Akcie blue chip již čelí drasticky zpomalujícímu růstu zisku, pokud již v roce 2019 nedošlo k poklesu, jsou také zasaženy rostoucími náklady, které hrozí, že se sníží ziskové marže, a tím i ceny akcií. Mnoho společností citovalo zvýšené náklady jako přispěvatel k slabším příjmům, včetně společností Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN), Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) a Ford Motor Co. (F). Tyto společnosti s velkou kapitalizací připisují vyšší náklady faktorům včetně sazeb, zvýšeným nákladům na komodity, které nesouvisejí s tarify, a nepříznivé směně za CNBC.
6 modrých čipů, které čelí rostoucím nákladům
· Harley-Davidson Inc.; výrobce motocyklů
· Caterpillar Inc.; stavební stroje a zařízení společnost
· Church & Dwight Co., Inc.; výrobce výrobků pro domácnost
· Eastman Chemical Co.; globální speciální chemická společnost
· Fortune Brands Home & Security Inc.; výrobce domácích přípravků a hardwaru
· Ford Motor Co.; nadnárodní automobilka
Zatímco odhady příjmů v roce 2019 výrazně poklesly na skromných 0, 5%, odhady příjmů zůstávají zhruba nezměněny, na přibližně 5, 6%, na CNBC. Tento trend má zmatené pozorovatele trhu. I když eroze marže může být způsobena různými faktory, včetně kolísání měny, vyšších sazeb a nižších cen zboží a služeb, pravděpodobným viníkem je kombinace vyšších nákladů a cenového tlaku. Po období rozšiřování ziskových marží, které v posledních letech přesáhlo 10%, by tyto nové protivíry mohly tento trend zvrátit, což by znamenalo špatné zprávy o výnosech, a tím i ceny akcií některých z nejznámějších společností využívajících tzv. Blue chip.
Church & Dwight
Prvním příkladem společnosti s velkými čepicemi, která zaznamenala kousnutí ze svých ziskových marží, je Church & Dwight, výrobce jedlé sody Arm & Hammer. Tento týden firma uvedla, že vyšší ceny, které účtuje za své výrobky, nestačí k vyrovnání růstu nákladů a klesajících marží. Church & Dwight zdůraznil nárůst cen komodit a dopravy, jakož i dopad tarifů. Akcie se do zpráv vrhly o 8%. Nicméně společnost Church & Dwight doufá, že bude schopna vyrovnat nárůst nákladů zvýšením produktivity a pokračujícím zvyšováním cen.
Daňová reforma
I když se může zdát logické přisoudit slabost výdělků obtížnému srovnání s rokem 2018, vzhledem k loňskému zvýšení daní ze snížení daně z příjmu právnických osob v Trumpu, někteří analytici vyloučili daňovou reformu jako příčinu.
"Růst plochých příjmů v prvním čtvrtletí není důsledkem daňové reformy, " řekl David Aurelio z Refinitivu za CNBC. "Na základě toho, co vidím; řidič se zdá být zvýšenými náklady."
Cenový tlak
Cenový tlak, další hnací motor eroze marží, je výsledkem zvýšené konkurence v průmyslu na trzích, jako jsou polovodiče. Společnosti, včetně společností Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp. (NVDA) a Applied Materials Inc. (AMAT), zaznamenaly velké příjmy z výdělků díky protivětru včetně poklesu cen čipů.
Klesající ceny také představovaly výzvu pro společnosti jako Exxon Mobil Corp. (XOM) a Chevron Corp. (CVX).
Aby analytik na ulici promnul sůl v ráně, v posledních týdnech snížil své odhady výdělku pro tyto sektory, což přispělo k významnému poklesu odhadů Q1.
Stala se ulice příliš tvrdou?
Podle některých býků na trhu mohou být strachy nadměrně vyfukovány.
"Prosincová trauma a strach z globálního zpomalení učinili analytiky mnohem agresivnějšími při snižování odhadů, " řekl Lindsey Bell z CFRA. "Nezdá se, že bychom šli do recese a inflace je stále pod 2 procenty."
Goldman obviňuje americké války z Číny
Minulý podzim analytici ve společnosti Goldman označili za dřívější příběh Investopedie zvrat v rozšiřování zisků, přičemž citovali stupňující se obchodní válku mezi USA a Čínou. Investiční společnost odhadla, že její odhad EPS na rok 2019 pro S&P 500 by se v důsledku nových tarifů snížil o 7%, což představuje nárůst plochých výnosů v průběhu roku 2018.
Dívat se dopředu
V zájmu zajištění proti erozi marží a hrozbě rostoucích nákladů analytici společnosti Goldman doporučují jako způsob boje proti tomuto trendu zvolit akcie s „vysokým a stabilním hrubým ziskovým rozpětím“. Ve zprávě firmy Týdenní Kickstart společnosti z září ze dne Goldman uvedl 33 akcií s dostatečnou cenovou silou, aby vydržel rostoucí ceny vstupů z cen, včetně společností Adobe Systems Inc. (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) a Autozone Inc. (AZO).
