Od nových fúzí k měnícím se předpisům byl rok 2019 rušným rokem a nevykazuje žádné známky zpomalení. Co tedy může průmysl očekávat v roce 2020? Abychom osvětlili změny, které nás čekají, je důležité se ohlédnout na nejvýznamnější události roku a na to, jak přetvořily poradenskou krajinu.
Klíč s sebou
- Nedávná fúze společnosti Charles Schwab-TD Ameritrade se chystá sloučit dvě hlavní custodianské platformy do jediné, což by mohlo omezit možnosti pro poradce. Fúze a akvizice byly klíčovým trendem roku 2019 a pravděpodobně budou pokračovat, protože my přejít do roku 2020.Nová nařízení, včetně nařízení Nejlepší zájem, mění vztah poradce a klienta, i když ne všichni poradci jsou na palubě se změnami.
Jak Fúze Ameritrade Charles Schwab-TD ovlivňuje depozitní platformy
Tento rok ovlivnilo poradenské prostředí jen málo věcí, stejně jako nedávné sloučení Charlese Schwaba a TD Ameritrade. Jako dvě z nejlepších depozitních platforem se díky fúzi mnoho poradců obávalo, že by mohli mít méně možností správy aktiv. Tyto obavy však neberou v úvahu celkový obraz.
I když možnosti budou pro poradce, kteří postupují vpřed, efektivnější, obchodní náklady jsou také výhodou, což je výhoda, kterou poradci budou moci předat svým klientům. Navíc se předpokládá, že integrace obou platforem bude trvat nejméně tři roky, takže poradci budou mít čas se přizpůsobit změnám - a v případě potřeby hledat alternativní řešení.
Proč fúze a akvizice přetvářejí průmysl
Fúze Schwab-TD Ameritrade byla největší fúzí roku 2019, ale není to jediná. Ve skutečnosti, jak nedávno zdůraznil generální ředitel HighTower Bob Oros, fúze a akvizice byly letos velkým trendem a v nadcházejícím roce se ještě zvýší. "Vidíme to již nyní, " říká Oros. "Způsob, jakým více poradců nejen kopí pneumatiky, ale ve skutečnosti podepisují NDA, sdílejí data a získávají náznaky hodnoty - všechna tato znamení jsou předchůdci něco dělat."
To platí zejména pro poradce zvažující fúze zaměřené na růst, ale platí to také pro odvětví finančních služeb v širším měřítku a zahrnuje obchody, jako je například transakce mezi Texas Capital Bancshares a Independent Bank Group, která byla na začátku prosince 2019 potvrzena za 3, 12 miliardy USD. Zahrnuje také nedávnou akvizici společnosti United Capital společností Goldman Sachs za 750 milionů dolarů. Jak se vydáme do příštího roku, pravděpodobně uvidíme ještě více těchto typů fúzí.
Jak regulace nejlépe zajímá změnu vztahu poradce a klienta
I když se fúzi tento rok otřásly průmyslem, nebyly jediným velkým trendem. Dalším klíčovým vývojem bylo přijetí pravidla o nejlepším zájmu nařízení, jehož cílem je zlepšit záruky pro investory a standardizovat chování poradců v tomto procesu. Původně navržené na jaře roku 2018 bylo pravidlo schváleno SEC v červnu tohoto roku, ačkoli to nebylo přijato všemi. „Regulační nejlepší zájem pravděpodobně poškodí retailové investory, kteří potřebují kvalitní radu, která klade jejich zájmy na první místo, “ říká Jon Stein, zakladatel a generální ředitel společnosti Betterment.
Nyní je pravidlo plně kritizováno za spojování rolí zprostředkovatelů a poradců, aniž by zohledňovali různé služby, které poskytují. „Určitě si myslím, že nejvýznamnějším klíčovým„ trendem “poradenského prostoru v tomto roce bylo vydání nařízení Best Interest, které může ovlivnit regulaci finančních poradců pro příští desetiletí… a žalobu XYPN proti Reg BI, která, pokud úspěšný, uvolnil by Reg BI a vrátil regulaci poradce zpět na rýsovací prkno pro nadcházející desetiletí! “říká Michael Kitces, partner a ředitel Wealth Management ve společnosti Pinnacle Advisory Group.
Smrt svěřeneckého pravidla
Další klíčovou událostí letošního roku bylo pokus o vzkříšení svěřenského pravidla. Pravidlo, které bylo původně navrženo v roce 2010, bylo jedním z nejdiskutovanějších témat ve finančním odvětví. Mnoho makléřů a investičních společností dělá vše pro to, aby zabránilo jeho uzákonění. Poté, co byl v červnu roku 2018 zrušen, bylo pravidlo považováno za mrtvé ve vodě, dokud bývalý ministr práce Alexander Alexander Acosta v květnu neoznámil, že DOL pracuje na jeho obnovení. Za současného stavu nebylo pravidlo schváleno.
I když je těžké přesně odhadnout, jaké typy změn můžeme očekávat v příštím roce, jedna věc je jasná: v oblasti finančních služeb prochází seismický posun.
