Co je poměr hodnocení?
Hodnotící poměr je poměr používaný k měření kvality schopnosti správce fondu vybírat investice. Porovnává alfa fond s nesystematickým rizikem portfolia nebo zbytkovou standardní odchylkou. Alfa fondu je částka nadbytečného výnosu, který manažer získal v porovnání s benchmarkem fondu. Za část výnosu je zodpovědný aktivní management portfolia. Poměr ukazuje, kolik jednotek aktivního výnosu manažer produkuje na jednotku rizika.
Cvičení Poměr hodnocení = nesystematické rizikoAlpha kde: Alpha = míra návratnosti pro výběr akciíUnsystematické riziko = riziko výběru akcií
Porozumění hodnotícímu poměru
Hodnotící poměr lze použít k určení schopnosti správce vybírat investice. Výběrem koše investic se manažeři aktivního investičního fondu pokusí překonat výnosy relevantního benchmarku nebo celkového trhu. Hodnotící poměr měří výkonnost manažerů porovnáním návratnosti jejich výběrů akcií se specifickým rizikem těchto výběrů. Čím vyšší je poměr, tím lepší je výkon daného manažera.
