Výhled na komplexní obchodní dohodu mezi USA a Čínou zůstává přinejlepším nejistý a pokračující obchodní, politické a ekonomické napětí pravděpodobně přetrvají dlouho poté, co americké volby do roku 2020 skončily, poznamenává Samantha Azzarello, globální tržní stratégka s JPMorgan Asset Management, který má ve správě aktiv 1, 7 bilionu dolarů (AUM). Současný trh „se cítí jako očistec pro investory“, poznamenala v rozsáhlém rozhovoru s Business Insider. „Dláždit spolu stabilní a rozmanitý tok příjmů je věcí, kterou musíte udělat, pokud jste investorem, “ dodala.
Azzarello doporučuje tyto 4 klíčové strategie: nákup mezinárodních akcií, vkládání peněz do krátkodobých nástrojů, jako jsou krátkodobé CD a fondy peněžního trhu, nákup přednostních akcií a upřednostňování akcií s historií růstu dividend. Mezitím mezinárodní bankovní gigant Societe Generale také doporučuje pěstitele dividend, ale je pozitivnější na americké akcie obecně než Azzarello z JPMorgan, na další příběh BI.
Klíč s sebou
- Strategič JPMorgan vidí tlak na akcie trvající po roce 2020. Doporučuje opatrné, na investice orientované na příjem právě teď. Zdá se, že šance na mírnou recesi v roce 2020 rostou. Obchodní dohoda pravděpodobně neodstraní všechna napětí mezi USA a Čínou.
Význam pro investory
Azzarello tvrdí, že investoři se cítí obzvláště zmatení, protože se zdá, že rozsah možných výsledků, od dobrých po špatné, se v obchodu, americké politice a světové ekonomice stále rozšiřuje. V důsledku toho bude pravděpodobně celosvětový obchod, výdaje spotřebitelů a důvěra podniků v roce 2020 i po něm pravděpodobně stlačeno.
Radí investorům, aby byli trpěliví a opatrní, nepřebírali pozice s nadváhou, ale udržovali své portfolio vyvážené a nakloněné směrem k tvorbě příjmů. Následuje shrnutí jejích 4 strategií.
. „Celková mezinárodní expozice poskytuje dobrý výnos a je diverzifikovaná, “ řekl Azzarello BI. Poznamenává, že světový index MSCI All Country World ex-US má dividendový výnos 3, 5%, oproti pouhým 2, 1% nebo S&P 500. SPDR MSCI ACWI bývalý US ETF (CWI) má stále lepší výsledky, výtěžek 4, 32%, za eftdb.com.
. Azzarello navrhuje snížení expozice kapitálu a čekání na větší stabilitu a lepší příležitosti. Různé účty peněžního trhu pojištěné na FDIC a jednoroční CD přinášejí 2% nebo více, na Bankrate.com.
. Upřednostňované akcie nabízejí nižší potenciál nárůstu než běžné akcie, ale platí vyšší dividendy a mají méně nevýhody. Azzarello doporučuje přednostně „pevná na celý život“, která zaručují vyplacení dividend, spíše než přednostně „fixní na plovák“, což může snížit jejich dividendy.
. „Díky rostoucí dividendě je vaše akcie atraktivnější, “ řekl Azzarello. S rostoucími dividendami skutečně roste i efektivní výnos z vaší počáteční investice.
Sophie Huynh, křížová aktivistka společnosti Societe Generale, řekla BI, že očekává, že USA budou do 2Q 2020 v mírné recesi. Domnívá se však, že pokles amerických akcií bude omezen snížením úrokových sazeb Federální rezervy a stejně jako dividendy, které přilákají investory orientované na příjem.
Huynh zjistila, že americké akcie mají tendenci překonávat neobchodní akcie USA více než rok poté, co Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb, a doporučuje akcie s historií růstu dividend, jako je Azzarello z JPMorgan. Rovněž najde lepší hodnotu na rozvíjejících se trzích než velké americké technologické firmy, které provádějí regulační kontrolu, čelí novým daňovým pravidlům, která mohou snížit zisky, a čelí tlakům na růst příjmů. A konečně, Huynh upřednostňuje velkou kapitolu S&P 500 před malou kapitolou Russell 2000 na základě jejího menšího pákového efektu, obecně, kvůli obavám z vysoké úrovně podnikového dluhu.
Dívat se dopředu
Ron Temple, šéf amerického kapitálu společnosti Lazard Asset Management, varuje, že nedávné vzrušení ohledně vyhlídek na obchodní dohodu mezi USA a Čínou je nesprávné. "Mnoho investorů podceňuje obtížnost a potenciální závažnost té části vztahu související s národní bezpečností a podceňuje to, co to znamená, když přejdete z pouhé ekonomické konkurence k zásadně strategickým protivníkům, " řekl Temple v další zprávě BI. "I kdybychom dosáhli nějaké dohody, pak je otázkou, kdy USA obviní Čínu z toho, že podváděla, " dodal.
„I když se dostaneme k nějaké krátkodobé dohodě, myslím, že je nepravděpodobné, že uvidíte, že zavedené tarify odcházejí, “ pokračoval Temple a poznamenal, že věří, že je pravděpodobné mírné recese. "Může to být něco opravdu krátkého a mělkého, ale dopad na firemní výdělky bývá mnohem významnější, než by to znamenalo. A pokud máte relativně zvýšená ocenění v mnoha částech trhu, není tu dostatek místa za chybu, “varoval.
