Cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) a zajištěné dluhové závazky (CDO) jsou různé koncepty, které se mezi nimi často překrývají. MBS jsou investice, které malé regionální banky přebalují jako prostředek financování hypoték tím, že je dále prodávají jako cenné papíry prostřednictvím investičních trhů. Investice CDO se obvykle používají k zabalení mnoha hypoték a dalších úvěrových nástrojů podle úrovně rizika pro investory. Mnoho MBS jsou také CDO. Poté, co malá banka financuje hypotéku, je hypotéka zabalena jako investice s nemovitostmi zajišťujícími zabezpečení jako zajištění.
Zajištěné dluhové závazky jsou často vytvářeny z rizikových hypoték jako prostředek šíření rizika na více produktů a dlužníků. Skupiny investic CDO, známé jako tranše, jsou prodávány po částech investorům, přičemž nejrizikovější cenné papíry přikládají investorům vyšší míru návratnosti. Nejlepší kusy tranší jsou obvykle financovány jako první, protože mají menší riziko. Nástroje CDO nabízejí syntetické cenné papíry s přizpůsobenou úrovní rizika. Jako syntetické cenné papíry mají nástroje CDO vlastnosti mnoha různých typů investic. Syntetické investice jsou prováděny sdružováním různých typů aktiv a půjček. Výsledkem jsou komplexní investice s vlastními vlastnostmi. Mnoho aktiv MBS se používá spolu s dalšími typy dluhů při tvorbě nástrojů CDO.
Některé MBS jsou CDO; jinými slovy, protože jsou financovány pomocí vytváření a výměny syntetických finančních nástrojů. Mnoho finančních odborníků tvrdí, že rozšířené využívání vysoce rizikových syntetických investic významně přispělo k celosvětové recesi, k níž došlo v roce 2007 a krátce poté.
