Major Moves
Americký akciový trh měl drsné dva týdny. Počínaje 22. květnem začal stoupat medvědí tlak, když ceny ropy začaly klesat a zásoby v energetickém sektoru začaly klesat. Následující den (23. května) se medvědí trh rozšířil po celém trhu a hlavní indexy se začaly stahovat zpět.
Zatímco mnoho ze sektorů v S&P 500 se během těchto bouřlivých týdnů pohybovalo v uzamykatelném kroku, několik z nich vyniklo buď svým výkonem nebo nedostatečným výkonem.
Jak se to odehrálo v níže uvedené hodinové srovnávací tabulce sektorů, která používá následující sektorové ETF spravované společností State Street Global Advisors:
- Výběr fondu Sektorový fond SPDR (XLK) Výběr nemovitostí Sektorový fond SPDR (XLRE) Spotřební zboží Vyberte sektorový fond SPDR (XLP) Spotřebitelský výběr Výběrový sektorový fond SPDR (XLY) Zdravotní péče Vyberte sektorový fond SPDR (XLV) Výběr materiálu Sektorový fond SPDR (XLV) XLB) Utility Select Sector SPDR Fund (XLU) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
Jak jsem zmínil, energetický sektor - zastoupený XLE - byl dosud největším poraženým. Akcie jako Devon Energy Corporation (DVN), Noble Energy, Inc. (NBL) a Marathon Oil Corporation (MRO) se musely vypořádat nejen s obecnou medvědí na akciovém trhu, ale také s klesající cenou ropy. Tento jeden-dva punč poslal obchodníky prchající k bezpečnějším investicím.
Na druhou stranu sektor materiálů - reprezentovaný XLB - představil nejsilnější návrat ze všech sektorů a stal se prvním sektorem, který se tento týden vyšplhal zpět a uzavřel se v pozitivním teritoriu. Zásoby materiálů tento týden fungovaly dobře - ať už se díváte na společnost Ecolab Inc. (ECL) nebo Newmont Goldcorp Corporation (NEM) - protože firemní Amerika stále vypadá zdravě a ceny zlata se zvýšily, protože obchodníci hledali investice do bezpečí.
Zdá se však, že jedním z největších přínosů je třícestné rozdělení bývalé společnosti DowDuPont, která vznikla v roce 2015 sloučením společností DuPont a Dow Chemical, 1. června. Společnost se rozdělila na EI du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW) a Corteva, Inc. (CTVA) tento týden a akcie DD prudce stouply, když obchodníci reagovali na schválení představenstva společnosti DuPont o programu zpětného odkupu akcií ve výši 2 miliard dolarů.
Akcie společnosti DOW se odrazily o něco výše, ale akcie společnosti CTVA byly volatilní a medvědí, protože obchodníci se ptají, jak povodně na Středozápadě a obchodní válka mezi Spojenými státy a Čínou mohou ovlivnit zemědělské marže.
S&P 500
S&P 500 dnes stoupal výš v pohybu, který vypadá děsivě podobně jako býčí odraz v indexu zaznamenaném na začátku března. S&P dnes vyšplhala na 2, 14% a uzavřela na 2 803, 27, těsně pod vzestupnou úrovní, kterou index propadl, aby dokončil svou medvědí strukturu obratu hlavy a ramen minulý týden.
I když index stále má řadu úrovní odporu, které bude nutné prolomit, aby se potvrdil skutečný býčí obrat, dnešní krok je povzbudivý. Pokud je to něco jako tah, který S&P 500 zažil na začátku března, mohli bychom být na několik pozitivních týdnů obchodování.
To vše samozřejmě záleží na tom, zda se Trumpova administrativa pohne kupředu s implementací svého 5% cla na veškeré mexické zboží v pondělí 10. června. Ale přinejmenším prozatím se zdá, že obchodníci věří, že v současné hrozbě je více kůry než kousnutí.
:
3 ETF pro hraní v Číně poháněném odvětví základních materiálů
Jaké komodity jsou hlavním vstupním materiálem pro automobilový průmysl?
Nejlevnější způsob, jak koupit zlato: fyzické zlato nebo ETF?
Ukazatele rizika - sazba federálních fondů
Jak tedy můžete zjistit, v jakých očekávaných změnách obchodníci oceňují? Podíváte se na nástroj FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME). Tento nástroj ukazuje, na základě ceny různých futures kontraktů federálních fondů, jak se obchodníci domnívají, že je to, že FOMC upraví sazbu federálních fondů.
Až do dnešního dne nástroj FedWatch ukázal, že obchodníci věří, že FOMC ponechá sazby nezměněné až do schůzky měnové politiky skupiny v prosinci 2019, kdy sníží sazby o 25 bazických bodů (na rozmezí 200 až 225 bps). Nástroj FedWatch dnes ukazuje, že obchodníci se domnívají, že FOMC sníží sazby již na červencovém zasedání měnové politiky.
Při pohledu na níže uvedený graf můžete vidět, že obchodníci oceňují šanci na 52, 1% snížení sazeb o 25 bps a 12, 1% šanci na snížení sazeb o 50 bps. Všichni obchodníci v současné době oceňují šanci na snížení úrokové sazby do července o 64, 2%. Abychom uvedli, jak rychle se sentiment mění na Wall Street, obchodníci oceňovali pouze 12, 4% šanci na červencové snížení sazby před měsícem.
Pokud jsou obchodníci v pořádku a FOMC počátkem roku snižuje sazby, může to přinést vzestup na burze.
:
Jak úrokové sazby ovlivňují trh s bydlením
Jak silný americký dolar může ublížit rozvíjejícím se trhům
Jaké jsou důsledky nízké sazby federálních fondů?
Sečteno a podtrženo - FOMC vs Trump Tarify?
Je těžké se podívat na cenovou akci jak na akciovém trhu, tak na futures na Federálním fondu dnes, a nedospět k závěru, že mnoho obchodníků začíná věřit, že FOMC se bude snažit chránit americké hospodářství před tarifními politikami správy Trump snížením úrokových sazeb.
Nejsem si jistý, zda bude všechno hrát tak, jak obchodníci v současné době očekávají, nebo zda FOMC bude mít dost palebné síly, aby vydržel americkou obchodní válku s Mexikem, ale toto je téma, které se vyplatí sledovat příštích pár týdnů.
