Zatímco mnoho investorů a pozorovatelů trhu obvykle používá k měření ocenění na akciových trzích poměry cena / výnos (P / E) nebo jejich odchylky, hlavní investor Warren Buffett se zaměřuje na jiný barometr. Raději porovná tržní kapitalizaci všech veřejně obchodovaných akcií USA s americkým HDP a nazývá toto „nejlepší jediné měřítko toho, kde v daném okamžiku stojí ocenění“, jak uvádí MarketWatch. Podle Adema Tumerkana z Palisade Research, který říká, podle MarketWatch, je tento poměr na historicky rekordních rekordních 138%, že to ukazuje na „extrémně nadhodnocené akcie“ a „obrovskou nevýhodu“. (Více viz také: Proč S&P 500 může padnout Více než 60%: Hussman .)
(Celková tržní hodnota v USA ve vztahu k HDP)
| Hodnota | Signál |
| 70% až 80% | Bezpečně vkládat peníze do akcií |
| 100% | Nebezpečí |
| 140% | Extrémní nebezpečí |
Ukazatel Buffett byl na zvýšené úrovni před pádem dotcomu v letech 2000 až 2002 a před finanční krizí v roce 2008, ale na příslušných hodnotách 137% a 105%, což je nižší hodnota, než je dnešní hodnota, dodává MarketWatch. Tumerkan porovnává index Wilshire 5000 s nominálním čtvrtletním HDP ve své variaci analýzy. Pokud by to nebylo dost znepokojivé, sedm dalších ukazatelů trhu bliká varovnými signály, podle dlouholetého pozorovatele trhu Mark Hulbert, dodává MarketWatch.
'Trh s medvědy'
Morgan Stanley nedávno varoval investory, aby se uchýlili k nejhoršímu selekci na trhu od korekce na konci ledna a začátkem února, podle jiného příběhu MarketWatch. I když zklamající zprávy o příjmech od společností Facebook Inc. (FB) a Netflix Inc. (NFLX) měly omezený negativní dopad na širší trh, tým společnosti Morgan Stanley vedený hlavním americkým akciovým stratégem Michaelem Wilsonem napsal: MarketWatch: „Věříme tomu jednoduše vedlo k ještě většímu falešnému pocitu bezpečí na trhu. ““
Morgan Stanley vidí, jak citoval MarketWatch, „trh s medvědy“, ve kterém „každý sektor v S&P 500 prošel významnou úlevou“. Jedinými výjimkami, které doposud vzali na vědomí, jsou informační technologie a diskreční práva spotřebitelů, které se meziročně zvyšují o více než 15%, respektive 13%, podle indexů S&P Dow Jones. Podle oficiální klasifikace společnosti S&P spotřebitel podle svého uvážení obsahuje Netflix a Amazon.com Inc. (AMZN), které jsou meziročně o více než 80% vyšší a 50%.
7 Ostatní medvědí indikátory
Kromě ukazatele Buffett Mark Hulbert zjistil, že sedm dalších také ukazuje na nadměrné ocenění na akciových trzích v USA, jak píše ve sloupci Wall Street Journal. Hulbert získal známost s jeho Hulbert Financial Digest, který hodnotil investiční zpravodaje na prediktivní přesnost. Nejlepší ukazatel založený na historii, která sahá až do roku 1954, je podle jeho názoru oblíbeným anonymním blogem s názvem Filozofická ekonomie. Při pohledu na finanční aktiva domácností, která zahrnují akcie, dluhopisy a hotovost, se zjistí, že čím vyšší je podíl akcií, tím blíže jsme na trhu. Právě teď, podle Hulberta, je tento ukazatel nanejvýš medvědí od doby před finanční krizí v roce 2008.
Na druhém místě je v pořadí predikčních schopností Q Ratio, které vymyslel pozdní James Tobin, nositel Nobelovy ceny za ekonomii. Porovná tržní hodnotu aktiv s jejich reprodukčními náklady. Třetí je poměr cena / prodej (P / S) pro index S&P 500 (SPX). Buffettův ukazatel je na čtvrtém místě.
Zaokrouhlením seznamu je poměr CAPE Nobel Laureate Robert Shiller, dividendový výnos S&P 500 (čím nižší je, tím dražší jsou akcie), tradiční poměr P / E pro S&P 500 na základě posledních 12 měsíců skutečného výdělku, a poměr cena / cena (P / B) pro S&P 500. Tento ukazatel CAPE tento rok upoutal zvláštní pozornost poté, co dosáhl úrovně vyšší než před Great Crash v roce 1929, i když kritici vidí nedostatky v této analytické nářadí. (Další informace viz také: Proč by se v roce 2018 mohlo dojít k selhání akciového trhu v roce 1929. )
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Základní analýza
7 důvodů může být drasticky nadhodnoceno
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Proč se v roce 2018 mohlo dojít k pádu akciového trhu
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Makroekonomie
Market Bull Acampora se stává Bearish, vidí Crash Like 1987
Obchodní strategie indexu a vzdělávání
3 typy indexování pro úspěch ETF
Burzy
5 známek 2019 může být horší než 2018
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Porozumění poměru CAPE Poměr CAPE je měřítkem, které upravuje minulé příjmy společnosti podle inflace, aby představovalo snímek cenové dostupnosti na akciovém trhu v daném časovém okamžiku. více Poměr P / E 10 Poměr P / E 10 je oceňovací míra, která se obecně používá u širokých akciových indexů a která používá skutečný zisk na akcii po dobu 10 let. Je také znám jako poměr cyklicky očištěných cen. více FANG Stocks Definice FANG je zkratka pro čtyři vysoce výkonné technologické akcie: Facebook, Amazon, Netflix a Google (nyní Alphabet, Inc.). více Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Co nám říká výnosový poměr výnosů z dluhopisů Výnosový poměr výnosů z dluhopisů (BEER) je definován jako metrika použitá k vyhodnocení vztahu mezi výnosy z dluhopisů a výnosy na akciovém trhu. více Definice podílového fondu Podílový fond je druh investičního nástroje, který se skládá z portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, na které dohlíží profesionální správce peněz. více