Mnoho společností, které od roku 2010 odkoupily zpět více než 25% svých akcií, zveřejnilo dlouhodobé masivní zisky, včetně společností Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) a Autozone Inc. (AZO). To se děje navzdory rostoucí kritice kritiků, včetně Washingtonu, že zpětné odkupy jsou nesprávným umístěním aktiv.
V roce 2019 společnosti zvyšují zpětné odkupy ročním tempem 1, 140 miliard USD, z loňských více než 900 milionů USD, za podrobný sloupec v CNBC o „Buyback Monsters“, což jsou společnosti, které zpětně odkoupily neobvykle velké částky svých akcií. Například od roku 2010 se akcie Apple zvýšily více než šestkrát, protože snížily své akcie o 26%, zatímco akcie Travelers se více než ztrojnásobily, protože snížily nesplacené akcie o 51%. Akcie společnosti Northrop Grumman stouply více než šestkrát, protože snížily nesplacené akcie o 45%. Procentní nárůst výkonu odhadl Investopedia.
5 'Buyback Monster' rozdrtí trh
(% zisk od ledna 2010) (% akcie odkoupené zpět od roku 2010)
- Jablko; 550%, 26%, cestovatele; 232%, 51% domácí sklad; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% autozon; 477%, 48%
Akcie vynikající na 20letém minimu
Americké korporace již letos ohlásily zpětné odkupy 190 miliard dolarů za The New York Times. Od roku 2009 společnosti S&P 500 vrátily akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu téměř 5 bilionů dolarů, což představuje zhruba 2% z jejich ročního růstu příjmů na JPMorgan, jak to naznačují Barronovy společnosti.
Tento trend vedl k tomu, že počet akcií zůstal na 20 let nízký, a pobídl některé politiky ve Washingtonu, aby navrhli omezení schopnosti podniků odkoupit jejich akcie. Kritici tvrdí, že jakékoli snížení počtu akcií znamená, že výdělky se zdají být mnohem lepší, bez jakýchkoli skutečných změn v základech společnosti, podle CNBC.
Home Depot's Buyback Spree
Home Depot však může být příkladem toho, jak mohou tyto zpětné odkupy prospět investorům. Akcie společnosti od roku 2010 prudce stouply téměř 8krát, během nichž odkoupily zpět 35 procent svých akcií. Nyní je Home Depot nejnovější společností v oblasti modrých čipů, která letos oznámila významné zpětné nákupy. Vzhledem k tomu, že společnost tento týden ve své čtvrtletní finanční zprávě oznámila slabší pokyny, než se očekávalo, řekla investorům také, že plánuje nákup akcií Home Depot 15 miliard dolarů. Poslední krok by dále snížil nesplacené akcie o dalších 7%, pokud budou provedeny a nebudou zředěny akciovými opcemi, na CNBC.
Pozorovatelé trhu očekávají, že masivní zpětné odkupy budou pokračovat i po téměř bilionu dolarů, který byl oznámen minulý rok na pozadí prudkých škrtů daně z příjmů právnických osob prezidenta Trumpa. Jedním z nich je stratég JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas, který zdůrazňuje, že americké korporace stále drží v zahraničí 1 bilion dolarů, a skutečnost, že americký akciový trh je nyní za Barrona mnohem levnější. Očekává, že společnosti S&P 500 oznámí v roce 2019 dalších 800 miliard dolarů zpětného odkupu.
Dívat se dopředu
Navzdory nadřazenosti těchto akcií od roku 2010 budou pravděpodobně čelit rostoucí kritice, protože jejich zisky v krátkodobém horizontu v roce 2019 zpomalí. Debata bude pokračovat, zda biliony utrácené za zpětné odkupy představují lepší využití finančních prostředků než cesty, jako je zvyšování zaměstnanosti, a investice do nového vybavení a výzkumu.
