Na nejistém trhu se investoři zoufale snaží izolovat ty faktory, které s největší pravděpodobností budou pohánět budoucí zisky z akcií. Zatímco někteří investoři se zaměřují na společnosti s velkými programy zpětného odkupu akcií, Goldman Sachs Group Inc. (GS) nesouhlasí, píše: „Věříme, že strategie návratnosti hotovosti budou v budoucnu zaostávat.“ Místo toho Goldman radí: „Společnosti zaměřené na capex v roce 2018 jsou v dobré pozici, aby dosáhly budoucího růstu, a jsou vzácné ve srovnání s akciemi, které vracejí hotovost akcionářům. na 2018. “
Goldman sestavil košík 50 akcií s nejvyšším poměrem kombinovaných kapitálových výdajů a výdajů na výzkum a vývoj k tržní kapitalizaci. Od prezidentských voleb v roce 2016 do 19. dubna se tento koš zvýšil o 42%, oproti 30% zisku indexu S&P 500 (SPX) jako celku, podle zprávy Goldman's US Weekly Kickstart ze dne 20. dubna.
Mezi zásoby v tomto koši patří těchto osm: FedEx Corp. (FDX), Newfield Exploration Co. (NFX), Whirlpool Corp. (WHR), Mosaic Co. (MOS), Nektar Therapeutics (NKTR), Kohl's Corp. (KSS), American Airlines Group Inc. (AAL) a Intel Corp. (INTC).
Klíčová data
U výše uvedených akcií jsou zde uvedeny jejich předběžné ukazatele P / E, prognóza míry růstu EPS pro prodej a prodej v roce 2018 a jejich kapitálové výdaje a výdaje na výzkum a vývoj v procentech tržního stropu, jak uvádí Goldman:
- FedEx: 15x P / E, + 32% EPS, + 8% prodej, 11% Capex + VaV děleno tržním CapNewfield: 9x, + 41%, + 28%, 19% Whirlpool: 10x, + 9%, + 4%, 10% mozaika: 17x, + 46%, + 17%, 9% Nektar: 133x, NM, + 84%, 10% Kohl: 12x, + 22%, 0%, 10% American Airlines: 8x, + 17%, + 7%, 27% Intel: 15x, + 2%, + 4%, 15%
Forwardové P / E poměry jsou na základě příštích 12 měsíců (NTM). Střední hodnota akcií v koši má dopředný P / E 13násobek výdělku NTM, prognóza růstu 2018 o 14% u EPS a 6% u prodeje a poměr investic a výdajů na výzkum a vývoj k tržnímu stropu je 11%. Pro srovnání, střední hodnoty nefinančních společností v S&P 500 jsou 21krát, 15%, 7% a 4%, na Goldmana.
Probíhající investiční téma
Goldman poznamenává, že tento koš v roce 2017 překonal S&P 500 o 10 procentních bodů, ale za rok 2018 až do 19. dubna zaostal za širším indexem o 1 procentní bod. Nicméně, jak bylo uvedeno výše, Goldman se nicméně domnívá, že tento nedávný nedostatek je dočasným jevem.
Začátkem tohoto roku jsme se podívali na další variantu této analýzy, kterou provedl Goldman. V této zprávě Goldman zjistil, že společnosti s vysokými poměry výdajů na investice a výdaje na výzkum a vývoj na peněžní toky z operací překonaly S&P 500 a zároveň měly vyšší předpokládaný růst tržeb a EPS než index jako celek.
