Bond Yield Rate vs. Coupon Rate: Přehled
Kupónová sazba dluhopisu je úroková sazba, kterou platí ročně, zatímco její výnos je míra návratnosti, kterou generuje. Kuponová sazba dluhopisu je vyjádřena jako procento jeho nominální hodnoty. Nominální hodnota je jednoduše nominální hodnota dluhopisu nebo hodnota dluhopisu stanovená vydávající entitou. Tedy, 1 000 USD dluhopis s kuponovou sazbou 6% platí úrok 60 USD ročně a 2 000 USD dluhopis s kuponovou sazbou 6% platí úrok 120 USD ročně.
Klíč s sebou
- Kuponové sazby jsou ovlivněny úrokovými sazbami stanovenými vládou. Výnos dluhopisu je míra návratnosti, kterou dluhopis generuje. Kuponová sazba dluhopisu je úroková sazba, kterou dluhopis platí ročně. Navíc jeho rating ovlivní jeho cenu. a může se stát, že když se podíváte na cenu dluhopisu, zjistíte, že to upřímně neukazuje vztah mezi jinými úrokovými sazbami a kuponovou sazbou. Aby kuponová sazba, aktuální výnos a výnos do splatnosti byly stejné, musí být cena dluhopisu při nákupu rovna jeho nominální hodnotě.
Kupón sazba
Kuponové sazby jsou do značné míry ovlivněny úrokovými sazbami stanovenými vládou. Pokud tedy vláda zvýší minimální úrokovou sazbu na 6%, pak jakékoli již existující dluhopisy s kuponovou sazbou pod 6% ztratí hodnotu.
Každý, kdo chce prodat již existující dluhopisy, musí snížit svou tržní cenu, aby investorům kompenzoval nižší platby kuponů dluhopisů oproti nově vydaným dluhopisům.
Nákup dluhopisu za prémii znamená, že jej koupíte za cenu vyšší, než je jeho nominální hodnota. Nákup dluhopisu se slevou znamená zaplatit méně, než je jeho nominální hodnota. Bez ohledu na kupní cenu zůstávají platby kuponů stejné.
Chcete-li porozumět celé míře návratnosti dluhopisu, zkontrolujte jeho výnos do splatnosti.
Výnosová míra
Výnos dluhopisu lze měřit několika různými způsoby. Aktuální výnos porovnává kuponovou sazbu s aktuální tržní cenou dluhopisu. Pokud tedy dluhopis v hodnotě 1 000 USD s kuponovou sazbou 6% prodá za 1 000 USD, pak aktuální výnos je také 6%. Protože však tržní cena dluhopisů může kolísat, je možné zakoupit tento dluhopis za cenu, která je nad nebo pod 1 000 $.
Pokud je stejný dluhopis zakoupen za 800 USD, pak se aktuální výnos stane 7, 5%, protože roční kuponové platby 60 USD představují větší podíl na nákupní ceně.
Zvláštní úvahy
Komplexnější mírou návratnosti dluhopisu je jeho výnos do splatnosti. Vzhledem k tomu, že je možné generovat zisk nebo ztrátu nákupem dluhopisů pod nebo nad par, počítá tento výpočet výnosu vliv nákupní ceny na celkovou návratnost. Pokud se kupní cena dluhopisu rovná jeho nominální hodnotě, kuponová sazba, aktuální výnos a výnos do splatnosti jsou stejné.
