Optimistické očekávání velkých finančních firem pro rychlé vyřešení obchodního konfliktu mezi USA a Čínou rychle mizí, protože se zvyšuje šance, že prezident Trump bude vybírat 25% sazbu z přibližně 300 miliard USD dalšího dovozu z Číny, čímž se obchodní válka stane nezměněnou území.
Skupina Nomura nyní odhaduje, že hrozba Trumpu vůči novým tarifům má 65% šanci na úspěch v roce 2019, již ve třetím čtvrtletí. "Vztah mezi USA a Čínou se za poslední dva týdny posunul dál, po období, kdy se na povrchu zdálo, že jde o stálý pokrok směrem k dosažení sice úzce uzavřené dohody, " podotkli ekonomové v japonské Nomuře v poznámce k klienti, podle podrobného příběhu v Bloombergu. "Nemyslíme si, že se obě strany budou moci vrátit na místo, kde se zdály být na konci dubna, " dodají.
Goldman Sachs se také stává méně optimistický. "Přestože si stále myslíme, že dohoda je pravděpodobnější než ne, stala se úzkou výzvou, " píšou ekonomové firmy, jak je uvedeno ve stejném článku. Varují, že pokud v obchodních jednáních v příštích několika týdnech nedojde k hmatatelnému pokroku, může se Goldmanův základní případ stát dalším tarifním zvýšením. Mezitím analytici z JPMorgan předpokládají, že tarify uvalené oběma zeměmi budou pravděpodobně přetrvávat do roku 2020, a vedoucí výzkumník s čínskou vládou varuje, že „bojovat a mluvit“ může pokračovat až do roku 2035.
Níže uvedená tabulka shrnuje tyto předpovědi.
Pesimistické pohledy na obchodní jednání mezi USA a Čínou
- Nomura: 65% šance amerických cel na téměř veškerý dovoz z ČínyJPMorgan: Stávající tarify na obou stranách mohou zůstat do roku 2020Goldman Sachs: Brzy může být základním případem další americká claČínský vládní výzkumník: Napětí může trvat do roku 2035
Význam pro investory
Výše zmíněný vedoucí čínský vládní výzkumný pracovník je Zhang Yansheng, v současné době v Čínském středisku pro mezinárodní hospodářské výměny a dříve u Národní rozvojové a reformní komise, nejvyšší čínské agentury pro hospodářské plánování. Tvrdí, že žádná z klíčových požadavků USA v oblasti obchodní rovnováhy, strukturálních reforem a právních změn nemůže být „realizována v krátkodobém horizontu“, na Bloomberga.
Zhang varoval, že napjaté spory mezi USA a Čínou v oblasti hospodářství, obchodu, technologií a financí budou pravděpodobně vztekat od roku 2021 do roku 2025. Od roku 2026 do roku 2035 se však domnívá, že vztah mezi národy se může změnit z „iracionální konfrontace“ „na“ racionální spolupráci. “ Ve středu hovořil na briefingu pořádaném čínskou vládou.
Zhangův názor je v ostrém kontrastu s názorem amerického ekonoma Garyho Shillinga, který nedávno tvrdil, že „Čína bude bez váhání ustoupit“, protože USA jako hlavní kupující čínského zboží mají „horní ruku“ a „konečnou moc“. za rozhovor s Business Insider. Shilling nepředvídal časový rámec řešení, i když se zdálo, že jeho poznámky nečekají roky patové situace.
Zatímco akciový trh byl ochromen nedávnou eskalací obchodního napětí, index S&P 500 (SPX) nicméně otevřel čtvrtek obchodování relativně skromně o 4% pod historickým maximem dne 1. května. “Vlhká reakce akciových trhů na obchodně-válečné hrozby zvýšily pravděpodobnost ještě delšího období intenzivnějšího brnění, “uvádí se v poznámce od ekonomů Bank of America Merrill Lynch, na Bloomberga.
Dívat se dopředu
Bank of America projektuje, že S&P 500 se může vrhnout na území s medvědím trhem, až o 20% až 30%, pokud Trump zavede cla na veškerý čínský dovoz, a tím ublíží širokému spektru spotřebitelů a podniků, jak uvádí Barronova zpráva. Také další omezení, která může Trumpova správa ovládnout proti čínskému telekomunikačnímu gigantu Huawei, pravděpodobně dále naruší akciové trhy vyvoláním odvety z Číny, čímž se zvýší strategický boj o technologii.
Býci však tvrdí, že silná americká ekonomika minimalizuje jakékoli škody. "Pokud jste někdy chtěli uvalit náklady na amerického spotřebitele, nastal čas, kdy je nezaměstnanost na 50-ti letých minimech a inflace je palačinka, " řekl Barron's Christopher Smart, vedoucí Barings Investment Institute.
