Co je Covariance?
Pole matematiky a statistiky nabízejí velké množství nástrojů, které nám pomáhají při hodnocení zásob. Jednou z nich je kovariance, která je statistickým měřítkem směrového vztahu mezi dvěma cenami aktiv. Pojetí kovariance lze aplikovat na cokoli, ale zde jsou proměnné ceny akcií. Vzorce, které počítají kovarianci, mohou předpovídat, jak by si dvě zásoby mohly v budoucnu vzájemně fungovat. Při použití historických cen může kovariance pomoci určit, zda ceny akcií mají tendenci se pohybovat spolu nebo proti sobě.
Pomocí nástroje kovariance mohou investoři dokonce vybrat akcie, které se navzájem doplňují z hlediska pohybu cen. To může pomoci snížit celkové riziko a zvýšit celkovou potenciální návratnost portfolia. Při výběru zásob je důležité pochopit roli kovariance.
Covariance v řízení portfolia
Covariance použitá v portfoliu může pomoci určit, jaká aktiva mají být v portfoliu zahrnuta. Měří, zda se zásoby pohybují stejným směrem (pozitivní kovariance) nebo v opačných směrech (negativní kovariance). Při vytváření portfolia správce portfolia vybere akcie, které dobře spolupracují, což obvykle znamená, že by se tyto akcie nepohybovaly stejným směrem.
Výpočet kooperace
Výpočet kovariance akcií začíná hledáním seznamu předchozích cen nebo „historických cen“, jak se nazývají na většině stránkách nabídek. Obvykle použijete závěrečnou cenu pro každý den k nalezení návratnosti. Chcete-li zahájit výpočty, vyhledejte konečnou cenu pro obě akcie a sestavte seznam. Například:
| Denní návratnost dvou zásob pomocí závěrečných cen | ||
|---|---|---|
| Den | ABC Vrací | XYZ se vrací |
| 1 | 1, 1% | 3, 0% |
| 2 | 1, 7% | 4, 2% |
| 3 | 2, 1% | 4, 9% |
| 4 | 1, 4% | 4, 1% |
| 5 | 0, 2% | 2, 5% |
Dále musíme vypočítat průměrný výnos pro každou akcii:
- Pro ABC by to bylo (1, 1 + 1, 7 + 2, 1 + 1, 4 + 0, 2) / 5 = 1, 30.Pro XYZ by to bylo (3 + 4, 2 + 4, 9 + 4, 1 + 2, 5) / 5 = 3, 74. Potom vezmeme rozdíl mezi výnosem ABC a průměrným výnosem ABC a vynásobte jej rozdílem mezi výnosem XYZ a průměrným výnosem XYZ. Nakonec výsledek rozdělíme podle velikosti vzorku a odečteme. Pokud by to byla celá populace, mohli byste se rozdělit podle velikosti populace.
Toto je reprezentováno následující rovnicí:
Cvičení Covariance = (velikost vzorku) - 1∑ (ReturnABC - AverageABC) ∗ (ReturnXYZ - AverageXYZ)
Na našem výše uvedeném příkladu ABC a XYZ je kovariance vypočtena jako:
= + + +…
= + + + +
= 2, 66 / (5 - 1)
= 0, 665
V této situaci používáme vzorek, takže vydělíme velikostí vzorku (pět) mínus jeden.
Kovariance mezi dvěma výnosy akcií je 0, 665. Protože je toto číslo kladné, zásoby se pohybují stejným směrem. Jinými slovy, když měl ABC vysoký výnos, měl XYZ také vysoký výnos.
Covariance v Microsoft Excelu
V Excelu použijete jednu z následujících funkcí k nalezení kovariance:
= COVARIANCE.S () pro vzorek
nebo
= COVARIANCE.P () pro populaci
Budete muset nastavit dva seznamy návratů ve svislých sloupcích jako v tabulce 1. Poté, co budete vyzváni, vyberte každý sloupec. V Excelu se každý seznam nazývá "matice" a dvě pole by měla být uvnitř závorek oddělena čárkou.
