Až na několik výjimek se většina burzovních obchodovaných fondů (ETF) v roce 2019 doposud dařilo velmi dobře. Pro investory, kteří využili příležitosti v ETF, které sledují akciové indexy S&P 500 nebo podobné akciové indexy, to platí zvlášť.
Od začátku roku, kdy se trh uzavřel 23. dubna, S&P 500 vzrostla téměř o 17%. Většina akcií ETF sledovala tento výkon pečlivě. Ve skutečnosti byl první čtvrtletí roku 2019 nejlepším výnosem za první čtvrtletí pro S&P 500 za posledních 21 let.
Na tyto zisky by bylo obtížné si stěžovat, pokud by to nebylo kvůli tomu, že nás po velkém propadu loni v říjnu až prosinci právě vrátili zpět. Myslím si však, že investoři fondů se mohou těšit na pokračování trendů, které jsme doposud viděli, takže zbytek roku 2019 by pro ETF mohl být dobrým rokem.
Jaké ETF udělaly nejlépe?
Jak jsem již zmínil, ETF, které sledují velké kapitalizační akcie, jako je průmyslový průměr S&P 500 nebo Dow Jones, dosáhly v roce 2019 toho nejlepšího. za posledních 4 měsíce umístit do fondu dalších 6, 5 miliardy USD.
Přímo za velkými kapitálovými akciemi ETF byly ty, které investovaly do akcií rozvíjejících se trhů (EM), jako je Brazílie, Rusko, Čína a Indie. To je trochu překvapivé, protože investoři se stále obávají obchodních sporů a celních válek mezi USA a Čínou. Ale protože fondy EM jsou považovány za rizikovější než fondy s velkým kapitálem, mají investoři rádi skutečnost, že společně rostou. Korelace mezi rizikovými a „bezpečnými“ akciovými fondy naznačuje, že za býčím trhem je větší síla, než kdyby se fondy s velkou kapitalizací samy zvyšovaly.
Přidáním trochu větší důvěry k rally je skupina ETF zastupujících podnikové dluhopisy. Výkon této skupiny je o něco méně překvapující než EM, protože investoři byli velmi přitahováni relativně vysokými dividendami vyplácenými těmito ETF. Například, pokud uvedete hodnotu svých dividend, iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) se letos zvýší o téměř 8, 5%, což je pro dluhopisový fond velmi dobré. Pro srovnání, souhrnný index Bloomberg Barclay, který sleduje výkon podnikových dluhopisů v USA, je za rok pouze 2, 5%.
Výhled pro nejlepší umělce v roce 2019
Preferování akciových a korporátních dluhopisů ETF je snazší pochopit, pokud víte, co americký Federální rezervní systém (Fed) slibuje úrokové sazby. Pokud jste nakupovali hypotéku, pravděpodobně již víte, že sazby se od konce roku 2018 snížily a jsou v současné době na stejné úrovni jako v lednu loňského roku.
Pokud jsou úrokové sazby nízké, investoři mají tendenci upřednostňovat „příjem“ před růstem. Dividendy jsou cennější, zatímco sazby jsou nízké, a Fed slíbil, že v roce 2019 znovu odolá zvyšování sazeb. Akcie s velkým kapitálem a podnikové dluhopisy jsou zdrojem příjmů, takže investoři tyto prostředky upřednostňovali.
Vzhledem k tomu, že ekonomický růst je v současné době trochu pomalý a Fed slíbil (více či méně), že letos sazby znovu nezvýší, očekávám, že tyto trendy budou pokračovat. Možná nebudeme moci získat dalších 17% zisků za 90denní období, ale myslím si, že preference příjmů pomůže překonat výkonnost fondů velkých a firemních dluhopisů.
Které ETF udělaly to nejhorší?
Velký býčí pohyb akcií v roce 2019 naznačuje, že investoři byli ochotni podstoupit větší riziko a na konci roku 2018 možná přeprodali akciový trh. Přestože fondy s velkými dividendami fungovaly dobře, zdálo se, že se investoři příliš nestarali o přidávání „ finanční prostředky do jejich portfolia.
Pokud například investoři začnou panikařit, budou kupovat prostředky, které sledují věci jako zlato nebo americké státní dluhopisy. Tato aktiva neplatí mnoho, pokud vůbec, příjem a obvykle se neočekává, že porostou; jsou však obvykle bezpečnější než akcie na špatném trhu.
Největší ETF, který sleduje zlaté drahokamy, SPDR Gold Shares ETF (GLD), je za tento rok téměř o 1% nižší. Největší ETF, který sleduje dlouhodobé americké státní dluhopisy, iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT), je pouze o pozoruhodně + 0, 67% za rok.
Odvětví zdravotnictví je další skupinou, která má sklon k lepšímu na pomalém trhu a letos vykazuje špatné výkony. V tomto případě jsou negativní výnosy z ETF, které sledují zásoby zdravotní péče, s větší pravděpodobností výsledkem politické nejistoty ohledně myšlenek „Medicare pro všechny“ propagovaných do roku 2020 Demokratičtí prezidentští kandidáti než býčí trh.
Výhled pro nejhorší účinkující v roce 2019
Špatná výkonnost bezpečnostních aktiv, jako je zlato a americké státní dluhopisy, nám říká něco o zaujatosti trhu v roce 2019. Pokud jsou úrokové sazby nízké a ekonomický růst je stále pozitivní, je pravděpodobné, že se investoři vyhnou nejkonzervativnějším investicím. Očekávám, že tento trend bude pokračovat, dokud nedojde k větším hospodářským narušením koncem tohoto roku. Například, pokud by růst v Číně a Indii měl náhle klesnout, bezpečnostní odvětví by mohla získat mnohem větší zájem investorů.
Dívat se dopředu
Zdá se, že současné trendy mezi ETF budou pokračovat, pokud bude celkový hospodářský růst celkově pozitivní. Mám určité obavy z toho, zda lze tuto situaci udržet do roku 2020, ale pro rok 2019 se zdá, že trendy, které jsme dosud viděli, budou pravděpodobně pokračovat. Investoři by měli nadále upřednostňovat akciové fondy a fondy rizikových podnikových dluhopisů, přičemž úrokové sazby zůstávají nízké.
