Anualizovaný celkový výnos

Co je anualizovaný celkový výnos?

Roční anualizovaný výnos je geometrická průměrná částka peněz vydělaných investicí každý rok v daném časovém období. Vzorec anualizovaného výnosu se vypočítá jako geometrický průměr, který ukazuje, co by investor vydělal za časové období, kdyby se roční výnos zkombinoval. Roční anualizovaný výnos poskytuje pouze přehled o výkonnosti investice a nedává investorům žádný náznak kolísání nebo kolísání cen.

Annualized Total Return

Porozumění Anualized Total Return

Abychom porozuměli ročnímu celkovému výnosu, porovnáme hypotetické výkony dvou podílových fondů. Níže je uvedena anualizovaná míra návratnosti za pětileté období pro oba fondy:

Výnosy podílového fondu A: 3%, 7%, 5%, 12% a 1%

Výnosy podílového fondu B: 4%, 6%, 5%, 6% a 6, 7%

Oba podílové fondy vykazují roční výnosnost 5, 5%, avšak podílový fond A je mnohem volatilnější. Jeho standardní odchylka je 4, 2%, zatímco standardní odchylka podílového fondu B je pouze 1%. I při analýze ročního výnosu investice je důležité přezkoumat statistiku rizik.

Anualizovaný návratový vzorec a výpočet

Vzorec pro výpočet anualizované míry návratnosti vyžaduje pouze dvě proměnné: výnosy za dané časové období a dobu, po kterou byla investice držena. Vzorec je:

Cvičení $\begin{matrix} Annualized Return = & ((1 + r_{1}) \times (1 + r_{2}) \times (1 + r_{3}) \times \\ \dots \times (1 + r_{n}))^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ begin {zarovnané} text {Annualized Return} = & \ big ((1 + r_1) times (1 + r_2) times (1 + r_3) times \\ & \ dots \ times (1 + r_n) velký) ^ \ frac {1} {n} - 1 \\ \ end {zarovnaný}$ Roční výnos = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1

Například vezměte roční míru návratnosti podílového fondu A výše. Analytik nahrazuje každou z proměnných „r“ odpovídajícím výnosem a „n“ počtem let, kdy byla investice držena. V tomto případě pět let. Roční výnos podílového fondu A se vypočítá jako:

Cvičení $\begin{matrix} Annualized Return & = ((1 + . 03) \times (1 + . 07) \times (1 + . 05) \times \\ (1 + . 12) \times (1 + . 01))^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1.30 9^{0.20} - 1 \\ = 1.0553 - 1 \\ = . 0553, nebo 5.53 % \end{matrix} \ begin {zarovnané} text {Annualized Return} & = \ big ((1 + 0, 03) times (1 +0, 07) times (1 + 0, 05) times \\ & \ quad \ quad (1 +.12) krát (1 + 0, 01) velký) ^ \ frac {1} {5} -1 \\ & = 1, 309 ^ {0, 20} - 1 \\ & = 1, 0553 - 1 \\ & = 0, 5555, \ text {nebo} 5, 53 \% \\ \ end {zarovnáno}$ Anulovaný výnos = ((1 + 0, 03) × (1 + 0, 07) × (1 + 0, 05) × (1 + 0, 12) × (1 + 0, 01)) 51 −1 = 1, 3090, 20−1 = 1, 0553−1 = 0, 0553, nebo 5, 53%

Roční výnos nemusí být omezen na roční výnosy. Pokud má investor kumulativní výnos za dané období, i když se jedná o konkrétní počet dní, lze vypočítat anualizovanou výkonnost; vzorec ročního výnosu však musí být mírně upraven:

Cvičení $\begin{matrix} Annualized Return = (1 + Kumulativní výnos)^{\frac{365}{Dny se konaly}} - 1 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Annualized Return} = (1 + \ text {kumulativní návrat}) ^ \ frac {365} { text {Days Held}} - 1 \\ \ end {zarovnanost}$ Anualizovaný výnos = (1 + kumulativní návrat) Dny Held365 −1

Předpokládejme například, že podílový fond držel investor po dobu 575 dní a získal kumulativní výnos 23, 74%. Roční míra návratnosti by byla:

Cvičení $\begin{matrix} Annualized Return & = (1 + . 2374)^{\frac{365}{575}} - 1 \\ = 1.145 - 1 \\ = . 145, nebo 14.5 % \end{matrix} \ begin {zarovnané} text {Annualized Return} & = (1 +.2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & =.145, \ text {nebo} 14.5 \% \\ \ end {zarovnáno}$ Roční výnos = (1 + 0, 3737) 575365 −1 = 1, 145 -1 = 0, 45 nebo 14, 5%

Klíč s sebou

Roční anualizovaná návratnost je geometrická průměrná částka peněz vydělaných investicí každý rok v daném časovém období. Vzorec anualizované návratnosti ukazuje, co by investor vydělal za časové období, kdyby se roční výnos zkomplikoval. Výpočet roční anualizované míry návratnosti potřebuje pouze dvě proměnné: výnosy za dané období a dobu, po kterou byla investice držena.

Rozdíl mezi ročním výnosem a průměrným výnosem

Výpočty jednoduchých průměrů fungují pouze tehdy, když jsou čísla na sobě nezávislá. Roční výnos se používá, protože výše investic ztracených nebo získaných v daném roce je závislá na částce z ostatních uvažovaných let z důvodu složení. Například, pokud správce podílového fondu ztratí polovinu peněz svého klienta, musí dosáhnout 100% návratnosti, aby se vyrovnal. Použití přesnějšího ročního výnosu také poskytuje jasnější obraz při porovnání různých podílových fondů nebo návratnosti zásob, které se obchodovaly v různých časových obdobích.

Hlášení anualizovaného výnosu

Podle globálních standardů investiční výkonnosti (GIPS), souboru standardizovaných průmyslových principů, které řídí etiku vykazování výkonnosti, nemůže každá investice, která nemá záznam alespoň 365 dní, „zvýšit výkonnost“ být anualizován. Pokud tedy fond funguje pouze šest měsíců a vydělával 5%, není dovoleno říci, že jeho anualizovaná výkonnost je přibližně 10%, protože to předpovídá budoucí výkon místo uvádění skutečností z minulosti. Jinými slovy, výpočet anualizované míry návratnosti musí vycházet z historických čísel.

Obsah: