Podílové fondy podnikových dluhopisů investují do dluhopisů vydaných společnostmi ze soukromého sektoru. Firemní dluhopisy jsou cenné papíry s pevným výnosem, které vyplácejí úroky po celou dobu trvání dluhopisu, a poté splácejí jistiny podle jejich splatnosti. Tyto dluhopisy mohou být investičního stupně nebo neinvestičního stupně a vytvářejí řadu výnosů v důsledku rozdílů v riziku selhání.
Klíč s sebou
- Podílové fondy korporátních dluhopisů vystavují investory korporátním dluhopisům vydaným soukromými společnostmi, aniž by transakční poplatky spojené s přímým investováním do podkladových dluhopisů. Korporátní dluhopisové fondy mají odlišné profily rizika selhání, na základě toho, zda většina dluhopisů, do nichž investují, je investičního stupně nebo neinvestiční stupeň. Mezi podílové fondy podnikových dluhopisů patří Delaware s prodlouženou dobou trvání dluhopisového fondu třídy C (DEECX), Fidelity Corporate Bond Fund (FCBFX), Calvert dlouhodobý fond třídy A (CLDAX) a Lord Abbett Income A (LAGVX).
Podílové fondy podnikových dluhopisů umožňují investorům pohodlný přístup k cenným papírům s pevným výnosem, aniž by investovali čas a platili transakční náklady na nákup jednotlivých dluhopisů.
Podle údajů Moody's Seasoned AAA Corporate Bond Yield Yield, koncem roku 2018, nabídly podnikové dluhopisy investičního stupně průměrný výnos 4, 25%. To představuje podstatné zvýšení z průměrného výnosu 3, 51% v roce 2017.
Pět níže uvedených podílových fondů podnikových dluhopisů stojí za prozkoumání.
Dluhopisový fond Delaware s prodlouženou durací třídy C (DEECX)
Společnost Delaware Extended Duration Bond Fund Class C (DEECX), založená 15. září 1998, je řízena společností Delaware Investments, divizí skupiny Macquarie Group. DEECX investuje nejméně 80% svých čistých aktiv do dlouhodobých podnikových dluhopisů investičního stupně. Státní a komunální dluhopisy požadují 17% a 2% alokace fondu.
Držení dluhopisů fondu jsou hodnoceny BBB a vyšší Standard & Poor's, nebo Baa3 a výše úvěrovou agenturou Moody. DEECX vlastní 182 cenných papírů, které zahrnují podnikové dluhopisy vydané JPMorgan Chase, Pepsico a Duke Energy.
Vzhledem k delším než průměrným dobám trvání fondu 13, 4 let je citlivý na změny tržních úrokových sazeb.
8. listopadu 2019 držela DEECX čtyřhvězdičkový rating společnosti Morningstar s poměrem nákladů 1, 57% a výnosem 21, 67% YTD.
Tento fond je upřednostňován těmi, kteří hledají expozici vůči vysoce hodnoceným podnikovým dluhopisům, kteří pohodlně tolerují úrokové riziko a volatilitu.
Fidelity Corporate Bond Fund (FCBFX)
Fidelity Corporate Bond Fund investuje více než 80% svých aktiv do zahraničních a tuzemských podnikových dluhopisů investičního stupně s úrokovými riziky podobnými Barclays US Credit Bond Index. Zbývající aktiva jsou rozdělena mezi státní dluhopisy a hotovost. K největším podílům FCBFX patří emise Bank of America, Barclays a Morgan Stanley.
Na rozdíl od DEECX, tento fond drží podnikové dluhopisy s kratší splatností, průměrně trvající 6, 9 roku. Z tohoto důvodu jsou výnosy fondu méně citlivé na změny úrokových sazeb a jsou méně volatilní, což je na úkor mírně nižších výnosů.
8. listopadu 2019 měl FCBFX tříhvězdičkový rating od Morningstar, poměr nákladů 0, 45% a návratnost YTD 14, 16%.
Tento fond je nejvhodnější pro investory, kteří chtějí vystavit se podnikovým dluhopisům investičního stupně s kratší dobou trvání a nižší citlivostí na úrokové riziko.
Calvert dlouhodobý výnosový fond třídy A (CLDAX)
Calvert Long-Term Income Fund Class A se snaží maximalizovat výnosy investováním do podnikových, vládních a komunálních dluhopisů denominovaných v amerických dolarech s úvěrovou kvalitou investičního stupně.
Oproti jiným fondům má CLDAX poněkud nižší koncentraci podnikových dluhopisů s přibližně 54% alokací. Zbytek aktiv je rozdělen mezi státní vládní dluhopisy USA (31%), sekuritizované závazky (10%) a některé držby hotovosti a komunálních dluhopisů. Téměř 16% aktiv fondu investuje do jediného vládního dluhopisu USA, který má být splatný v roce 2045.
8. listopadu 2019 měl CLDAX dvouhvězdičkový rating od Morningstar, poměr nákladů 0, 92% a návratnost YTD 20, 70%.
Fond je nejvhodnější pro investory, kteří se snaží držet americké vládní dluhopisy, aby zmírnili své riziko selhání.
Akcie Federálního dluhopisového fondu třídy F (ISHIX)
Akcie Federalizovaného dluhopisového fondu třídy F investují do podnikových dluhopisů investičního a neinvestičního stupně. Firemní dluhopisy představují více než 90% aktiv fondu, zatímco závazky státu představují méně než 5% majetku fondu.
ISHIX přiděluje 27% svého portfolia dluhopisům s vysokým výnosem a 71% dluhopisům s investičním stupněm. Vzhledem k tomu, že fond je vystaven spekulativním dluhopisům, jeho výnosy podléhají většímu riziku selhání, avšak za příznivých tržních podmínek může fond překonat své vrstevníky.
8. listopadu 2019 měl ISHIX dvouhvězdičkový rating od Morningstar, poměr nákladů 0, 86% a návratnost 12, 84% YTD.
ISHIX vyhovuje investorům, kteří hledají expozici vůči investičním a spekulativním dluhopisům, které za příznivých podmínek na trhu s dluhopisy pravděpodobně generují vysoké výnosy.
Pokud si nejsou jisti rizikem selhání, měli by si investoři pamatovat na to, že čím obecně je splatnost dluhopisu vyšší, tím větší bude stupeň volatility cen.
Příjem Lorda Abbetta A (LAGVX)
Výnos Lorda Abbetta Podílový fond investuje do podnikových dluhopisů investičních i vysoce výnosných, ale s větším důrazem na dluhopisy na nižším spektru investičního spektra.
Fond přiděluje přibližně 65% svých podílů na podnikové dluhopisy a přibližně 24% na sekuritizované nástroje s pevným výnosem.
8. listopadu 2019 měl LAGVX čtyřhvězdičkový rating od Morningstar, poměr nákladů 0, 77% a návratnost YTD 11, 85%.
LAGVX je nejvhodnější pro investory, kteří chtějí diverzifikovat svá portfolia dluhopisy s vysokým výnosem, které se zaměřují na emise investičního stupně, s ratingem úvěrové kvality BBB.
