatek.
Níže jsou uvedeny různé typy fúzujících a akvizičních společností. Úlohou každého typu firmy je pomáhat úspěšně uzavřít dohodu pro své klienty, liší se však svým přístupem a oblastí zaměření.
Investiční banky
Investiční banky plní řadu specializovaných rolí. Realizují transakce zahrnující obrovské množství kapitálu v oblastech, jako je upisování. Působí jako finanční poradce (a / nebo zprostředkovatel) pro institucionální klienty, někdy hrají roli zprostředkovatele.
Investiční banky také usnadňují reorganizaci společností, včetně fúzí a akvizic. Finanční divize investičních bank řídí fúzi a akviziční práci, a to od fáze vyjednávání až do uzavření obchodu. Práce související s právními a účetními otázkami jsou často zadávány externě přidruženým společnostem nebo odborníkům v oboru.
Role investiční banky v tomto procesu obvykle zahrnuje poskytování životně důležitých informací o trhu a přípravu seznamu potenciálních cílů. Jakmile si je klient jistý cílenou dohodou, provede se analýza současného ocenění, aby bylo možné zjistit cenová očekávání. Veškerou dokumentaci, schůzky vedení, podmínky vyjednávání a závěrečné dokumenty zpracovávají zástupci investiční banky. V případech, kdy investiční banka manipuluje s prodejní stranou, se provádí aukce s několika koly nabídek, aby se určil kupující.
Mezi hlavní investiční banky patří Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) a Credit Suisse Skupina (CS). (Viz také část Nákup a prodej M&A procesu. )
Advokátní kanceláře
Korporátní právnické firmy jsou oblíbené mezi společnostmi, které se snaží expandovat navenek fúzí nebo akvizicí, zejména společností, které překračují mezinárodní hranice. Takové obchody jsou složitější, protože zahrnují různé zákony, které se řídí různými jurisdikcemi, a vyžadují velmi specializované právní zacházení. Mezinárodní právnické firmy jsou pro tuto práci nejvhodnější se svými odbornými znalostmi v záležitostech týkajících se více jurisdikcí.
Některé z předních právních společností zabývajících se fúzemi a akvizicemi jsou Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden“), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP a Davis Polk & Wardwell LLP.
Audit a účetní firmy
Tyto společnosti také zpracovávají fúze a akvizice se zabývají zřejmou specializací na audit, účetnictví a daně. Tyto účetní firmy jsou odborníky na oceňování aktiv, provádění auditů a poradenství v daňových záležitostech. V případech, kdy se jedná o přeshraniční fúzi nebo akvizici, je pochopení daňových důsledků rozhodující. Kromě auditorských a účetních specializací mají tyto společnosti k dispozici i další odborníky, kteří také řídí ostatní finanční aspekty obchodu.
Některé ze známých firem z této kategorie se specializovanými službami v oblasti fúzí a akvizic jsou: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) a Ernst & Young (EY). Tyto společnosti společně jsou často označovány jako „velké čtyři“ účetní firmy.
Poradenské a poradenské firmy
Vedoucí poradenské a poradenské firmy vedou klienty ve všech fázích fúzí nebo akvizic, ať už jde o mezioborové nebo přeshraniční obchody. Tyto firmy mají tým odborníků, kteří pracují na úspěchu dohody hned od počáteční fáze po úspěšné uzavření obchodu. Větší společnosti v tomto oboru mají globální rozměr, který pomáhá při určování vhodných cílů. Firmy jsou pověřeny prací na akviziční strategii, po které následuje prověrka, due diligence a poradenství v oblasti oceňování cen, aby se zajistilo, že klienti nepřevyšují a tak dále.
Některé známé názvy v oboru jsou: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey a LEK Consulting,
Sečteno a podtrženo
Společnosti každý rok uzavírají mezioborové, meziodvětvové a přeshraniční obchody, které běží do bilionů, i když úspěšnost takových obchodů je kolem padesáti procent. Společnosti jsou vypláceny obrovské částky peněz za to, že jsou obchodníky nebo zprostředkovateli. Poplatek za tyto služby závisí na velikosti a hodnotě společností zapojených do procesu fúzí a akvizic. (Další informace naleznete v tématu Jak mohou fúze a akvizice ovlivnit společnost )
