Index Standard and Poor's 500 (S&P 500) je indexem 500 společností a předním ukazatelem výkonnosti amerických akcií s velkým kapitálem. Index slouží jako měřítko, podle kterého mnoho investičních odborníků měří úspěch svých strategií. S&P 500 také slouží jako barometr zdraví americké ekonomiky.
Podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) vytvořily mnoho produktů, které korelují s výkonem S&P 500. Většina z těchto fondů je ideální pro dlouhodobé investory, kteří chtějí sledovat výkonnost indexu. Některé z těchto produktů, známé jako pákové ETF, jsou však vhodnější pro krátkodobé obchodníky. Pákové ETF používají deriváty a dluhy ke zvýšení návratnosti svých investic. Kromě toho jsou některé pákové fondy inverzní ETF a hledají výsledky, které sledují inverzní výkonnost indexu. Následuje srovnání dvou inverzních, pákových ETF založených na S&P 500, jakož i klíčových informací pro investory, kteří by považovali tyto ETF za atraktivní.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
Společnost ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) zahájila obchodování dne 11. července 2006 jako člen kategorie inversních akcií skupiny fondů ProShares. K 19. dubnu 2016 měl fond ve správě aktiv (AUM) 2, 04 miliardy USD a poměr ročních nákladů 0, 89%. Cílem fondu je dosahovat denních výsledků výkonnosti před výdaji, které se rovnají dvojnásobku inverze denní výkonnosti S&P 500.
Fond generoval negativní výnosy ve více časových rámcích. K 19. dubnu 2016 byly 26týdenní výnosy fondu -12, 11% a výnosy YTD -8, 93% podprůměrné ve srovnání s jeho skupinou vrstevníků, zatímco roční výnosy ve výši -12, 02% byly přibližně průměrné u fondů v kategorie aktiv s pákovým efektem. V delším časovém rámci fungovala SDS špatně. Tříleté a pětileté výnosy fondu ve výši -59, 85%, respektive -78, 93%, se v porovnání se svými vrstevníky řadí pod průměr.
Fond zaznamenal nižší volatilitu než většina ostatních fondů v kategorii majetkových účastí, což je pravděpodobně způsobeno nižší volatilitou S&P 500 než většina ostatních akciových indexů. Od dubna 2016 činila 50denní volatilita fondu 27, 43% a jeho 200denní volatilita 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) je v kategorii inverzních akciových fondů fondů ProShares a zahájila se obchodování 23. června 2009. K 19. dubnu 2016 měl fond v AUM 785, 2 milionu USD a roční poměr nákladů 0, 92%. Cílem fondu je dosahovat denních výkonnostních výsledků před výdaji, které se rovnají 300% inverze denní výkonnosti S&P 500. SPXU investuje do derivátů, aby pomohla dosáhnout svých výkonnostních cílů.
Stejně jako SDS generoval SPXU špatné výnosy ve více časových rámcích. K 19. dubnu 2016 byly 26-týdenní výnosy fondu -19, 34% a výnosy YTD -14, 51% byly podprůměrné ve srovnání s jeho vrstevníky. V přechodném časovém období byly akcie fondu také špatně výkonné, a to jak absolutně, tak ve vztahu ke své vrstevnické skupině. SPXU má roční výnosy -20, 68%, tříleté výnosy -76, 36% a pětileté výnosy -91, 86%.
Srovnání
ProShares UltraShort S & P500 ETF a ProShares UltraPro Short S & P500 jsou vhodné fondy pro obchodníky, kteří hledají časově krátkodobé pohyby na trhu. Oba tyto fondy zesilují denní výnosy a nikoli roční výnosy indexu S&P 500. Navíc oba fondy usilují o zisk, když index klesá. Díky těmto vlastnostem jsou tyto fondy vysoce spekulativními nástroji.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) je využíván k vytváření výnosů, které jsou trojnásobkem inverzních denních výnosů S&P 500, zatímco ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) je využíván k vytváření výnosů, které jsou dvojnásobkem inverzních denních výnosů S&P 500. Investor by proto měl očekávat větší denní volatilitu a větší denní cenové rozpětí pro SPXU než pro SDS. Investoři, kteří hledají větší denní návratnost a kteří jsou ochotni absorbovat větší denní riziko, by měli preferovat SPXU.
