Co je to plovoucí swap?
Fixní pohyblivý swap je smluvní ujednání mezi dvěma stranami, ve kterém jedna strana zaměňuje úrokové peněžní toky z půjček s pevnou sazbou za toky z půjček s pohyblivou sazbou držených jinou stranou. Jistina podkladových úvěrů se nemění.
Porozumění pevnému plovoucímu swapu
Držitel úvěru má několik hlavních motivací k provedení fixního swapu:
- Snížení úrokových nákladů swapováním za pohyblivou sazbu, je-li nižší než v současné době placená pevná sazba; aktiva a pasiva s lepší shodou, která jsou citlivá na pohyby úrokových sazeb; diverzifikují rizika v celém úvěrovém portfoliu výměnou části pevné sazby na pohyblivou sazbu; a / nebo Proveďte finanční zajištění s očekáváním, že tržní úrokové sazby poklesnou.
Příklad fixního pro plovoucí swap
Předpokládejme, že společnost X má 100 milionů dolarů úvěr s pevnou sazbou 6, 5%. Společnost X očekává, že obecný směr úrokových sazeb v blízkém nebo střednědobém horizontu je nižší. Společnost Y, která nesla půjčku 100 milionů USD na LIBOR + 3, 50% (půjčka s pohyblivou sazbou), má opačný názor; věří, že úrokové sazby rostou. Společnost X a společnost Y si přejí vyměnit. S fixním swapem na swap bude společnost X platit pohyblivou úrokovou sazbu, a tudíž bude mít prospěch, pokud ve skutečnosti poklesnou úrokové sazby, a společnost Y převezme platby za půjčku s fixní sazbou. Společnost Y bude mít prospěch, pokud se zvýší úrokové sazby.
Mějte na paměti, že swapové transakce jsou zprostředkovány obchodníkem se swapem, který bude jednat jako požadovaná protistrana za poplatek.
