Americký akciový trh prudce stoupá na nová maxima, když se index bellwether S&P 500 Index (SPX) až o 16, 7% meziročně až do konce dubna 25, což je robustní 24, 7% nad minimem dosaženým v vnitrodenním obchodování 26. prosince, 2018. Pesimisté říkají, že trh vzrostl příliš daleko, příliš rychle a že má následovat ošklivá korekce, ne-li skutečný medvědí trh. Pět nejlepších investičních odborníků však vidí příležitosti pro další zisky a sdílí svá doporučení s Bloombergem.
Tito odborníci jsou: Jim Hamel, manažer portfolia, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, generální ředitelka a manažerka fondů, Causeway Capital Management; Ian Harnett, hlavní investiční stratég, Absolute Strategy Research; Joe Davis, globální ekonom a vedoucí investiční strategie The Vanguard Group; a Jim Paulsen, hlavní investiční stratég, The Leuthold Group. Níže uvedená tabulka shrnuje jejich návrhy pro investory.
5 strategií pro vrchol trhu
- Hamel: investujte do „nových ziskových cyklů“ vytvořených podle kritérií ESGKetterer: posun směrem k hodnotovým akciím Harnett: sledujte kombinaci „strategické opatrnosti a taktické obratnosti“ Davis: nevytrhejte krátkodobé zisky; diverzifikujte v souladu s vaší tolerancí rizikaPaulsen: očekávejte turbulence na trhu, ale zůstaňte investováni do akcií
Význam pro investory
Zde podrobněji prozkoumáme komentáře těchto investičních odborníků.
Jim Hamel. Je přesvědčen, že takzvaná kritéria pro životní prostředí, sociální prostředí a správu věcí veřejných (ESG) vytvářejí slibné nové cesty pro zisk. Jako příklad uvádí energetický sektor, o kterém se domnívá, že je „v inflexním bodě“, protože společnosti, které přijímají principy ESG, „stále více využívají energeticky méně náročné uhlíkové alternativy jako ekonomické rozhodnutí“.
Hamel poznamenává, že ceny elektřiny poháněné větrnou a sluneční energií klesají, což z nich činí „životaschopné možnosti, které v nadcházejících letech pravděpodobně uvidí zrychlení adopce“. Chcete-li hrát tento trend, Bloomberg navrhuje iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), který vzrostl o 22, 2% meziročně do 25. dubna.
Sarah Kettererová. Poznamenává, že hodnotové akcie nedosáhly růstových zásob na většině současného býčího trhu, „což vedlo k historicky velkým rozdílům mezi hodnotovými indexy a růstovými indexy“. Na základě údajů od roku 2000 zjistila, že levné akcie ve světovém indexu ACCI (MSCI All Country World Index, ACWI) překonaly drahé akcie o více než 40% v průběhu následujících 12 měsíců, kdy je rozdíl mezi jejich výdělkovými výdělky v rámci nejvyššího decilu.
Právě teď Ketterer říká, že mezera výdělků je v 92. percentilu. „V určitém okamžiku budou extrémní úrovně depresivního ocenění inspirovat kupující k tomu, aby se dohodli, “ tvrdí. Mezitím Morgan Stanley vidí klíčové zranitelnosti pro růstové akcie, které od nich odvíjejí rotaci. Bloomberg navrhuje Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) jako způsob hraní hodnotového tématu. Fond má globální portfolio 100 společností s vysokými výnosy z peněžních toků zdarma.
Ian Harnett. Pokud se ceny komodit budou shromažďovat z důvodu nízkých reálných výnosů, mohou být podle jeho názoru základní zdroje, jako je ropa a plyn, mezi cyklická odvětví připravená k opětovnému shromáždění ve druhém čtvrtletí roku 2019. Na rozdíl od společnosti Ketterer má Harnett nadváhu v růstu oproti hodnotě, ale dává přednost kvalitě před dynamikou. V souladu s názory společnosti Harnett navrhuje Bloomberg projekt Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), který má nadváhu v informačních technologiích, komunikačních službách a volném uvážení spotřebitelů, s podváženými pozicemi ve finančním sektoru a spotřebitelskými sponkami.
Joe Davis. „I když je lákavé reagovat na každodenní výkyvy trhu v naději, že dojde ke zvýšení výnosů, může se to odrazit. Investoři, kteří upustí od osvědčených postupů při hledání krátkodobých výnosů, nakonec erodují až o 3 procenta hodnoty svého portfolia, podle výzkumu Vanguard, “říká Davis.
„Portfolio s vysokou mírou diverzifikace, které je v souladu s jejich tolerancí k rizikům… nemusí přinést okamžité výnosy z velké části, ale může lépe chránit před ekonomickým poklesem nebo výraznými výkyvy na trhu, “ dodává. Pro nízkonákladový diverzifikovaný fond, který investuje do amerických a globálních akcií, navrhuje Bloomberg Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Jim Paulsen. Paulsen v nedávné poznámce klientům Leuthold uvádí, že jeho „Worry Gauge“ ukazuje na další zisky z akciového trhu. V poznámkách k Bloombergovi doporučuje „levnější mezinárodní akcie (na rozvinutých i rozvíjejících se trzích), jakož i příjemce slabšího amerického dolaru (energetika, materiály a průmysl) a vůdce ekonomického oživení (finanční). spotřebitelských sektorů, které mohou být zmáčknuty rostoucími mzdovými náklady a vyhnout se populárním zásobám FAANG. ““
Dívat se dopředu
Jelikož budoucí cesty světové ekonomiky a globálních akciových trhů jsou nepoznatelné, doporučení Joe Davise je obzvláště zdravé. Ve skutečnosti má vždy smysl řídit se disciplinovaným, dlouhodobým přístupem k investování, který je založen na porozumění vaší toleranci vůči riziku a podle toho diverzifikuje vaše podíly.
