Nestálost bitcoinů ubývá a to zřejmě činí tradiční spotové obchodování v největší kryptoměni na světě stále nudnější činností. Spekulanti, kteří hledají jackpotové obchody, se nyní obracejí na deriváty bitcoinů, produkty využívající pákový efekt, které mohou transformovat i menší cenové výkyvy podkladového aktiva na významné zisky, ale také na značné ztráty. Podle nedávného příběhu v Bloombergu, jak je uvedeno níže, globální obchodování s těmito produkty nyní převyšuje obchodování s spoty v bitcoinech.
Vedoucím hráčem bitcoinových derivátů je burza kryptoměn BitMex při 24hodinovém obchodním objemu 1, 82 miliard USD v futures na bitcoiny. Dalším krokem je Huobi s 24hodinovým obchodním objemem 1, 00 miliardy USD, následovaný bitFlyerem na 0, 67 miliardy USD, Binance na 0, 56 miliardy USD a CoinFlex na 0, 48 miliardy USD. Globální denní objem obchodování s bitcoinovými deriváty je nyní v rozmezí 5 miliard až 10 miliard dolarů, což je 10 až 18krát vyšší než okamžitý objem bitcoinů.
"To je místo, kde se mají peníze vydělat v krypto, " řekl Sid Shekhar, spoluzakladatel londýnského trackera TokenAnalyst, řekl Bloombergovi. "Je to největší kasino vůbec."
Klíč s sebou
- Obchodování s deriváty bitcoinů překonává spotové obchodování s bitcoiny. Globální denní objem obchodu mezi 5 miliardami a 10 miliardami dolarů. Volatilita okamžitých cen bitcoinů v poslední době klesla na méně než 2%. Deriváty bitcoinů umožňují obchodníkům využívat pákový efekt.
Co to pro investory znamená
Obchodování s bitcoinovými deriváty překonalo spotové obchodování teprve nedávno, protože na začátku roku byl denní objem obchodů na začátku roku stejný, ačkoliv je třeba poznamenat, že přesná data z kryptoměn není snadné přijít. Alespoň jedním z důvodů poklesu spotových obchodů v porovnání s obchodováním s deriváty je přítomnost velryb bitcoinů, účastníků trhu, kteří ovládají asi třetinu digitálních mincí. Tyto velryby mohou mít nepřiměřený dopad na pohyby cen a mohou přispět k nelikviditě.
Velkým důvodem přechodu k obchodování s deriváty je však klesající volatilita samotného bitcoinu. Cenové výkyvy v poslední době podle výměny bitmexu za Bloomberg klesly pod 2%. I když by to mohlo pomoci zlepšit bitcoinskou kandidaturu jako stabilní sklad hodnot a zvýhodnit ty, kteří vidí digitální měnu jako formu peněz, je to pro obchodníky neuspokojivý vývoj spekulující o velkých výkyvech cen. Přestože digitální aktivum, které někteří porovnali se zlatem, ztratilo téměř 20% své hodnoty za období čtyř dnů blízko konce září.
Obchodníci, kteří hledají neočekávané zisky plynoucí z podstupování většího rizika, však migrují na trhy derivátů a využívají pákového efektu ke zvýšení potenciálních zisků při neexistenci volatilních pohybů cen podkladového aktiva. BitMex i Binance nabízejí bitcoinové futures kontrakty, které lze využít více než 100krát a často bez data vypršení platnosti (tj. Smlouvy na trvalé futures). Binance právě zahájila své futures v září a již má 34 000 zákazníků zaregistrovaných pro obchodování s deriváty a každý den zpracovává přibližně 500 milionů dolarů v futures.
"Když obchodujete s pákovým efektem, obchodníci nemusí svázat tolik kapitálu, kolik byste chtěli obchodovat, " řekl Bloomberg generální ředitel Binance Zhao Changpeng. "Díky tomu je obchodování s futures levnější." To je důvod, proč je obchodování s futures na tradičních trzích vyšší než spotové obchodování. “
Na tradičních trzích se však deriváty často používají k zajištění obchodních transakcí, které dosud na trzích kryptoměny nejsou tak běžné. Pravděpodobnější použití derivátů na těchto trzích je pro spekulace, což znamená, že se spousta spekulací děje. Během prvních devíti měsíců roku se obchodovalo s produkty krypto derivátů více než 23 miliard dolarů, včetně krypto opcí, futures a dalších exotických nástrojů.
Dívat se dopředu
Ale pro některé je spekulace rovna hazardu. A zatímco pákový efekt, použití vypůjčených peněz ke zvýšení expozice vůči finančnímu aktivu, může zesílit zisky, může také zesílit ztráty. Na dostatečně velkém trhu mohou mít rozšířené ztráty vedlejší účinky na jiné finanční trhy a vytvářejí potenciál pro finanční zhroucení, což je důvod, proč vládní regulátoři na celém světě tvrdě zaujímají krypto deriváty. "Nejoblíbenější produkty, s nimiž lidé obchodují, v USA je dokonce nemůžete nabídnout, " řekl Bloomberg generální ředitel Circle Jeremy Allaire.
