Co je to Blue Chip Swap
Blue Chip Swap popisuje typ mezinárodního obchodování s aktivy, ve kterém investor nakupuje zahraniční aktivum, obvykle za odpisovanou místní cenu, a poté obchoduje s tímto aktivem v domácím obchodu, obvykle vydělávajícím z odpisovaného směnného kurzu.
BREAKING DOWN Blue Chip Swap
Blue Chip Swap je termín používaný v běžném a finančním tisku k popisu typu mezinárodního obchodování s aktivy, které v devadesátých a začátcích 2000, zejména v Brazílii a Argentině, vzrostlo na přední místo v Jižní Americe.
Někdy také známý jako brazilský swap, swap s modrým čipem se provádí, když domácí investor nakupuje zahraniční aktivum, včetně dluhopisů nebo měny, a poté jej převede do pobočky tuzemské bankovní banky v zahraničí. Prostředky ze zahraničního aktiva jsou následně převáděny na bankovní účet v tuzemsku. Ve většině případů tuzemský investor spolupracuje s partnerem, který za ně převádí aktiva do zahraniční pobočky.
Swapy s modrým čipem mohou být pro některé investory mimořádně výhodné, pokud existuje nerovnováha rovnovážných směnných kurzů nebo směnného kurzu, při kterém nabídka měny uspokojuje poptávku.
Vzestup modrých čipových swapů v Argentině
Swapy s modrým čipem byly zpočátku možné díky brazilským a argentinským zákonům o kontrole kapitálu, které snížily množství toku kapitálu do země. Zatímco tento zákon zakazoval přímé zahraniční investice na derivátových trzích v zemi, swapy s modrými čipy umožnily pokračující investice na derivátových trzích.
Zatímco tyto obchody byly po mnoho let neregulované, začaly se objevovat kontrolní předpisy, které ukládaly minimální doby držby dluhopisů převedených do zahraničí. Podle argentinského práva je v současné době od prodávajícího dluhopisu požadováno, aby jej měl na skladě po dobu 72 hodin nebo více.
Tento typ burzy se stal výrazným v Argentině kvůli ekonomické historii tohoto národa, aby zachránil své bohatství v amerických dolarech, v reakci na dlouhou historii inflačních krizí v zemi sahající až do sedmdesátých let. Tyto krize snížily důvěru v argentinské peso a zvláště těžké období hyperinflace v Argentině mezi lety 1989 a 1990.
V reakci na to Argentina zavedla v roce 1991 fixní směnný kurz. Někdy se tento plán označuje jako konvertibilní plán a tento vztah je spojen s argentinským pesem k americkému dolaru v poměru jedna ku jedné. Tento plán zvýšil úrokové sazby a vedl k recesi, která trvala do počátku roku 2000. Pro následující desetiletí Argentina opustila plán fixních sazeb ve prospěch spravovaného floatového plánu, který poslal směnný kurz za peso klesající ve vztahu k dolaru a způsobil další růst na trhu swapů s modrými čipy. Zatímco Argentina od roku 2011 zavedla mnohem přísnější kontrolu kolísání směnných kurzů, swapy s modrými čipy nadále slouží obchodníkům jako výnosná opatření.
