Co je platební bilance (BOP)?
Platební bilance (BOP) je výkazem všech transakcí uskutečněných mezi subjekty v jedné zemi a zbytkem světa v určitém časovém období, například čtvrtletí nebo rok.
Platební bilance
Rozdělení platební bilance (BOP)
Platební bilance (BOP), známá také jako bilance mezinárodních plateb, shrnuje všechny transakce, které jednotlivci, společnosti a vládní orgány země provádějí s jednotlivci, společnostmi a vládními orgány mimo zemi. Tyto transakce spočívají v dovozu a vývozu zboží, služeb a kapitálu, jakož i plateb za převod, jako je zahraniční pomoc a platby.
Platební bilance země a její čistá mezinárodní investiční pozice společně tvoří její mezinárodní účty.
Platební bilance dělí transakce na dva účty: běžný účet a kapitálový účet. Kapitálový účet se někdy nazývá finanční účet, přičemž samostatný, obvykle velmi malý, kapitálový účet je uveden samostatně. Běžný účet zahrnuje transakce se zbožím, službami, investičními příjmy a běžnými převody. Obecně definovaný kapitálový účet zahrnuje transakce s finančními nástroji a rezervami centrálních bank. Úzce definované, zahrnuje pouze transakce s finančními nástroji. Běžný účet je zahrnut ve výpočtech národní produkce, zatímco kapitálový účet není.
Součet všech transakcí zaznamenaných v platební bilanci musí být nula, pokud je kapitálový účet definován široce. Důvodem je to, že každý úvěr, který se objevuje na běžném účtu, má odpovídající debet na kapitálovém účtu a naopak. Pokud země exportuje položku (kredit na běžný účet), efektivně dováží zahraniční kapitál, když je tato položka zaplacena (debet na kapitálovém účtu).
Pokud země nemůže financovat svůj dovoz prostřednictvím vývozu kapitálu, musí tak učinit vyčerpáním svých rezerv. Tato situace se často označuje jako schodek platební bilance, přičemž se používá úzká definice kapitálového účtu, který vylučuje rezervy centrální banky. Ve skutečnosti však široce definovaná platební bilance musí podle definice činit až nulu. V praxi dochází ke statistickým rozdílům v důsledku obtížného přesného spočítání každé transakce mezi ekonomikou a zbytkem světa.
Hospodářská politika
Při formulaci národní a mezinárodní hospodářské politiky jsou klíčové údaje o platební bilanci a mezinárodní investiční pozici. Určité aspekty údajů o platební bilanci, jako jsou platební nerovnováha a přímé zahraniční investice, jsou klíčovými otázkami, jimž se snaží tvůrci politik země zabývat.
Hospodářské politiky se často zaměřují na konkrétní cíle, které zase ovlivňují platební bilanci. Jedna země by například mohla přijmout politiky speciálně určené k přilákání zahraničních investic v určitém odvětví, zatímco jiná by se mohla pokusit udržet svou měnu na uměle nízké úrovni, aby stimulovala vývoz a budovala své měnové rezervy. Dopad těchto politik je nakonec zachycen v datech platební bilance.
Nerovnováhy mezi zeměmi
Zatímco platební bilance země nutně vynucuje běžné a kapitálové účty, mezi běžnými účty různých zemí se může a může vyskytnout nerovnováha. Podle Světové banky měly USA v roce 2017 největší schodek běžného účtu na světě, který činil 462 miliard USD. Německo mělo největší přebytek na světě - 296 miliard USD.
Taková nerovnováha může vyvolat napětí mezi zeměmi: Donald Trump vedl kampaň na zvrácení obchodních deficitů USA, zejména s Mexikem a Čínou. Ekonom v roce 2017 tvrdil, že přebytek Německa „vyvíjí nepřiměřený tlak na globální obchodní systém“, „protože“, aby se vyrovnaly tyto přebytky a udržovala dostatečná agregátní poptávka, aby lidé zůstali v práci, musí si zbytek světa půjčit a utratit se stejným opuštěním. “
Dějiny
Před 19. stoletím byly mezinárodní transakce denominovány ve zlatě, což zemím zažívajícím obchodní deficity poskytovalo malou flexibilitu. Růst byl nízký, proto stimulace obchodního přebytku byla primární metodou posilování finanční pozice státu. Národní ekonomiky však nebyly vzájemně dobře integrovány, takže strmá obchodní nerovnováha krize zřídka vyvolala. Průmyslová revoluce zvýšila mezinárodní ekonomickou integraci a krize platební bilance se začala objevovat častěji.
Velká deprese vedla země, aby opustily zlatý standard a zapojily se do konkurenční devalvace svých měn, ale Bretton Woodsův systém, který převládal od konce druhé světové války do sedmdesátých let, zavedl zlato konvertibilní dolaru s fixními směnnými kurzy do jiných měn. S tím, jak se americká peněžní zásoba zvyšovala a její obchodní deficit se prohluboval, však vláda nedokázala plně uplatnit dolarové rezervy zahraničních centrálních bank na zlato a systém byl opuštěn.
Od šoku z Nixonu - jak je známo směnitelnosti dolaru za zlato - se měny volně vznášely, což znamená, že země, která zažívá obchodní deficit, může uměle snížit svou měnu - například hromadením devizových rezerv - a učinit tak své produkty atraktivnějšími a zvyšujícími se jeho vývozy. Kvůli zvýšené přeshraniční mobilitě kapitálu dochází někdy ke krizi platební bilance, která způsobuje ostré devalvace měny, jako jsou ty, které v roce 1998 zasáhly země jihovýchodní Asie.
