Lawrence Kemp cituje Warrena Buffetta jako „inspiraci“, ale není hodnotným investorem. Místo toho se manažer fondu BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) nestydí platit za akcie, které mají silné vyhlídky na růst, což se odráží v nedávném poměru ceny a výdělku (P / E) tohoto fondu 28krát oproti Barronovy zprávy, 23násobek výdělku za index růstu Russell Midcap. "Akcie fondu jsou o něco dražší než průměr, ale myslíme si, že společnosti porostou ve své ocenění, " řekl Barronovi. Mezi jeho oblíbené teď patří Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) a Stamps.com Inc. (STMP).
Záznam o výkonnosti
Akciový fond BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund za posledních pět let dosáhl průměrného ročního ročního výnosu 16, 61%, což je o 3, 75 procentního bodu více než index S&P 500 (SPX) a lepší než 99% ze 472 fondů v jeho vrstevnické skupině, podle Morningstar Inc. Největším podílem je CoStar Group, která k 31. březnu 2, 66% hodnoty fondu připadá na Morningstar. Společnost Barron uvádí, že fond drží celkem 66 akcií, z nichž pět nejlepších zahrnuje rovněž řešení Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) a Netflix Inc. (NFLX).
Statistické shrnutí
Pro první uvedenou skupinu akcií jsou zde uvedeny jejich 52týdenní pohyby cen a forwardové poměry P / E založené na odhadech konsensu pro výdělky za celý rok 2018 za barony:
- Globální platby: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Materiály: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Skupina: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Pro srovnání, S&P 500 vzrostl za poslední rok o 11, 6%.
Tři růstové kategorie
Kemp zařazuje své akcie do tří kategorií podle Barronovy. Společnosti „s trvalým růstem“ tvoří asi polovinu svého portfolia a jsou vůdci odvětví, které by se mělo v nadcházejících letech rozšiřovat. Společnosti „s vynikajícím růstem“, jako je „zabiják kategorie“ Netflix, tvoří asi 43% jeho podílů. Zbytek jeho akcií jsou cyklické akcie, které nakupuje na nízkých bodech v obchodním cyklu, když jsou jejich ceny nižší.
Trvalí pěstitelé
Lamb Weston a Vail Resorts jsou v této kategorii. Lamb Weston, spinoff od společnosti Conagra Brands Inc. (CAG), je největším producentem zmrazených hranolků v USA a výrobcem číslo dva na celém světě. Poptávka roste po celém světě a Lamb se rozšiřuje, aby se s ní setkal, a zároveň si užívá „dobré cenové síly“, jak Kemp říká Barronovi.
Vail vlastní několik předních lyžařských středisek v USA a Kanadě, dále roste akvizicemi a je schopen každoročně zvyšovat ceny vstupenek o 3% až 4%, říká. Vail byl citován investičním manažerem T. Rowe Price Inc. (TROW) Henry Ellenbogen pro „prvotřídní databázový marketing“ a další atraktivní základy. (Více viz také: 5 Gurusových zásob pro trh cenných papírů .)
Čerpání ven
Vulcan je předním dodavatelem drceného kamene, štěrku a písku pro stavebnictví. Kemp očekává letos 10% zlepšení produkce, po roce 2017 byla výroba zadržena zatopenými lomy. Vysoké fixní náklady znamenají, že příjmy z prodeje do značné míry klesají přímo na spodní hranici, dodává.
Tech výběr
CoStar je předním poskytovatelem dat o komerčních nemovitostech, rozšiřuje se akvizicemi a zvyšuje cenu předplatného tím, že nabízí více dat a služeb, říká Kemp. Co-Star byl Edwinem „Timem“ Johnstonem ze společnosti Sandhill Investment Management nazván „neuvěřitelně cool společnost“ a „Bloomberg realitního trhu“. (Více viz také: 10 růstových zásob pro dlouhodobé investory .)
Global Payments zpracovává platby kartami pro malé a střední obchodníky a nabízí služby s přidanou hodnotou, které jí umožňují účtovat více než větší soupeři, jako je Visa Inc. (V). Odhady konsensu vyžadují letos zvýšení zisku o 26%, uvádí Barron. Johnston of Sandhill je také velkým fanouškem společnosti, o které říká, že má mimořádně chytrého generálního ředitele.
Stamps.com se rozrostlo z toho, že je pouhým online prodejcem známek, předním poskytovatelem služeb, jako je správa objednávek a vrácení. Růst je podporován tím, že jako klienti jsou k dispozici velcí online prodejci jako Amazon.com Inc. (AMZN) a eBay Inc. (EBAY), dodává Kemp.
