Nákup na marži zahrnuje půjčení peněz od makléře na nákup akcií. Maržový účet zvyšuje vaši kupní sílu a umožňuje vám použít peníze někoho jiného ke zvýšení finanční páky. Maržové obchodování poskytuje vyšší potenciál zisku než tradiční obchodování, ale také větší rizika. Nákup akcií na marži zesiluje účinky ztrát. Kromě toho může makléř vydat výzvu k marži, která vyžaduje, abyste likvidovali svou pozici na akciích nebo aby vám předali další kapitál, abyste si udrželi svou investici.
Předpokládejme, že máte na svém maržovém účtu 10 000 $, ale chcete koupit akcie, které stojí víc než to. Federální rezervní systém má počáteční požadavek na marži 50%, což znamená, že musíte koupit alespoň polovinu hotovosti za nákup akcií. Tento požadavek vám dává možnost nakoupit akcie až do výše 20 000 $, což účinně zdvojnásobí vaši kupní sílu.
Po provedení nákupu vlastníte 20 000 $ na skladě a dlužíte makléři 10 000 $. Hodnota akcie slouží jako záruka za půjčku, kterou vám dal. Pokud cena akcií vzroste na 30 000 $ a vy ji prodáte, ponecháte si po zaplacení svého makléře (plus úrok), co zbývá. Váš výnos se rovná 20 000 $ (minus úrokové poplatky) za 100% zisk z počáteční investice 10 000 $. Pokud jste původně sami zaplatili celých 20 000 $ a prodali jste je za 30 000 $, váš zisk je pouze 50%. Tento scénář ukazuje, jak pákový efekt získaný nákupem na marži zesiluje zisky.
Páka zvyšuje ztráty stejným způsobem. Předpokládejme, že cena akcií klesne na 15 000 $ a prodáte ji, abyste zabránili dalším ztrátám. Po zaplacení makléře 10 000 dolarů, které mu dlužíte, se váš výnos dostane na 5 000 USD. Ztratili jste polovinu své původní investice. Při tradičním investování však pokles cen z 20 000 na 15 000 USD představuje pouze 25% ztrátu.
Dalším rizikem nákupu akcií na marži je obávaný požadavek na marži. Kromě požadavku na počáteční marži ve výši 50% vyžaduje Federální rezervní fond také udržovací marži ve výši 25%. Ve svých maržových zásobách musíte mít vždy 25% vlastní kapitál. Vaše maržová dohoda s vaším makléřem může vyžadovat vyšší udržovací marži, než je minimum Fedu. Pokud hodnota vaší akcie klesne a způsobí, že váš kapitál klesne pod úroveň požadovanou Fedem nebo vaším makléřem, můžete obdržet výzvu k marži, která vyžaduje, abyste zvýšili kapitál likvidací akcií nebo přidáním více hotovosti na svůj účet.
Vraťme se k výše uvedenému příkladu a předpokládejme, že požadavek na udržovací marži vašeho makléře je 40%. Protože dlužíte svému makléři 10 000 $, pokles ceny akcií z 20 000 na 15 000 $ sníží váš kapitál na 5 000 $. To je pouze 33% z ceny akcií - klesli jste pod 40% minimum. Pokud se nemůžete nebo rozhodnete nepřispívat více kapitálu na pokrytí výzvy k marži, váš makléř je oprávněn vaše akcie prodat a nepotřebuje váš souhlas.
