Na Zemi je 25 miliard kuřat. Chladnější je, že kuře je nejbližším žijícím příbuzným Tyrannosaurus Rex. Pták však minulý týden vydal zprávu ze směšného důvodu. House Democrat Steve Cohen se pokoušel přimlouvat generálního prokurátora Barra, aby odfoukl sluch. Posadil se a začal jíst kbelík Kentucky Fried Chicken. Jeho výkon získal většinou kyselé recenze, ale myslím, že to postrádá smysl. Možná se dívám na starou frajerskou smaženou kuře, která je pro některé zábavná, ale odvádí to vážnější problémy.
Mnoho z nich je medvědí perma na trhu. Jsem perma-bearish ve finančních médiích. Myslím, že to dělá to samé jako senzační prst. Většina denního hluku odstraňuje to, co se skutečně děje za oponou. Položme paličky dolů a dobře se podíváme.
Strávil jsem jen týden na konferenci, kde jasní mysli dali své největší investiční nápady. Za chvíli se dostanu k tělu, ale hlavním tématem bylo to, že lidé jsou na burzách medvědí. Slyšel jsem mnoho důvodů, jako jsou vysoká ocenění, historické analogy a jednoduše: „Býčí trh je 10 let starý!“ Často se to říká jako ušlý závěr: „Každý ví, že trh musí odtud vypadnout - je to jen otázka, kdy - že?“ Slyšel jsem to těsně předtím, než jsem řekl místnosti plné sto a více lidí, proč se velký býk teprve začíná.
V pátek hovořil s manažerem peněz v hodnotě několika miliard dolarů Louis Navellier: „Není kam jít!“ On má pravdu. Evropa je nepořádek. Německo a Itálie se snaží recesi hovořit a promlouvat. Brexit je hlavní vřed. Čína dosáhla pokroku, ale nevyřešila obchodní záležitosti se Spojenými státy. Latinská Amerika je naprosto ošklivá, zvláště s Argentinou a Venezuelou. Hovořit o občanské válce není nikdy pro investora nervy dobré
Tyto body bolesti pomáhají dopravit kapitál přímo sem do Spojených států. A když přijde, Treasury nenabízejí přesvědčivé výnosy jako akcie. Dividendy vydělané na amerických akciích jsou zdaněny dlouhodobou mírou kapitálových výnosů, zatímco úroky z dluhopisů jsou zdaněny jako běžný příjem. Dluhopisy také nenabízejí potenciál zhodnocení kapitálu amerických akcií. A téměř polovina S&P 500 vykázala příjmy, 77% překonala očekávání výnosů a více než 60% překonala odhady příjmů. To není medvědí, lidi.
Můj investiční pohled přišel z velkého nákupu, který vidím na trhu. Mluvil jsem o tom už dlouho. Aniž bych překonal stejnou půdu, největší nákup, který vidím, je v polovodičích a softwaru. Myslím, že tyto dvě skupiny jsou surovým palivem pro býčí trh. Když velké investory, jako jsou hedgeové fondy a instituce, pluhují peníze do těchto skupin, je to pro burzy velmi býčí.
Minulý týden viděl sílu v zásobách, zejména malé čepice, navzdory turbulenci pod povrchem. Sezóna výdělků zaznamenává nadměrné reakce na zprávy. Některé společnosti dosahují nebo překonávají výdělky, ale pokud jsou vydány nižší pokyny, platí cenu - doslova. Zásoby běžně zaznamenaly 10% až 20% negativní reakce na nižší pokyny. Ale tady je ta věc: Myslím, že dobré zásoby se odrazí hned zpátky.
FactSet
Minulý týden jsme opět viděli velký nákup v technice, financích a průmyslu. Prodej obsazené energie, zdravotní péče a materiálů. Toto obecné téma se odehrává od vánočních minim.
www.mapsignals.com
Na základě metodiky skórování Mapsignals je informační technologie naším nejsilnějším sektorem, ale semis a software jsou standartními průmyslovými skupinami. To je síla současné technické rally.
Rozhodl jsem se vyčesat našich 30 let dat. Chtěl jsem vidět, jak současné nákupy softwaru a polotovarů v porovnání s našimi téměř 650 000 celkovými signály od 1. ledna 1990. První věc, kterou byste měli vědět, je, že velký nákup převyšoval velký prodej všech akcií 58, 5% až 41, 5%. To dává smysl vzhledem k celkovému trendu býka za tu dobu. Při pohledu na odvětví vidíme, že zdravotní péče, informační technologie a veřejné služby představovaly největší nerovnováhu mezi nákupem a prodejem. Nejslabšími sektory z hlediska neobvyklých nákupů byly nemovitosti, energie a telekomunikace.
Pojďme se zaměřit na informační technologie: když vykořeníme, co způsobovalo tuto nerovnováhu, vidíme - uhádli jste to, software a polovodiče. Významné je, že 62% signálů v softwaru a semisech od roku 1990 bylo nákupem. Ale když se dostanete ke spodní části stolu, vaše oči by se měly pop. Od nového roku Semis viděl 95% signálů nákupu a Software viděl 90% - to je bezprecedentní.
www.mapsignals.com
Nedovolte, aby vás kuřecí jedlíci na trhu odvrátili od skutečného trendu. Hra je software a semis. Největší hráči na trhu využívají plameny pro vzestupný trend růstu. Dávejte pozor na velké věci. Stejně jako Mark Zuckerberg říká: „Zjistit, na co nás čeká další velký trend, nám říká, na co bychom se měli zaměřit.“
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Technologické a průmyslové zásoby vidí nejneobvyklejší nákupy, díky čemuž jsou odvětví nejlepší ve své třídě.
