Co je agregátní riziko?
Souhrnné riziko je hodnota expozice instituce nebo investora vůči riziku protistrany v cizí měně od jediného klienta. Devizové smlouvy - okamžité i forwardové - mají protistranu, která odpovídá za zadržení druhé strany dohody. Pokud instituce vložila do jednoho košíku příliš mnoho vajec a mohla také uzavřít dohody s jedním klientem, může mít závažný problém, pokud tento klient selhává a není schopen platit svou stranu všech dohod. Souhrnné riziko, které je příliš vysoké, protože s jednou protistranou je příliš mnoho smluv, je problém, kterému lze snadno zabránit. Instituce musí diverzifikovat své zdroje rizika protistrany uzavřením dohod se širokou škálou klientů.
Souhrnné riziko na forexu lze také definovat jako celkovou expozici účetní jednotky vůči změnám nebo výkyvům měnových kurzů.
Porozumění agregovanému riziku
Banky a finanční instituce pečlivě sledují souhrnné riziko, aby minimalizovaly svou expozici nepříznivému finančnímu vývoji - jako je úvěrová krize nebo dokonce platební neschopnost - vznikající u protistrany nebo klienta. Toho je dosaženo prostřednictvím pozičních limitů, které určují maximální částku otevřených transakcí v dolarech, které lze uzavřít pro okamžité a forwardové měnové kontrakty v kterémkoli okamžiku. Souhrnné limity rizik budou obecně větší pro dlouhodobé protistrany a klienty se spolehlivými úvěrovými ratingy a nižší pro klienty, kteří jsou buď noví, nebo mají nižší úvěrové ratingy.
Příklad souhrnného rizika
XYZ Corporation má se společností ABC Company několik nevyřízených forexových smluv. Společnost ABC dosáhla limitu pozice a nemůže uzavřít další smlouvy se společností XYZ Corporation, dokud neuzavře některé ze svých současných pozic. Tyto limity jsou zavedeny, aby chránily XYZ Corporation před přijetím příliš velkého rizika protistrany nebo souhrnného rizika se společností ABC. Pokud by společnost ABC nebyla schopna zaplatit svou stranu smluv, XYZ Corporation by chtěla omezit své vystavení této ztrátě.
