Býčí trh s akciemi zahájil svůj desátý rok s převážně bočním pohybem a investoři jsou pochopitelně znepokojeni tím, co má budoucnost. Michael Hartnett, hlavní investiční stratég v Bank of America Merrill Lynch, uznává, že „trhy s aktivy se potýkají“, a tak se podle ZeroHedge.com naklání k medvědímu pohledu. Investorům proto doporučuje sedm obchodů. Mezitím Callum Thomas, zakladatel grafického výzkumného domu Topdown Charts, píše: „Pokud jste si mysleli, že kvantitativní uvolňování (QE) je zadním směrem pro akcie na cestě vzhůru, je důvod, že to bude protějšek na cestě dolů. Takže to bude ten, kdo se bude dívat, a riziko, které bude mít na paměti. “
Nejistá situace
Hartnett vidí „katalyzátory“ pro býčí i medvědí případy, jak citoval ZeroHedge, a poznamenává, že důvodem zmatení je „Protože je to pozdní cyklus, zisky vrcholí a Fed se napíná.“ Býčí trh v indexu S&P 500 (SPX) by se stal nejdéle vůbec, pokud bude trvat do 22. srpna, zatímco současná ekonomická expanze v USA bude nejdelší od občanské války, pokud bude pokračovat do července 2019, říká.
Hartnett věří, že skutečný medvědí trh pravděpodobně nezačne v roce 2018, ale naznačuje, že investoři začínají být defenzivní. V souladu s obavami společnosti Callum Thomas o dopadu ukončení QE, BofAML doporučuje rotaci od vítězů QE, jako jsou cyklické akcie s pákováním, k poražení QE, jako jsou likvidní defenzivní akcie.
7 způsobů, jak hrát obranu
Jak shrnul ZeroHedge, sedm způsobů, jak se mohou investoři ochránit proti tržnímu vězení, na BofAML, jsou:
- Nakupujte pouze modrý čip, aktiva s ratingem AAADlouho na americké státní pokladny tváří v tvář rostoucím výnosůmDlouho na čínské akcie, založené na uvolňování politik a rostoucí důvěryhodnosti firem tamDlouho na americkém dolaru, který by měl stoupat v důsledku „utajeného uvolňování“ "jinými centrálními bankami Krátký dluh na rozvíjejících se trzích denominovaný v měnách těchto zemíKratujte akcie technologie FAANG, protože se jedná o přeplněné investice, které se vyznačují nepřiměřeným optimismem. Krátké obligace s vysokým výnosem jako zajištění proti impotenci centrální banky"
Podle Hartnetta by podle Hartnetta bylo hlavním spouštěcím krokem k poklesu pro S&P 500, který by jej poslal pod současnou podporu 2 500, oslabení růstu HDP a EPS, zpomalení růstu čínského vývozu, geopolitické krize, krize na úvěrových trzích nebo „politickou impotenci“ centrálních bank ve snaze potlačit rozšiřování vysokých výnosových spreadů nebo zvyšování volatility.
Další medvědí strategie
Očekávajíc nevyhnutelný nástup dalšího medvědího trhu, Investopedia spustila na podzim řadu článků, které představovaly různé strategie, které by investoři mohli použít k ochraně svých zisků. Mezi tyto strategie patří přerozdělení portfolia, zajištění se smlouvami o opcích na S&P 500 a snaha o větší diverzifikaci na mezinárodní i regionální úrovni. V souladu s nedávnými doporučeními společnosti BofAML uvedenými výše tyto návrhy zahrnovaly zkrácení různých akcií a sektorů a také rotaci do kvalitnějších společností. (Více viz také: Příručka pro investory Stock pro medvědí trh .)
Nedávno jsme se podívali na další radu. Mezi významnými miliardářskými investory varuje Warren Buffett před nákupem akcií na marži a posedlostí strašidelnými denními finančními titulky, zatímco Ray Dalio se připojuje k Buffettovi, když pozoruje, že unáhlený, panický prodej je často velkou chybou. Mitch Goldberg, prezident investiční společnosti ClientFirst Strategy, trvá na tom, že nesprávná diverzifikace je největší chybou mnoha investorů. Dosavadní nárůst volatility v roce 2018 přinesl ještě více doporučení. (Více viz také: Jak plánovat medvědí trh .)
