Ride sharing behemoth IPO společnosti Uber Technologies Inc. v hodnotě potenciálně 100 miliard dolarů z něj činí nejvyšší profil IPO mezi technologickými giganty jednorožeců 2019. Finanční údaje v prospektu společnosti a několik odborníků však ukazují, že Uber čelí velkým výzvám, aby prosperoval dlouhodobě.
Uberova konkurenční pozice
Prospekt ukazuje, že čtvrtletní růst příjmů se zastavil v hlavním podnikání v oblasti sdílení jízd. Pokračuje v hoření obrovského množství peněz, aby si udržel svůj podíl na trhu se zvyšující se konkurencí. Navzdory rostoucím příjmům společnost zaznamenala ztráty z provozu v roce 2018 více než 3 miliardy dolarů a ztráty za posledních 5 let asi 12 miliard dolarů. Společnost uvedla, že podle Financial Times bude i nadále těžce utrácet, pravděpodobně přidávat další ztráty, růst svého sdílení a dodávek potravin.
Rough Road Ahead
Hrstka analytiků, právníků a odborníků na správu a řízení společnosti rovněž naznačuje, že Uber může čelit obzvláště drsné cestě jako veřejná společnost. Výzvy zahrnují pracovní, právní a regulační otázky. Některé z nich souvisejí s kontroverzním spoluzakladatelem Ubera Travisem Kalanickem, který rezignoval v roce 2017, jak uvádí Financial Times. Mohly by významně ovlivnit její ocenění, jeho počáteční obchodní cenu a dlouhodobý zisk, Tyto překážky dělají Uberovo IPO ještě složitější než u konkurenční Lyft Inc. (LYFT), jejíž akcie od tohoto roku debutovaly. Uber, stejně jako Lyft, musí ještě dosáhnout zisku a místo toho viděl, že se jeho ztráty rozšířily na miliardy dolarů. To představuje skličující seznam překážek pro CEO Dara Khosrowshahi.
Rizika, kterým čelí Uber
- Mzdové nákladyPrávní řízení a vládní vyšetřováníZrácený obrazNegativní vztah s regulátory
„Více rizikových faktorů“ než ostatní IPO
"S Uber, vzhledem k jejich předchozímu generálnímu řediteli a historii, existuje více rizikových faktorů než u jiných společností, " říká expert IPO Jay Ritter, na FT. Jako klíčové riziko uvádí strukturu obchodního modelu společnosti Uber. Uberova služba je podporována rostoucí skupinou skupinových řidičů, kteří nejsou technicky klasifikováni jako zaměstnanci. To umožnilo Uberu a dalším společnostem sdílejícím ekonomiku, jako je Lyft a Airbnb, udržovat nízké mzdové náklady. Na druhou stranu přitahuje vlnu právních nároků jak od pracovníků, kteří hledají vylepšené podmínky, tak od globálních regulátorů, kteří zkoumají společnost na její neortodoxní praktiky.
"Nemohu myslet na větší riziko pro ně, než na myšlenku, že se tito lidé stanou zaměstnanci, " řekl John Coffee, odborník na právo cenných papírů na Columbia University. Uber nedávno zaplatil 20 milionů dolarů za ukončení legální bitvy s řidiči v Kalifornii a Massachusetts, kteří hledali status zaměstnance. Společnost je bude i nadále považovat za nezávislé dodavatele, ale souhlasila se změnou způsobu, jakým odebírá ovladače z aplikace, a nyní umožňuje odvolání. Káva varuje, že SEC může vyžadovat další akci od Uber.
Uberova minulost
Pod vedením spoluzakladatele Kalanicka Uber získal velkou mediální pozornost od řady skandálů, včetně obvinění z toxické firemní kultury, pošpinění její pověsti a vedoucí k přesunu na #deleteUber. Mezi další hlavní problémy, které společnosti v té době bránily, patřila žaloba z jednotky Almocom Inc. (GOOGL) Waymo, která byla urovnána v roce 2018, a také porušení dat ohlášené v roce 2017, k němuž údajně došlo před rokem.
Nyní, když se Uber stále tlačí na nové trhy, může podle Carl Tobiase, profesora práv na University of Richmond, očekávat, že se bude potýkat s regulačními překážkami téměř všude. Nízkorozpočtová služba aplikace s názvem UberPOP již byla zakázána v několika zemích.
Dívat se dopředu
Uber CEO Khosrowshahi, Uber učinil prioritou řešení klíčových právních a regulačních otázek a také vyčištění firemní kultury a image. Uber strategicky spolupracuje s licencovanými autoservisy a provozovateli taxislužby na nových trzích, jako je Německo a Japonsko, což by mohlo podpořit jeho růst příjmů. Riziko rostoucích pracovních a regulačních nákladů však zůstává hrozbou. Aby mohl Uber dlouhodobě uspět, možná bude muset globální trh sdílení jízd splňovat nejoptimističtější cíle průmyslových prognóz.
