Investoři, kteří hledají útěchu uprostřed vln tržních výprodejů, mohou tvrdit, že S&P 500 klesl z září všech maxim v září o pouhých 9%, což je stěží devastující pokles. Tato statistika však zakrývá skutečnost, že jsme již na trhu s hlubokými medvědy a další nevýhodu, podle poslední zprávy Týdně rozcvičky Morgan Stanley ještě přijde.
"Nejenže cenová akce letos naznačuje, že jsme uprostřed medvědího trhu - více než 40% akcií v S&P 500 je nejméně o 20% - ale také obchoduje jako medvědí trh, " napsal analytici banky. Dokonce i společnosti, které mají dobré zprávy k hlášení, viděly, že se jejich akcie prodávají, což je dobrý ukazatel toho, že trh je na medvědím území. Celkově říká Morgan Stanley: „Technické škody jsou nevyvratitelné.“
Proč akcie mohou dále klesat
| Odhady příjmů se mohou výrazně snížit |
| Růstové akcie čelí největším revizím směrem dolů |
| Hlavní průměry S&P 500, Nasdaq a Russell 2000 překonaly 200denní klouzavý průměr |
| Jednotlivé akcie a indexy stále čelí riziku |
Co to znamená
S poklesem zásob se jejich ocenění také snížilo z dříve vznešených úrovní. Forwardové 12měsíční ukazatele poměru ceny k výdělku (P / E ratio) pro S&P 500 klesly až o 18% ze svého maxima loni v prosinci na minimum na konci října, což představuje asi 90% škod z ocenění způsobených současný medvědí trh, podle Morgan Stanley. Zbytek škody bude způsoben poklesem zásob s ještě relativně vysokými cenovými násobky.
Ale zatímco cena-více ocenění může být blízko dna, to neznamená, že ceny akcií jsou. Odhaduje se, že odhady zisků budou klesat a zásoby budou pravděpodobně následovat, pravděpodobně v roce 2019 prudce klesají. „Je zřejmé, že čím větší škrty, tím větší je riziko na úrovni indexu i úrovně zásob, “ říká Morgan Stanley. Od samého začátku října se konsenzuální odhady růstu zisku na akcii (EPS) na rok 2019 revidují směrem dolů, přičemž odhady růstu na rok 2019 EPS na S&P 500 klesly o 1, 2%. Mezi sektory, které zaznamenaly největší pokles konsensu 2019, se odhaduje růst EPS o -4, 2%, materiály o -3, 3% a o spotřebitele podle uvážení -2, 3%.
Dalším velmi medvědí signál, podle analytiků Morgan Stanley, je, že ceny za S&P 500, Nasdaq a Russell 2000 "definitivně zlomily 200-denní klouzavý průměr, který je nyní sestupný trend." obvykle trvá nějakou dobu, než se znovu objeví, což znamená, že investoři musí zůstat trpěliví a zvážit prodej shromáždění místo nákupu ponorů.
"Historicky, když se 200denní klouzavý průměr snižuje, obvykle trvá měsíce, ne-li déle, než se zase objeví." - Morgan Stanley
Nákup akcií na poklesech se nepodařilo dosáhnout v roce 2018. „Strategie buy-the-dip nefungovala tento rok, poprvé od roku 2002, “ říká Morgan Stanley. Nákup na ponoru fungoval během krize v letech 2008–09, protože Federální rezervní systém čerpal do finančního systému hlavní podnět, aby jej udržel naživu. Ale nákup na diplomu letos selhal, protože Fed a další významné globální centrální banky byly ve více havajských náladách, které zvrátily nebo přinejmenším zužovaly tento stimul.
Co bude dál
Chcete-li dát medvědímu výhledu Morgana Stanleyho více kontextu, je třeba si uvědomit, že rok 2018 začal masivním snižováním daní, které nafouklo příjmy, ale nepodařilo se zvýšit zásoby. Nyní, když pozitivní dopad daňových škrtů na zisk klesá, investoři dostávají to, co Morgan Stanley nazývá „kontrola reality“. Skutečnost je taková, že jak se výdělky upravují směrem dolů, akcie jistě také klesnou.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Proč by hodnota mé akcie klesala i přes zveřejňování dobrých zpráv?
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Nejlepší zásoby
Top Tech Stocks za leden 2020
Nejlepší zásoby
Nejlepší zásoby spotřebního zboží
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Momentum Označuje sílu ceny akcií
Nejlepší zásoby
Nejlepší zásoby ropy a plynu Penny pro Q1 2020
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Jak funguje model Fed Model Fed je nástroj používaný k určení, zda je americký akciový trh v daném okamžiku býčí nebo medvědí. více Poměr ceny k výdělku - poměr P / E Poměr cena k výdělku (poměr P / E) je definován jako poměr pro ocenění společnosti, která měří svou současnou cenu akcie ve vztahu k výnosu na akcii. více Výprodej ohně Výprodej ohně spočívá v prodeji zboží nebo majetku za výrazně snížené ceny. více Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Pojem „přísavka“ Pojem „přísavka“ označuje nepodporované zvýšení cen aktiv nebo trhu uprostřed celkového klesajícího trendu. Rally končí a cena opět klesá. více definice tržního sentimentu sentiment trhu odráží celkový postoj nebo tón investorů k určitému cennému papíru nebo většímu finančnímu trhu. více