Dno burzy bylo kdysi hlavním místem pro tržní transakce. Bylo to domovem obchodníků a makléřů, kteří prováděli skutečný nákup, prodej a vyjednávání na fyzické burze. Samozřejmě to bylo před vývojem elektronických obchodních platforem.
Stejní makléři a obchodníci jsou nyní obklopeni počítači, které řídí většinu nákupu a prodeje akcií na jejich různé účty. Podlahové obchodování stále existuje, ale podle zprávy CNBC odpovídá za rychle se snižující podíl na tržní činnosti - v roce 2017 pouze 10%.
Klíč s sebou
- Otevřený výkřik byl vyvinut po založení první burzy cenných papírů v 17. století. Několik burz má nyní obchodování s jámami, přechází od signálů rukou a verbální komunikace k automatizovaným systémům. Některé burzy jako NYSE a CME stále používají podlahové obchodování pro velké společnosti a další složité obchody. Obchod s podlahou umožňuje předvádění a zjednodušení velkých, komplikovaných objednávek.
Otevřený výkřikový systém
Otevřený výkřik byl systém používaný obchodníky na všech burzách a futures burzách. Tento způsob obchodování se stal normou poté, co byla v 17. století založena první burza - Amsterdamská burza, nyní Euronext Amsterdam.
Obchodníci komunikují ústně a prostřednictvím ručních signálů, aby předávali obchodní informace, spolu se svými záměry a přijímáním obchodů v obchodní jámě. Signály mají tendenci se lišit v závislosti na výměně. Například obchodník na jednom patře může blikat signál dlaněmi směřujícími ven, pryč od těla, což znamená, že chce prodat cenný papír. Stejně jako aukce, každý, kdo se účastní a je součástí obchodní jámy, může soutěžit o objednávky prostřednictvím otevřeného outcry systému.
Tento systém obchodování se může jevit jako chaotický a neuspořádaný, ale ve skutečnosti je pořádný. Obchodníci používají signály k rychlému vyjednávání nákupů a prodejů na podlaze. Tyto signály mohou představovat různé typy příkazů, cenu nebo počet akcií, které mají být součástí obchodu. Specialisté vedou knihu všech otevřených objednávek pro akcie nebo pro skupinu akcií.
Konec éry?
V současné době má jen málo burz obchodů, které se fyzicky odehrávají na podlaze prostřednictvím otevřeného outcry systému. S mnoha burzami, které v 80. letech zavedly automatizované systémy, bylo podlahové obchodování postupně nahrazeno telefonickým obchodem. O deset let později se tyto systémy začaly nahrazovat počítačovými sítěmi, protože burzy se začaly vyvíjet a přesouvat na elektronické obchodní platformy.
Londýnská burza (LSE) byla mezi prvními na světě, která se v roce 1986 přestěhovala do automatizovaného systému. Milánská burza - v italštině známá jako Borsa Italiana - následovala žalobu v roce 1994, přičemž Toronto Stock Exchange udělala dva o několik let později.
Tyto automatizované systémy nejen usnadnily obchodní proces, ale také pomohly obchodníkům zvýšit rychlost jejich obchodů. Elektronické obchodní systémy také omezují chyby, snižují náklady a co je důležitější, pomáhají eliminovat možnost rušení a manipulace bezohlednými makléři a obchodníky.
Přechod k automatizaci obchodování elektronickou cestou měl také smysl, protože poskytl drobným investorům příležitost provádět obchody samostatně, čímž se odstranila potřeba makléřů, obchodníků a dalších odborníků vykonávat obchody v jejich zastoupení.
Ne vše je ztraceno
Zatímco obchodování na dně burzy rychle narušují elektronické obchodní platformy, zdá se, že otevřený outcry způsob obchodování se v dohledné době úplně neztratí. Stále existují obchodníci, kteří pracují na podlaze New York Stock Exchange (NYSE) - kdekoli některé velké společnosti stále obchodují v jámě - stejně jako burzy komodit a opcí, jako je Chicago Mercantile Exchange (CME).
Obchodování s podlahou nebo jámami prostřednictvím otevřeného outcry systému je stále prováděno na NYSE.
Ale s tolik akcí elektronického obchodování, které jsou prováděny elektronicky, má opravdu smysl udržet lidi v jámě? Někteří lidé se domnívají, že eliminováním metody otevřeného výkřiku je co ztratit. Je to proto, že říkají, že elektronické obchodování dokáže zachytit jen tolik, zatímco lidská činnost na podlaze odhaluje mnohem více.
Zastánci obchodní jámy říkají, že lidé na podlaze mohou pomoci předat zprávu jámy, a mohou pomoci posoudit záměry obchodníka za nákupem nebo prodejem. Kromě toho společnosti, které uvádějí na burze, příležitostně uvádějí jako důvod pro svůj výběr showmanship, lidský dotek a ujištění obchodníků s lidmi během krizí.
Obchodování tváří v tvář také pomáhá zjednodušit objednávky, které jsou složitější, jako jsou komoditní futures nebo obchody s opcemi. Realizací těchto velkých a složitých objednávek prostřednictvím otevřeného outcry systému jsou obchodníci lépe schopni spolupracovat s ostatními, aby získali lepší cenu - něco, co elektronické systémy nemohou vždy udělat.
Sečteno a podtrženo
Otevřený výkřikový systém je od roku 1600 součástí obchodního světa a vytváří decorum a jazyk, který se mnoho obchodníků muselo naučit, aby mohly vykonávat svou práci. Ale to se změnilo s vývojem technologie. Elektronické obchodování může být nyní v tomto odvětví běžným standardem, ale zcela nevymazalo otevřený pobouřený systém. Obchodníci stále obchodují na burze, protože prozatím. Tak to pravděpodobně zůstane nějakou dobu, kdy postavení na obchodním parketu je stále nezbytným způsobem obchodování na burze
