Akcie společnosti JPMorgan Chase & Co. (JPM) doposud v roce 2018 překonaly trh s velkým rozpětím a měly by být připraveny na ještě větší zisky, uvádí zpráva The Wall Street Journal. Největší americká banka podle aktiv vykazuje výrazné zlepšení ve čtyřech klíčových dimenzích, uvádí časopis. Pro rok 2018, až do 28. února, akcie JPMorgan Chase vzrostly o 8, 6% oproti 1, 5% zálohy na index S&P 500 (SPX). Akcie banky v roce 2017 překonaly širší index o 26, 8% na 19, 4%, a to podle upravených blízkých údajů vykazovaných společností Yahoo Finance.
Široce sledovaný bankovní analytik Dick Bove z Vertical Group patří mezi ty, kteří jsou obecně velmi optimističtí ohledně bankovního sektoru. Věří, že banky vstupují do zlaté éry, která může trvat desetiletí. Daňová reforma, regulační reforma, pravděpodobnost dlouhodobého zvýšení úrokových sazeb a technologický pokrok jsou hlavními faktory jeho analýzy. (Pro více viz také: 4 důvody Bank Stocks Will Rise Longterm: Bove .)
Zvýšené výkonnostní cíle
Podle časopisu JPMorgan Chase zvýšila svůj cíl návratnosti hmotného vlastního kapitálu z 15% na 17%, čehož má být dosaženo ve střednědobém horizontu následujících dvou nebo tří let. Banka uvádí jako hnací faktor daňovou reformu. Susan Katzke, analytik Credit Suisse AG, naznačuje, že návratnost 18% může být možná, dodává časopis.
Ve stejném časovém rámci projekty JPMorgan Chase předpokládají, že příjem před zdaněním vzroste ze 40 miliard USD v roce 2017 na rozmezí mezi 44 miliardami a 47 miliardami USD za časopis. Mezitím banka očekává, že regulační reforma umožní, aby se její kapitálový poměr ve střednědobém horizontu snížil z 12, 1% v současné době na 11% až 12%. Kapitál uvolněný regulačními orgány bude k dispozici k rozdělení akcionářům ve formě zvýšených dividend a zpětného odkupu akcií. Banka uvádí, že podle dalšího článku v časopisu vidí hodnotu v pokračování v nákupu vlastních akcií. (Více viz také: 10 bank s rostoucími výplatami dividend .)
Čtvrtou hlavní dimenzí, ve které banka vidí zlepšení, jsou tržby z obchodování, u nichž se očekává, že v prvním čtvrtletí oproti stejnému období loňského roku zveřejní procentuální zisky ve „středních a vysokých jednociferných číslech“, ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. JPMorgan Chase také naznačuje, že všechny čtyři její hlavní obory podnikání zvýšily své střednědobé cíle na základě daňové reformy i růstu. Tyto jednotky jsou podle deníku: spotřebitelské bankovnictví; podnikové a investiční bankovnictví; komerční bankovnictví; a správa majetku a správa majetku.
Dalším pozitivním údajem časopisu je 8% nárůst komerčních a průmyslových úvěrových zůstatků banky v roce 2017 oproti 1% u všech amerických komerčních bank. JPMorgan Chase má také agresivní plány na zvýšení podílu na trhu přidáním 400 nových poboček v příštích pěti letech, přičemž do procesu vstupuje 15 až 20 nových trhů.
„Významná nejistota“
Jistě, existuje řada otázek k obavám. JPMorgan Chase během své prezentace investorů v únoru 27, jak je uvedeno v deníku, varoval, že existuje „značná nejistota ohledně vývoje konkurenční dynamiky“.
Generální ředitel Jamie Dimon mezitím naznačil, že se obává „špatné veřejné politiky“ a geopolitických otázek „, které by nás chytily nejvíce bez dozoru, “ dodává časopis. (Více viz také: 5 Globálních rizik, která by mohla kladivo zásoby v roce 2018. )
V druhém článku v deníku zazněla medvědí poznámka. Navzdory pozitivním prognózám představeným v den investora se cena akcií JPMorgan Chase v ten den do značné míry nezměnila. Při ceně 2, 24krát hmotné účetní hodnoty, oproti 1, 8násobku před rokem, žurnál poznamenává, že akcie mohou být bohatě oceněny za 17% návratnost hmotného vlastního kapitálu. Banka také předpokládá, že její čistý úrokový výnos poroste v roce 2018, částečně na základě předpokladů, že nízké sazby placené vkladatelům se budou pomalu zvyšovat. Vzhledem k tomu, že konkurenti, jako jsou Goldman Sachs Group Inc. (GS) a American Express Co. (AXP), nabízejí výrazně vyšší sazby, časopis očekává, že „banka možná bude muset zaplatit, aby si udržel zákazníky“.
