Potenciální rizika, kterým společnost čelí, lze analyzovat mnoha způsoby. Zisk v riziku (EAR), hodnota v riziku (VAR) a ekonomická hodnota vlastního kapitálu (EVE) patří mezi nejčastější a každé opatření se používá k posouzení potenciálních změn hodnot ve stanoveném období. Jsou obzvláště důležité pro společnosti nebo investory do společností, které působí mezinárodně. Je tomu tak proto, že zatímco většina společností čelí úrokovému riziku, společnosti působící v zahraničí se zabývají více úrokovými riziky.
Výdělek v ohrožení
Rizikový zisk je částka změny čistého příjmu v důsledku změn úrokových sazeb za určité období. Pomáhá investorům a rizikovým profesionálům pochopit dopad změny úrokových sazeb na finanční situaci a cash flow společnosti.
Klíč s sebou
- Investoři mohou měřit riziko mnoha různými způsoby, včetně výnosu v riziku (EAR), hodnoty v riziku (VAR) a ekonomické hodnoty vlastního kapitálu (EVE). Výnosy v riziku jsou částky, které se čistý zisk může změnit v důsledku změny úrokových sazeb. v určitém období. Hodnota v riziku je statistika, která měří a kvantifikuje úroveň rizika v rámci firmy, portfolia nebo pozice v určitém časovém období. Hodnota vlastního kapitálu se používá ke správě aktiv banky a představuje úroveň expozice vůči úrokové riziko.
Výpočet EAR zahrnuje položky rozvahy, které jsou považovány za citlivé na změny úrokových sazeb a vytvářejí peněžní toky z příjmů nebo nákladů. Například banka může mít 95% jistotu, že odchylka od očekávaného výnosu v důsledku změn úrokových sazeb nepřekročí během určitého období určitý počet dolarů. Jedná se o ohrožený zisk.
Value at Risk
Value at risk měří celkovou změnu hodnoty za určité období s určitým stupněm důvěry. Měří finanční riziko spojené s celkovou hodnotou firmy, což je mnohem širší problém než úrokové riziko pro její peněžní tok. Model v hodnotě rizika měří výši maximální možné ztráty za určité období.
Například manažer rizik zjistí, že společnost má 5% jednoroční hodnotu s rizikem 10 milionů USD. Tato hodnota naznačuje, že existuje 5% šance, že firma může ztratit více než 10 milionů dolarů za rok. Při 95% intervalu spolehlivosti by maximální ztráta neměla přesáhnout 10 milionů dolarů za jeden rok.
Hodnota vlastního kapitálu
Ekonomická hodnota vlastního kapitálu se primárně používá v bankovnictví a měří částku, kterou se může celkový kapitál banky změnit v důsledku výkyvů úrokových sazeb. Jedná se o dlouhodobé ekonomické opatření, které se používá k posouzení míry expozice úrokovému riziku. Na rozdíl od rizikového výnosu a rizikové hodnoty banka používá k řízení aktiv a pasiv hodnotu míry vlastního kapitálu.
Ekonomická hodnota vlastního kapitálu je výpočet peněžních toků, který odečte současnou hodnotu očekávaných peněžních toků ze závazků od současné hodnoty všech očekávaných peněžních toků aktiv. Tato hodnota se používá jako odhad celkového kapitálu při hodnocení citlivosti celkového kapitálu na výkyvy úrokových sazeb. Banka může toto opatření použít k vytvoření modelů, které naznačují, jak změny úrokových sazeb ovlivní její celkový kapitál.
