Předpovídá leden zbytek roku?
Ledenový barometr je shrnut do jediné snadno zapamatovatelné věty: „Jak jde leden, platí to i zbytek roku.“ Zdá se, že tato uklizená maxima má rozumné důkazy pro zálohování svých záznamů pro prognózu, ale obchodování může vyžadovat úsudek a dovednost.
Tento ukazatel byl poprvé vytištěn v publikaci „The Stock Trader's Almanac“ a autorem Yale Hirsch, který se o něm poprvé zmínil ve svém vydání knihy z roku 1972. Výsečový graf níže ukazuje silný důvod, proč by taková věta byla považována za cennou informaci. Od roku 1928 měl S&P 500 91 testů pro ledenový barometr a v 63 z těchto let se trh uzavřel směrem, kterým leden převzal zbývajících 11 měsíců v roce. Pro srovnání, všechny ostatní měsíce byly v průměru výrazně méně korelovatelné jako v lednu.
Záznam z ledna Barometr
Výkonnost ukazatele za posledních 91 let může v minulosti vypadat lépe než v minulých letech. Níže uvedená tabulka průměruje všechny cenové pohyby pro S&P 500 (SPX) za posledních 20 let do jediného grafu sezónnosti. Díky tomuto opatření mohou pozorovatelé vidět, že v lednu se zdá, že v průměru činí přesně opačný zbytek roku. Co by mohlo vysvětlit rozdíl?
Průměrování v grafech sezónnosti zakrývá extrémní pohyby, ke kterým může dojít během roku a často se objevují v lednu, zejména kolem výdělkové sezóny. Obchodníci by se pravděpodobně mohli lépe řídit pomocí několika pravidel, která by vedla jejich pokus o nákup akcií v lednu, zatímco investoři, kteří nakupují a drží, by se pravděpodobně měli připravit na trochu volatility v tomto měsíci.
Řešení problémů s tímto indikátorem
Dva hlavní problémy s lednovým barometrem spočívají jednak v tom, že jeho dosavadní výsledky ukazují, že ukazatel pouze správně předpovídá těsně pod 70% času, a za druhé, že předpokládá, že investoři budou držet krok s čerpáním indexu. V průběhu let se to ukázalo jako problematické. Při nejméně tuctu příležitostech s více než 30% poklesem tržních cen v minulém století je pro investory i obchodníky důležité, aby byli předem upozorněni a předvídáni.
Níže uvedený graf ukazuje, že ledenový barometr s tím trochu pomáhá. Jak se ukazuje, zdá se, že roky, ve kterých barometr správně předpovídá trh, vykazují nižší průměrné čerpání a střední čerpání ve srovnání s roky, kdy leden jde jednou cestou a trhy po zbytek roku. To naznačuje, že by se mohl hodit příkaz k zastavení ztráty, který se nachází těsně za obvyklým stupněm fluktuace pozorovaného v letech, kdy je trh o něco lepší.
Ve skutečnosti, jak ukazuje níže uvedený graf, pokud umístíte 10% stop-loss order pod svůj vstup, bude to chránit váš kapitál lépe v neshodných letech (v letech, kdy barometr nepředpovídá trh) ve srovnání s párováním let. Takové pravidlo by bylo spuštěno asi 30krát z posledních 91 let, což by investorům poskytlo šanci chránit před průměrně 11% dodatečných nepříznivých tahů.
Sečteno a podtrženo
Ledenový barometr má pravdu častěji než ne, ale jako pravidlo obchodování nebo investování zůstává hodně žádoucí. Místo toho to považujte za ukazatel celkového zdraví na trhu. Tímto způsobem si můžete udržet býčí postoj a použít jej ke zvýšení důvěry ve své obchodování během roku, kdy je měsíc uzavřen výše za měsíc.
