Diskontované budoucí výdělky jsou metody oceňování používané k odhadu hodnoty firmy. Metoda diskontovaného budoucího výdělku používá prognózy pro výdělek firmy a odhadovanou konečnou hodnotu firmy k budoucímu datu a diskontuje je zpět do současnosti pomocí vhodné diskontní sazby. Součet diskontovaných budoucích výnosů a diskontované konečné hodnoty se rovná odhadované hodnotě firmy.
Rozdělení diskontovaných budoucích příjmů
Stejně jako u jakéhokoli odhadu založeného na prognózách je odhadovaná hodnota firmy pomocí metody diskontovaných budoucích výnosů stejně dobrá jako vstupy - budoucí výdělek, konečná hodnota a diskontní sazba. I když to může být založeno na pečlivém výzkumu a analýze, problémem je, že i malé změny ve vstupech mohou vést k velmi rozdílným odhadovaným hodnotám.
Zvažte například firmu, která očekává, že v následujících pěti letech vygeneruje následující tok příjmů. Konečná hodnota v roce 5 je založena na násobku desetinásobku výdělků toho roku.
| 1. rok | 50 000 dolarů |
| 2. rok | 60 000 dolarů |
| 3. rok | 65 000 dolarů |
| 4. rok | 70 000 dolarů |
| 5. rok | 750 000 $ (konečná hodnota) |
Při použití diskontní sazby 10% je současná hodnota firmy 657 378, 72 USD.
Co když se diskontní sazba změní na 12%? V tomto případě je současná hodnota firmy 608 796, 61 USD
Co když je konečná hodnota založena na 11násobku výdělku za rok 5? V takovém případě by při diskontní sazbě 10% a konečné hodnotě 825 000 USD byla současná hodnota firmy 703 947, 82 USD.
Malé změny v podkladových vstupech tak mohou vést k významnému rozdílu v odhadované pevné hodnotě.
Diskontní sazba použitá v této metodě je jedním z nejdůležitějších vstupů. Může to být buď na základě váženého průměrného kapitálu podniku, nebo může být odhadnuto na základě rizikové prémie přidané k bezrizikové úrokové sazbě. Čím větší je vnímané riziko firmy, tím vyšší diskontní sazba by měla být použita.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející termíny
Diskontní diskontní model - DDM Diskontní diskontní model (DDM) je systém pro vyhodnocení akcií pomocí predikovaných dividend a jejich diskontování zpět na současnou hodnotu. více Co je to hodnota společnosti při rozdělení? Rozdělovací hodnota korporace je hodnota každého z jejích hlavních obchodních segmentů, pokud byly vyčleněny z mateřské společnosti. více Definice hodnoty terminálu (TV) Definice hodnoty terminálu (TV) určuje hodnotu podniku nebo projektu po předpokládaném období, kdy lze odhadnout budoucí peněžní toky. více Poměr ceny k výdělku - poměr P / E Poměr cena k výdělku (poměr P / E) je definován jako poměr pro ocenění společnosti, která měří svou současnou cenu akcie ve vztahu k výnosu na akcii. více Absolutní hodnota Absolutní hodnota je metoda oceňování podniků, která používá analýzu diskontovaných peněžních toků k určení finanční hodnoty společnosti. více Porozumění diskontovaným peněžním tokům (DCF) Diskontovaný peněžní tok (DCF) je metoda oceňování, která se používá k odhadu atraktivity investiční příležitosti. více partnerských odkazůSouvisející články
Účetnictví
Jak je diskontována hodnota terminálu?
Finanční analýza
Ocenění společností s negativním výdělkem
Základní analýza
Nejlepší 3 analýzy úskalí diskontovaných peněžních toků
Nástroje pro základní analýzu
Diskontované peněžní toky vs. srovnatelné
Investice do nemovitostí
Naučte se oceňovat investice do nemovitostí
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Jak si vybrat nejlepší metodu oceňování zásob
