Co je dluhopisový trh?
Trh dluhopisů - často nazývaný dluhový trh nebo úvěrový trh - je finančním trhem, na kterém mohou investoři obchodovat s dluhovými cennými papíry vydanými státem a společností. Vlády obvykle vydávají dluhopisy, aby získaly kapitál na splácení dluhů nebo na financování zlepšení infrastruktury. Veřejně obchodované společnosti vydávají dluhopisy, pokud potřebují financovat obchodní expanzní projekty nebo udržovat probíhající provoz.
Investoři do dluhopisů by si měli být vědomi skutečnosti, že nevyžádané dluhopisy, zatímco nabízejí nejvyšší výnosy, představují největší riziko selhání.
Porozumění dluhopisovým trhům
Dluhopisový trh je široce členěn do dvou různých sil: primární trh a sekundární trh. Primární trh je často označován jako trh „nových emisí“, na kterém se transakce striktně uskutečňují přímo mezi emitenty dluhopisů a kupci dluhopisů. Primární trh v podstatě přináší vytvoření zcela nových dluhových cenných papírů, které dosud nebyly veřejnosti nabízeny.
Na sekundárním trhu se cenné papíry, které již byly prodány na primárním trhu, poté kupují a prodávají později. Investoři mohou tyto dluhopisy zakoupit od makléře, který působí jako prostředník mezi kupujícími a prodejci. Tyto problémy na sekundárním trhu mohou být baleny ve formě penzijních fondů, podílových fondů a politik životního pojištění - mezi mnoha jinými strukturami produktů.
Druhy dluhopisových trhů
Obecný trh s dluhopisy lze rozdělit do následujících klasifikací dluhopisů, z nichž každá má svůj vlastní soubor atributů.
Korporátní dluhopisy
Společnosti vydávají podnikové dluhopisy, aby získaly peníze z různých důvodů, jako je financování stávajících operací, rozšiřování produktových řad nebo otevírání nových výrobních zařízení. Firemní dluhopisy obvykle popisují dlouhodobější dluhové nástroje, které poskytují splatnost alespoň jeden rok.
Vládní dluhopisy
Státní dluhopisy vydané státem lákají kupující tím, že vyplácejí nominální hodnotu uvedenou na dluhopisovém certifikátu v dohodnutém datu splatnosti a současně vydávají pravidelné platby úroků. Díky této charakteristice jsou státní dluhopisy atraktivní pro konzervativní investory.
Obecní dluhopisy
Městské dluhopisy - běžně zkrácené jako „muni“ dluhopisy - jsou místně vydávány státy, městy, okresy zvláštního určení, veřejně prospěšnými okrsky, školními obvody, veřejně vlastněnými letišti a námořními přístavy a dalšími vládními subjekty, které se snaží získat hotovost financovat různé projekty.
Dluhopisy kryté hypotékou
Tyto emise, které se skládají ze sdružených hypoték na nemovitosti, jsou zablokovány zástavou konkrétního zajištěného majetku. Platí měsíční, čtvrtletní nebo pololetní úroky.
Klíč s sebou
- Dluhopisový trh obecně popisuje tržiště, kde investoři nakupují dluhové cenné papíry, které na trh přinášejí buď vládní subjekty, nebo veřejně obchodované korporace. Národní vlády obecně používají výnosy z dluhopisů k financování zlepšení infrastruktury a splácení dluhů. Společnosti vydávají dluhopisy ke zvýšení kapitál potřebný k udržení provozu, rozšíření jejich produktové řady nebo otevření nových umístění. Dluhopisy jsou emitovány buď na primárním trhu, který vynáší nový dluh, nebo na sekundárním trhu, na kterém mohou investoři nakupovat stávající dluh prostřednictvím brokerů nebo jiných třetích stran.
Indexy dluhopisů
Stejně jako indexy S&P 500 a Russell sledují akcie, spravují a měří výkonnost portfolia dluhopisů velké indexy dluhopisů, jako je Barclays Capital Aggregate Bond Index, Merrill Lynch Domestic Master a Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index. Mnoho dluhopisových indexů je členem širších indexů, které měří výkonnost globálních dluhopisových portfolií.
