Vzhledem k tomu, že poptávka po paměťových čipech stoupá, řada výrobců zařízení používaných k výrobě těchto čipů získá velký nárůst. Jak společnost Lam Research Corp. (LRCX), tak společnost KLA-Tencor Corp. (KLAC), by měla překonat „zuřící poptávku“, která zahrnuje poptávku po flash paměti DRAM a NAND, podle Krish Sankar Cowen & Co. Avšak ne všichni výrobci zařízení na výrobu čipů jsou připraveni těžit, protože Sankar je podle společnosti Barron opatrnější ohledně ASML (ASML) a Applied Materials Inc. (AMAT).
Sankar přiřadí Lam cenovému cíli 285 $ a KLA, cenovému cíli 140 $. Za poslední rok Lam vzrostl o 38% ke konci obchodování ve čtvrtek. Hodnota KLA vzrostla za stejné období o něco více než 13%. Na základě nových cenových cílů očekává Sankar nárůst Lam o dalších 40% a KLA o dalších 24%. (Komu viz: 6 žetonů připravených k odskoku. )
Lamův sekulární růst
Lam, dominantní dodavatel výrobního zařízení pro DRAM i NAND, bude těžit z řady „sekulárních“ růstových trendů, které budou vyžadovat rostoucí množství obsahu paměti, například v úložišti, stejně jako mobilní počítače a případně i automobily. Navzdory nasycení trhu z hlediska jednotky v mobilních počítačích roste obsah DRAM, což je přinejmenším jedna z oblastí, kde bude Lam těžit z její dominance.
Zatímco společnost Sankar očekává, že v průběhu příštích pěti let dojde k nárůstu tržeb za celkové zařízení na výrobu čipů o 6% ročně, prodeje pouze nástrojů paměťových čipů porostou ještě rychleji, a to o 8%. Nástroje, na které se Lam specializuje, „depozice“ a „lept“, podle Barrona představují rostoucí podíl na trhu se zařízením.
Dalším sekulárním trendem, z něhož bude Lam těžit, je rostoucí nákladová náročnost výroby paměťových čipů, protože se zvyšuje složitost výrobních čipů a počet požadovaných kroků zpracování.
Výhoda KLA pro „Flash“
Sankar je také optimistický, pokud jde o schopnost KLA využít možnosti dlouhodobého růstu v blesku NAND, oblasti, kde je KLA silně vystavena. Přijetí produktu Gen 5 společnosti je na cílové úrovni a intenzita řízení procesu jeho produktu 3D NAND je robustní.
V případě nadměrné nabídky paměti, která byla nedávno znepokojena, má KLA „vyrovnávací paměť“, podle Sankara. Většina prodeje společnosti je pro zařízení, které produkuje takzvané logické obvody, jako jsou mikroprocesory, které mohou fungovat jako spolehlivý zdroj prodeje, pokud bude paměťový trh přeceňován dodávkou. (Chcete-li vidět: Proč jsou zásoby čipů levné uprostřed drahých technik. )
Na rozdíl od Lam a KLA mají ASML a Applied menší šanci těžit z rostoucí poptávky po paměťových čipech. Sankar věří, že akcie společnosti ASML jsou příliš drahé, což již odráží náskok extrémních ultrafialových litografických nástrojů společnosti. Pokud jde o Applied, strana podnikání zaměřená na nástroje pro výrobu zobrazovacího skla bude trpět současnou slabostí na trhu s organickými světelnými emisemi (OLED) pro chytré telefony.