Význam
V příkladu existuje pozitivní kovariance, takže obě populace mají tendenci se pohybovat společně. Když má jedna populace vysokou návratnost, má druhá tendenci mít také vysokou návratnost. Pokud by byl výsledek záporný, pak by obě akcie měly tendenci mít opačné výnosy - pokud by jedna měla kladný výnos, druhá by měla záporný výnos.
Použití covariance
Zjištění, že dvě zásoby mají vysokou nebo nízkou kovarianci, nemusí být samo o sobě užitečnou metrikou. Covariance umí říci, jak se akcie pohybují společně, ale abychom určili sílu vztahu, musíme se podívat na jejich korelaci. Korelace by proto měla být použita ve spojení s kovariancí a je reprezentována touto rovnicí:
Cvičení Korelace = ρ = σX σY cov (X, Y) kde: cov (X, Y) = Covariance mezi X a YσX = standardní odchylka XσY = standardní odchylka Y
Výše uvedená rovnice ukazuje, že korelace mezi dvěma proměnnými je kovariancí mezi oběma proměnnými děleno součinem standardní odchylky proměnných. Zatímco obě míry odhalí, zda jsou dvě proměnné pozitivně nebo nepřímo příbuzné, korelace poskytuje další informace určením stupně, do kterého se obě proměnné pohybují společně. Korelace bude mít vždy naměřenou hodnotu mezi -1 a 1 a přidá hodnotu síly pro to, jak se zásoby pohybují společně.
Je-li korelace 1, pohybují se dokonale společně a pokud je korelace -1, akcie se pohybují dokonale v opačných směrech. Pokud je korelace 0, pak se obě akcie pohybují v náhodném směru od sebe navzájem. Stručně řečeno, covariance vám řekne, že dvě proměnné se mění stejným způsobem, zatímco korelace odhaluje, jak změna jedné proměnné ovlivňuje změnu druhé.
Můžete také použít kovarianci k nalezení standardní odchylky portfolia více akcií. Standardní odchylka je akceptovaný výpočet rizika, což je při výběru akcií nesmírně důležité. Většina investorů by chtěla vybrat akcie, které se pohybují v opačných směrech, protože riziko bude nižší, ačkoli poskytnou stejné množství potenciálního výnosu.
Sečteno a podtrženo
Covariance je společný statistický výpočet, který ukazuje, jak se dvě populace pohybují společně. Protože můžeme použít pouze historické výnosy, nikdy nebudeme mít úplnou jistotu o budoucnosti. Také kovariance by neměla být použita samostatně. Místo toho by měl být použit ve spojení s jinými výpočty, jako je korelace nebo směrodatná odchylka.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Základní analýza
Co to znamená, pokud je korelační koeficient pozitivní, negativní nebo nulový?
Finanční ukazatele
Základy regrese pro obchodní analýzu
Řízení portfolia
Jak Covariance ovlivňuje portfoliové riziko a návrat?
Nástroje pro základní analýzu
Je hodnota akcií Apple nadhodnocena nebo podhodnocena?
Finanční analýza
Jak vypočítat Value at Risk (VaR) v Excelu
Finanční ukazatele
Jak vypočítat beta v Excelu
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice korelačního koeficientu Korelační koeficient je statistické měřítko, které vypočítává sílu vztahu mezi relativními pohyby dvou proměnných. více Covariance Covariance je hodnocení směrového vztahu mezi výnosy dvou aktiv. více Definice T-testu T-test je typ inferenciální statistiky, která se používá k určení, zda existuje významný rozdíl mezi prostředkem dvou skupin, který může souviset s určitými vlastnostmi. více Použití rovnice Variance Variance je měření rozpětí mezi čísly v sadě dat. Investoři používají k vyhodnocení alokace aktiv portfolia rovnici rozptylu. více Porozumění lineárním vztahům Lineární vztah (nebo lineární asociace) je statistický pojem používaný k popisu přímo úměrného vztahu mezi proměnnou a konstantou. více Vomma Vomma je rychlost, jakou bude vega opce reagovat na volatilitu na trhu. více