Dluhopisový trh je určen účastníkům, kteří se podílejí na vydávání a obchodování dluhových cenných papírů. Zahrnuje především vládní a podnikové dluhové cenné papíry a lze jej v zásadě rozdělit do tří hlavních skupin: emitenti, upisovatelé a kupující.
Klíč s sebou
- Trh s dluhopisy je finanční trh, na kterém mohou investoři nakupovat dluhové cenné papíry, které vydávají vlády nebo korporace. většina emitentů dluhopisů jsou vlády, banky nebo právnické osoby. Vypisovatelé jsou investiční banky a další firmy, které emitentům pomáhají prodávat dluhopisy. Kupující dluhopisů jsou korporace, vlády a jednotlivci, kteří kupují vydávaný dluh.
Emitenti dluhopisů
Emitenti prodávají dluhopisy nebo jiné dluhové nástroje na dluhopisovém trhu za účelem financování činnosti svých organizací. Tuto oblast trhu tvoří většinou vlády, banky a korporace.
Největší z těchto emitentů je vláda, která používá dluhopisový trh k financování operací v zemi, jako jsou sociální programy a další nezbytné výdaje. Americký vládní segment zahrnuje také některé ze svých agentur, jako je Fannie Mae, která nabízí cenné papíry zajištěné hypotékou.
Banky jsou také klíčovými emitenty na dluhopisovém trhu a mohou sahat od místních bank až po nadnárodní banky, jako je Evropská investiční banka, která vydává dluh na dluhopisovém trhu. Konečným hlavním emitentem na dluhopisovém trhu je trh podnikových dluhopisů, který vydává dluh na financování podnikových operací.
Existují čtyři typy klasifikace dluhopisů: podnikové dluhopisy, státní dluhopisy, komunální dluhopisy a hypoteční zástavní listy.
Spisovatelé dluhopisů
Segment upisování dluhopisového trhu je tradičně tvořen investičními bankami a dalšími finančními institucemi, které pomáhají emitentovi prodávat dluhopisy na trhu. Obecně platí, že prodej dluhu není tak snadné, jako jen jeho uvedení na trh. Ve většině případů jsou v jedné nabídce obchodovány miliony (ne-li miliardy) dolarů. V důsledku toho je třeba hodně práce - například vytvoření prospektu a dalších právních dokumentů - za účelem prodeje problému.
Obecně je potřeba upisovatelů největší na trhu podnikových dluhů, protože s tímto typem dluhů je spojeno více rizik.
43, 17 bilionu USD
Přibližná velikost amerického dluhopisového trhu na konci prvního čtvrtletí roku 2019 - nejnovější údaje, které jsou k dispozici, podle Sdružení pro cenné papíry a finanční trhy (SIFMA).
Kupující dluhopisů
Konečnými hráči na trhu jsou ti, kteří kupují dluh, který je na trhu emitován. V zásadě zahrnují každou uvedenou skupinu, jakož i jakýkoli jiný typ investora, včetně jednotlivce. Vlády hrají jednu z největších rolí na trhu, protože si půjčují a půjčují peníze jiným vládám a bankám.
Vlády navíc často nakupují dluhy od jiných zemí, pokud mají v důsledku obchodu mezi zeměmi nadměrné rezervy peněz této země. Například Čína a Japonsko jsou hlavními držiteli vládního dluhu USA.
